概要：
1.本周发布公告情况：本周共149家公司发布回购公告，覆盖25个行业。按回购目的来看，主动式回购公告占比55.13%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有7家。
2.本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为钢铁行业，期间回购金额与回购股份数都最多，回购实施金额与上周相比增加了75%。本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指数表现最佳，为-0.76%。
3.回购市场存量情况：目前市场中共有4016家公司股东回购受限，其中属资本货物行业于材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1371家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1691.98亿，其中处于实施状态的有794项回购计划，公告回购金额为1280.38亿。
1.本周发布公告情况
(1)回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告156条，涉及149家公司，其中报告股东提议进度2条，报告股东大会通过15条，报告董事会预案40条，报告回购实施42条，报告回购完成57条，涉及公司共覆盖25个行业，其中公告数量最多的前五大行业为医药生物、基础化工、机械设备、计算机和轻工制造。
图1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励或者是员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比39.74%，其次为以股权激励注销为目的的回购公司数量次之，占比34.62%，另外以市值管理为目的的回购公告数量为24条，占比15.38%，主动式回购公告总计86条，占比55.13%。
图2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源主要为自有资金或自筹资金，共152条，占比97.44%，另外有4条公告显示资金来源为向第三方融资；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比64.74%，另为股权激励限售股，占比 34.62%，非股权激励限售股，占比0.64%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比64.74%，通过定向回购的占比35.26%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有山鹰国际、东方中科等4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有同力日升、冠豪高新等7家；股份回购占总股本比例在1%以上的有闰土股份、亿田智能等49家。
(2)本周发布股东提议公告
本周共有2家上市公司发布股份回购股东提议公告，分别是思特威与英诺特；行业分布方面，电子行业与医药生物行业各1家。
表1 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(3)本周股东大会通过公告
本周共有15家上市公司发布股份回购股东大会通过公告；行业分布方面，机械设备有4家，电力设备行业和纺织服饰行业各2家，汽车、国防军工、医药生物、电子、食品饮料行业各1家。
表2 发布股东大会通过公告公司情况
数据来源：Wind
(4)本周董事会预案公告
本周共有40家上市公司发布股份董事会预案公告；行业分布方面，医药生物行业有6家，基础化工和机械设备各5家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为20家和20家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有3家，剩下17家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，主要是以股权激励注销为目的，有17家。
图3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，回购金额最大的为广汇能源和上海机场，回购金额分别为4亿和2.65亿，占总股本比例分别为1.18%和0.42%；回购金额占总股本比例最大的为明阳科技和善水科技，回购金额占总股本比例分别为2.71%和2.25%。
(5)本周实施公告
本周共有42家上市公司发布股份回购实施公告，行业分布方面，基础化工有7家，计算机有5家，等等。从回购进度来看，进度最快的为东方中科，已回购金额占公告回购总资金的100%，已回购数量占总股本的0.52%；其次为天融信，已回购金额占公告回购总资金的94%，已回购数量占总股本的0.89%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为35家和7家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有12家，剩下23家为实施股权激励或者员工持股计划的目的。
图4 本周发布回购实施公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(6)本周发布回购完成公告
本周共有57家上市公司发布股份回购完成公告，行业分布方面，轻工制造和医药生物行业最多各9家，其次为计算机行业，分别6家。
按回购目的来看，被动式回购完成数量居多，共33家，其中为股权激励注销占主要部分，共29家；主动式回购完成数量共24家，其中以市值管理为目的的有4家。
图5 本周发布回购完成公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(7)小结
本周共156家公司发布回购公告，覆盖25个行业，其中公告数量最多的前五大行业为医药生物、基础化工、机械设备、计算机和轻工制造.按回购目的来看，以实施股权激励或者是员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比39.74%，其次为以股权激励注销为目的的回购公司数量次之，占比34.62%，另外以市值管理为目的的回购公告数量为24条，占比15.38%，主动式回购公告总计86条，占比55.13%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有7家；股份回购占总股本比例在1%以上的有49家。
2.本周回购市场表现情况
(1)本周股份回购实施规模
本周共有87家公司实施回购计划，共回购股份5.12亿股，本周回购金额为20.05亿元，与上周相比回购实施金额增加了75%。分行业来看，钢铁行业在本周回购实施金额最多与回购股份数量最多，分别为6.21亿元和1.46亿股。
表3 本周回购行业实施情况
数据来源：Wind
(2)回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在-3.22%到-0.76%之间，同期沪深300指数涨幅为-3.67%。
本周，回购价值策略指标表现最佳，涨跌幅为-0.76%；近1月，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为-2.54%；近3月，上证回购指数表现最佳，涨跌幅为-8.60%；近6月，回购价值策略指数表现最佳，涨跌幅为-4.89%，近1年，上证回购指数表现最佳，涨跌幅为-16.06%。
表4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
数据来源：Wind
(3)小结
本周回购市场实施最积极的行业为钢铁行业，期间回购金额最多的为电子行业，回购实施金额与上周相比增加了75%。本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指数表现最佳，但优于沪深300。
3.回购市场存量情况
(1)上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5355家上市公司中，其中有36家公司上市时间不满半年，有120家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，124家公司前20各交易日累计跌幅达20%，1180家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有4016家公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的75%。
分板块来看，4016家受限公司中，3186家属于上证主板，1159家属于深证主板，359家属于科创板，986家属于创业板，211家属于北交所。
分万得二级行业来看，4016家受限公司中，受限家数前三名的行业分别为资本货物、材料Ⅱ、技术硬件与设备，共占比48.83%。
表5 股份回购受限公司行业情况
数据来源：Wind
(2)上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1623家股份回购计划，共有1371家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1691.98亿。其中处于股东提议的有10项；处于董事会预案的有487项，公告回购金额为302.34亿；处于股东大会通过的有332项回购计划，公告回购金额为109.26亿；处于实施状态的有794项回购计划，公告回购金额为1280.38亿。
图6 回购市场整体情况汇总
数据来源：Wind
(3)小结
目前市场中共有4086家公司股东回购受限，其中属资本货物行业于材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1385家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1669亿，其中处于实施状态的有789项回购计划，公告回购金额为1236.57亿，占比74.08%。
风险提示：市场风格板块轮动，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考
