描述：从指数来看，上周A股指数出现了一定的震荡下行。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，上证50、上证指数、沪深300、创业板指、深证成指、中证500、科创50，周涨跌幅分别-1.97%、-2.07%、-2.08%、-2.49%、-2.93%、-3.25%、-3.61%。
一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
从指数来看，上周A股指数出现了一定的震荡下行。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，上证50、上证指数、沪深300、创业板指、深证成指、中证500、科创50，周涨跌幅分别-1.97%、-2.07%、-2.08%、-2.49%、-2.93%、-3.25%、-3.61%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/5/20-2024/5/26
从行业板块来看（图2），上周申万一级行业板块整体表现弱于上上周，其中3个行业处于上升，28个行业处于下降。具体来看，涨跌幅排名前五的行业依次为：煤炭、公用事业、农林牧渔、银行、石油石化，周涨跌幅分别为2.19%、1.59%、0.57%、-0.70%、-1.06%。涨跌幅排名后五的行业依次为：轻工制造、房地产、综合、建筑材料、汽车，周涨跌幅分别为-5.71%、-5.26%、-4.25%、-4.21%、-4.19%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/5/20-2024/5/26
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周受权益市场影响，中证国债波动较大，周涨跌幅为0.24%。中证转债、中证综合债、中证企业债周涨跌幅分别为-0.35%、0.12%、0.16%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/5/20-2024/5/26
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场权益类基金表现较差，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为-2.68%、-2.60%、-2.05%、-1.10%。
固收方面，上周债市表现强于股市，因此权益属性较高的固收类产品的平均收益相对弱于债性较纯的产品，中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.08%、0.03%、-0.32%、-0.51%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/5/20-2024/5/26
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的广发中证光伏龙头30ETF，周涨幅1.38%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是金元顺安丰利C，周涨幅3.34%；QDII型基金中表现最好的是建信新兴市场优选C，周涨幅2.46%。
表1 2024/5/20-2024/5/26偏股型基金周度表现TOP10
表2 2024/5/20-2024/5/26偏债型基金周度表现TOP10
表3 2024/5/20-2024/5/26 QDII型基金周度表现TOP10
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
二、本周投资展望
上周A股呈现震荡下跌走势，上证指数失守3100点，本轮反弹已经接近3个月了，之前一些超跌的股票的估值短期也修复的差不多了，而在上周房地产托底政策出台后，短期市场开始进入政策真空期，部分资金可能开始兑现前期抄底收益，从而引发市场调整。从资金动向来看，本周主力资金净流出1396亿，北向资金累计净买入188亿元。展望后市，市场短期可能面临一定的调整压力，A股可能还将继续面临政策真空期，下一次政策博弈可能需要等待7月的三中全会的召开。建议投资者短期保持警惕，可以考虑减持一些基本面较差、短期涨幅过快的中小票，而增配煤炭、公用事业、有色、石油石化等防御板块。中长期我们仍然看好基本面较好的成长蓝筹，三中全会可能是这些成长蓝筹的又一个催化点，建议投资者保持耐心，继续中长期布局。
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