上周，A股市场经历了一段缩量调整期，市场整体表现疲软，交易量持续萎缩，三大指数均小幅收跌。8月12日，沪深两市成交额跌破5000亿元，创4年多新低，这背后是市场参与者对股市的不确定及谨慎观望态度。地产股面临调整，主力资金在多个行业呈现净流出，传媒行业净流出资金最多，表明投资者对这些板块的短期前景持保留态度。A股市场在经历一段时间的调整后，已经显示出一些筑底的迹象。尽管市场情绪仍然谨慎，但有迹象表明市场可能已经反映了过于悲观的预期。今天我们为大家分析一只明星基金—易方达新经济。
1.业绩表现
图1 基金业绩表现
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该基金业绩总体居于同类基金的后端水平，基金成立9.5年，年化回报为为11.63%，近五年来业绩远超沪深300，但是近两年来业绩表现不佳，今年以来截至目前为止收益率为-12.35%，业绩表现不及同类基金。
2.基金经理
图2 历任基金经理
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该基金自成立以来一直有且只有一位基金经理管理，该基金经理的任职年限达到9.53年。
图3 投资经理陈皓指数表现
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陈皓，硕士研究生，具有基金从业资格。现任易方达基金管理有限公司副总经理级高级管理人员、投资一部总经理、权益投资决策委员会委员、基金经理。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、投资一部总经理助理、投资一部副总经理、投资经理，易方达价值精选混合、易方达国防军工混合、易方达供给改革混合、易方达科讯混合、易方达科融混合的基金经理。
3.风控能力
图4 风险收益
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易方达新经济自2021/08/20以来，年化收益率为-10.82%，低于同类平均水平；年化波动率为17.69%，高于同类平均水平；最大回撤为-42.15%，差于同类平均水平。综合该基金的年化波动率和最大回撤在同类基金中的排名，该基金风险一般。该基金区间年化夏普比率为-0.65%，高于同类平均水平；月度正收益率为40.00%，低于同类平均水平。
4.行业持仓
图5 行业持仓占比
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该基金的第一大重仓板块是制造业，占比高达88.83%。从持仓变化来看，该基金的投资风格保持并没有发生大的变化，始终保持制造业是第一大重仓板块。
5.总结
2024年二季度A股先扬后抑，5月地产政策增强了投资者对内需的信心，并引领市场反弹。但较弱的经济数据以及企业盈利持续位于低位，又使得投资者担心上市公司的中期业绩情况。期间上证50指数、沪深300指数分别下跌0.83%和2.14%，中证500指数、中证1000指数、创业板指、科创50指数则跌幅更大，分别为6.50%、10.02%、7.41%、6.64%。整体上仍然是大盘、价值因子显著跑赢，市场防御心态仍然较重。
该基金在二季度维持仓位稳定的同时积极调仓应对市场变化，主要增持方向包括：1、景气度修复的电子行业，包括PCB(印刷电路板)、苹果链、半导体等;2、中长期格局改善的周期子板块：如涤纶长丝、制冷剂、电解铝等;3、处于产业周期底部的军工板块。板块布局多样，风险分散，目前该基金已经处于底部空间，具备一定的投资价值。
免责声明：
本司郑重提醒各位投资者，在做出投资决策时，需要综合考虑个人的风险承受能力和投资期望，本文不构成任何形式的投资建议，仅供参考。
