在大盘冲向3150点之际，曾贵为“核心资产”的大消费板块也不甘落后，二季度以来，消费指数（888013）反弹了12.03%，多只消费主题基金净值反弹逾10%。与此同时，北向资金对食品饮料板块大手笔增持。
消费今年回暖明显。国家统计局发布数据显示，在去年同期高基数的基础上，今年一季度社会消费品零售总额仍保持4.7%的增速，总额突破12万亿元。消费板块经过2021-2023年持续3年的深度调整后，年初以来有所回暖。当前，行业估值处于历史底部区域,消费指数市盈率的历史分位点为16.73%，比历史上83.27%的时间都低,投资价值凸显受到关注。
图1 消费指数历史PE
图片来源：wind
从公募基金持仓来看，消费仓位明显提升，据一季报数据统计，2024年第一季度前十大消费重仓股持仓占比为15.5%，环比提升0.6%，板块持仓集中度维持历史高位。
从全球范围来看，外资机构目前对中国市场较为看好,4月23日，瑞银全球新兴市场股票首席策略师在发表的新兴市场股票策略中，将MSCI中国指数评级上调至了“超配”，引发了市场关注。瑞银上调评级原因：消费回升信号显现。
那么，近期走强的消费板块是否能重现机构抱团股时期的行情？
以消费为代表的龙头白马一直广受基金经理青睐，2016年到2019年，是消费的大牛市，这跟当时的基本面尤其是资金面的关系密切。彼时开始的中国资本账户开放，外资全面流入，中国开始鼓励长线资金入市。这些长线资金的预期回报更追求确定性和稳定性，追求复利效应。但现今。宏观因素、中观产业运行周期、消费偏好及趋势、消费投资逻辑等均已经发生变化，“人不可能两次踏入同一条河流”，因此，消费牛市大概率不会重现。
虽然消费板块不会再现牛市风采，但这并不意味着消费板块就没有投资机会了。随着人们人们越来越倾向于追求高品质的生活体验和消费观念的转变，中高端消费市场将迎来增长，旅游、汽车和家电这三大板块有巨大潜力。在供给和需求的双重促进下，市场将不断迸发出具备成长性和活跃度的消费热点。但需要注意的是，消费板块在未来一段时间内仍可能存在比较大的波动，因此投资者一定要充分考虑自身的风险承受能力。对于希望借助基金布局消费行业的投资者，可以结合自身的收入预期和理财规划，通过基金定投等方式，逐步布局消费基金产品。在这里小编也为各位投资者整理了一批消费主题基金： 汇丰晋信消费红利(540009)、 广发消费升级(006671)、 广发中证全指可选消费ETF联接A(001133)、 汇添富消费行业(000083)、 国投瑞银信息消费(000845)、 华夏消费升级A(001927)。
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