摘要：
一级市场：本周无新券发行，4支新券上市，下周1支新券上市。
二级市场：
指数表现： 中证转债、可转债等权指数跌幅远低于权益市场。
分评级/价格/规模： 低评级/低价/大规模转债表现较好。
分行业： 社会服务、机械设备、石油石化等行业转债表现较好，美容护理、煤炭、通信等行业转债表现较差。
分类型： 偏债型转债表现较好，偏股型转债表现较好，平衡型转债表现较差。
成交热情： 市场成交额略有下降，情绪变化不大。
个券表现： 超过5成转债下跌，电力设备和建筑装饰等行业转债涨幅居前，机械设备和医药生物行业转债跌幅居前。
估值指标： 转债价格中枢略有下移，整体估值压缩。
条款跟踪： 苏租转债提前赎回，3支转债下修转股价格，14支转债提议下修。
市场总结：
可转债市场底部逐渐筑实，进入修复行情，具备不错的性价比。投资者可以关注基本面较好、价格偏低、溢价率合适的转债，下修博弈机会，临期转债的短期博弈机会，前期错杀的低价转债，以及科技成长主线相关转债。
风险提示：正股波动超出预期；转债估值变动超出预期；基本面变化超出预期；新监管政策出台等。
1、可转债一级市场概况
本周没有可转债发行申购。
2.本周可转债上市情况
本周有4支可转债（汇成转债、远信转债、豫光转债和万凯转债）上市交易，总规模规模为48.5亿元，上市当天涨跌幅分别为1.89%、21.00%、-2.55%和-6.30%。下周有暂定有1支可转债（航宇转债）即将上市，总规模为21.5亿元。
2、可转债二级市场概况
1.指数行情表现
本周权益市场出现较大幅度下跌，而转债市场则仅出现微量跌幅，部分品种甚至有明显上涨。本周上证指数、深证成指、创业板指和中证全指跌幅分别为-2.69%、-2.61%、-2.68%、-2.51%，可转债对应的正股平均跌幅-2.51%。中证转债、可转债等权指数本周跌幅为-0.05%、-0.17%，跌幅远低于权益市场。
分评级看，本周AAA评级的可转债表现最差，跌幅为-0.13%，而AA+、AA、AA-及以下的可转债涨跌幅分别0.23%、0.44%、-0.01%，在权益市场大幅下跌的环境下甚至有逆势上涨。
分价格看，本周低价转债（1.21%）的表现最好，中价转债和高价转债则分别下跌-0.16%、-0.66%。低价转债之前的悲观定价持续修复，但幅度略有减弱。
分规模看，本周大规模转债（余额大于50亿）的涨跌幅为0.22%，表现好于中等规模转债（余额大于10亿小于50亿）的0.05%和小规模转债（余额大于3000万并小于10亿）的-0.19%。
分行业看，本周转债涨跌幅排名前五名的行业是社会服务（5.69%）、机械设备（2.63%）、石油石化（1.75%）、环保（1.23%）和国防军工（0.69%）；排名后五名的行业是美容护理（-3.28%）、煤炭（-2.19%）、通信（-1.33%）、食品饮料（-1.23%）和电子（-0.74%）。
分类型看，本周偏债型转债有361支，平均涨跌幅为0.23%；偏股型转债有16支，平均涨跌幅为1.21%；平衡型转债有157支，平均涨跌幅为-0.39%。市场中转债整体债性持续增强，股性减弱。
2.市场成交热情
本周转债市场总成交额为1956.92亿元，相比于上周的2010.54亿降低了3%，转债市场情绪变化不大。
3.个券表现
本周转债市场超5成转债收跌，总共有249支可转债上涨，285支可转债下跌，其中涨幅超过2%的可转债有54支，跌幅超过-2%的可转债有78支。涨幅居前的可转债中行业主要集中在电力设备和建筑装饰等行业，跌幅居前的可转债中行业主要集中在机械设备和医药生物行业。具体情况如下：
4.估值指标
本周转债价格中枢略有下移，整体估值压缩。截至本周五9月6日，可转债存量534支，余额7838.37亿元。当天市场全体可转债的平均价格为110.623元，价格中位数为106.999元，相较于上周五分别下降0.049元和0.443元，价格水平微幅下移。周五当天的平均转股溢价率为75.25%，上涨3.63pct；溢价率中位数为51.05%，上涨2.07pct；转股价值中位数为70.06，下降0.58元。 
5.条款跟踪
（1）强赎情况
近期，卡倍转02、天路转债和苏租转债可能满足强赎条件。本周苏租转债宣布将提前赎回。具体情况如下图：
（2）下修情况
本周有3支转债正式宣布下修转股价格，金埔转债、利元转债下修接近到底，第二天涨跌幅为0.71%和2.27。另有14支转债已提议下修，即将召开股东大会。具体情况如下表所示：
3、本周市场总结
本周各大权益指数出现较大幅度下跌，上证指数、深证成指、创业板指和中证全指整周跌幅分别为-2.69%、-2.61%、-2.68%、-2.51%，可转债对应的正股平均跌幅为-2.51%，而作为权益市场的“影子”的可转债市场则表现亮眼，中证转债跌幅仅为-0.05%，尤其是前期超跌的低价转债，本周逆势上涨1.21%。而从技术分析的角度来看，转债市场自8月23日起就逐步突破之前的下跌通道，踏入了良好的上行通道。这种情况说明，在经历一系列的信用风险恐慌和抛售之后，可转债的投资者的分歧已经不大，转债市场的底部逐渐筑实，已整体进入修复行情。
在纯债长期收益率较低环境下，转债当前的机会成本较低。本周转债整体估值变化不大，仍处于历史中低位，具备不错的性价比，可以期待后续政策好转或资金回流以持续驱动转债修复行情。
近期，投资者可以密切关注：（1）基本面较好、价格偏低、溢价率合适的转债。（2）下修博弈机会。（3）临期转债的短期博弈机会。（4）前期错杀的低价转债（4）行业方面，可以持续关注科技成长主线，关注低空经济、AI、机器人、新能源汽车等产业链标的，但需要承担较大波动的可能。
风险提示：正股波动超出预期；转债估值变动超出预期；基本面变化超出预期；新监管政策出台等。
