概要：
1.本周发布公告情况：本周共126家公司发布回购公告，覆盖23个行业。按回购目的来看，主动式回购公告占比63%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有1家；股份回购占总股本比例在3%以上的有3家。
2.本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为材料Ⅱ行业，期间回购金额与回购股份数都最多，回购实施金额与上周相比减少了82.63%。本周的回购板块的部分指数表现中，深证回购指数表现最佳，为0.59%。
3.回购市场存量情况：目前市场中共有4215家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业公司家数居多，目前市场中共有1322家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1683.12亿，其中处于实施状态的有832项回购计划，公告回购金额为1333.71亿。
1.本周发布公告情况
(1)回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告131条，涉及126家公司，其中报告股东提议进度1条，报告股东大会通过16条，报告董事会预案16条，报告回购实施44条，报告回购完成52条，涉及公司共覆盖23个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物备、医疗保健设备与服务和软件与服务。
图1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励或者是员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比45%，其次为以股权激励注销为目的的回购公告数量次之，占比30%，另外以市值管理为目的的回购公告数量为23条，占比18%，主动式回购公告总计81条，占比63%。
图2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源主要为自有资金或自筹资金，共126条，占比97.67%，另外有3条公告显示资金来源为向第三方融资；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比69.77%，另为股权激励限售股，占比30.23%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比68.99%，通过定向回购的占比30.23%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有1家；股份回购占总股本比例在3%以上的有3家；股份回购占总股本比例在1%以上的有37家。
(2)本周发布股东提议公告
本周共有1家上市公司发布股份回购股东提议公告，是海天瑞声与神马股份，属于入侵年间与服务行业。
表1 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(3)本周股东大会通过公告
本周共有15家上市公司发布股份回购股东大会通过公告；行业分布方面，耐用消费品与服装、商业和专业服务各2家，其中建科股份发布两条回购公告，回购目的分别是股权激励注销和其他。
表2 发布股东大会通过公告公司情况
数据来源：Wind
(4)本周董事会预案公告
本周共有16家上市公司发布股份董事会预案公告；行业分布方面，材料Ⅱ行业有4家，技术硬件与设备、制药生物科技与生命科学和资本货物各2家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为13家和3家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有9家，剩下4家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，以股权激励注销为目的的有1家。
图3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，回购金额最大的为ST易事特、神马股份和汤臣倍健，回购金额均为2亿，占总股本比例分别为2.12%、2.10%和0.59%；回购金额占总股本比例最大的为百合股份，回购金额占总股本比例为2.23%。
(5)本周实施公告
本周共有47家上市公司发布股份回购实施公告，行业分布方面，材料Ⅱ有11家，技术硬件与设备行业有10家，等等。从回购进度来看，进度最快的为东方日升，已回购金额占公告回购总资金的93.61%，已回购数量占总股本的211.72%；其次为万泽股份，已回购金额占公告回购总资金的85.64%，已回购数量占总股本的111.75%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为39家和5家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有6家，剩下33家为实施股权激励或者员工持股计划的目的。
图4 本周发布回购实施公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(6)本周发布回购完成公告
本周共有52家上市公司发布股份回购完成公告，行业分布方面，材料Ⅱ行业最多各14家，其次为资本货物行业，为9家。
按回购目的来看，主动式回购完成数量共23家，其中以实施股权激励或员工持股计划占主要部分，共17家；被动式回购完成数量共29家，其中以股权激励注销为目的的有28家。
图5 本周发布回购完成公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(7)小结
本周共126家公司发布回购公告，覆盖23个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物备、医疗保健设备与服务和软件与服务。按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比45%，另外以市值管理为目的的回购公司数量次之，占比18%，另外以股权激励注销为目的的回购公告数量，占比30%，主动式回购公告总计81条，占比63%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有1家；股份回购占总股本比例在3%以上的有3家；股份回购占总股本比例在1%以上的有37家。
2.本周回购市场表现情况
(1)本周股份回购实施规模
本周共有80家公司发布实施回购计划，共回购股份1.02亿股，本周回购金额为10.62亿元，与上周相比回购实施金额减少了82.63%。分行业来看，半导体行业在本周回购实施金额最多与回购股份数量最多，分别为1863.39万股和3.19亿元。
表3 本周回购行业实施情况
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(2)回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在0.59%到-4.25%之间，同期沪深300指数涨幅为-1.56%。
本周，深证回购指标表现最佳，涨跌幅为0.59%；近1月，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为1.49%；近3月，上证回购指数表现最佳，涨跌幅为-11.10%；近6月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为8.10%，近1年，上证回购指数表现最佳，涨跌幅为-15.50%。
表4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
数据来源：Wind
(3)小结
本周回购市场实施最积极的行业为半导体行业，期间回购金额最多的也为半导体行业，回购实施金额与上周相比减少了82.63%。本周的回购板块的部分指数表现中，深证回购指数表现最佳，并优于沪深300。
3.回购市场存量情况
(1)上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5355家上市公司中，其中有33家公司上市时间不满半年，有107家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，55家公司前20各交易日累计跌幅达20%，1028家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有4215家公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的78.70%。
分板块来看，4215家受限公司中，2641家属于主板，344家属于科创板，1040家属于创业板，190家属于北交所。
分万得二级行业来看，4016家受限公司中，受限家数前三名的行业分别为资本货物、材料Ⅱ、技术硬件与设备，共占比48.22%。
表5 股份回购受限公司行业情况
数据来源：Wind
(2)上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1603份股份回购计划，共有1322家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1683.12亿。其中处于股东提议的有10项；处于董事会预案的有418项，公告回购金额为226.13亿；处于股东大会通过的有342项回购计划，公告回购金额为123.28亿；处于实施状态的有832项回购计划，公告回购金额为1333.71亿。
图6 回购市场整体情况汇总
数据来源：Wind
(3)小结
目前市场中共有4215家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1322家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1683.12亿，其中处于实施状态的有832项回购计划，公告回购金额为1333.71亿，占比79.24%。
风险提示：市场风格板块轮动，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考
