近期房地产板块表现强势，今日开盘不久，我爱我家涨停，合肥城建大涨8%。自4月24日地产板块触底反弹以来，截至5月15日收盘，地产指数累计上涨12.44%。
图1 地产指数近期走势
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其上涨原因有二：
其一,近期多个核心城市限购政策优化，新政策密集出台催化了楼市的复苏。。5月9日，杭州出台《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，提出了全面取消住房限购，扩大首套住房认定范围，优化积分落户政策等措施。同日，西安出台也全面取消住房限购措施。而早前5月6日，深圳出台《关于进一步优化房地产政策的通知》，分区优化住房限购政策。4月30，北京、天津宣布优化住房限购政策，天津市明确本市户籍居民在市内六区购买单套120平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格。此外，多地密集出台住房“以旧换新”政策。截至5月6日，全国已有超50城表态支持住房“以旧换新”。
其二，地产指数处于处于“破净”状态，被压抑情绪阶段性释放。当前地产指数市净率PB为0.61倍，处于历史上3.52%的分位点，这意味着其比近十年96.48%的点位都低，处于极度低估值状态，估值有待修复。
图2地产指数历史PB
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展望后市，随着政策逐步宽松，预计市场信心有望得到提振，地产板块有望迎来估值修复。同时，房企高成本项目逐渐消化完毕，毛利率有望触底反弹，行业筑底有望加速完成。短期来看，预计核心城市政策将进一步优化调整，一线城市政策依然具备优化空间，“渐进式”优化仍是主要方向。同时“保交房”力度有望延续。随着宏观政策协同发力以及房地产供需两端政策持续跟进，二季度市场情绪有望边际好转，尤其是核心城市在政策带动下，市场活跃度或将逐渐修复。地产股股价对于政策的反应通常快于基本面的复苏，当前地产板块估值处于低位水平，地产股的底部也已基本明确。高层会议对房地产定调的转变，以及对未来政策进一步释放的强预期或带动此轮板块上涨行情。随着宏观政策协同发力以及房地产供需两端政策持续跟进，尤其是核心城市在政策带动下，市场活跃度将进一步增加。
同时，也要提醒投资者，地产企业大幅亏损也导致市盈率处于历史最高位，当前地产指数历史PE为98.04%，基本面何时能够修复还有待观察。
图3 地产指数历史PE
如果各位投资者想要配置一部分地产板块，小编在这里也为大家整理了一些投资房地产板块的基金供大家选择，这些是主动型基金：工银瑞信金融地产(000251)、华泰柏瑞新金融地产(005576)、 工银瑞信精选金融地产A(005937)、 国富金融地产A(001392)；这些是被动型基金： 广发中证全指金融地产ETF联接A(001469)、 嘉实中证金融地产ETF联接A(001539)、 国投瑞银沪深300金融地产ETF联接(161211)。
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