概要及主要观点：
1.定增板块本周个股表现回顾：本周共有3家A股上市公司发布董事会公告，4家A股上市公司发布股东大会公告，1家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，0家A股上市公司发布定向增发公告，8家上市公司定向增发限售股解禁。
2.定增板块本周整体表现回顾：本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在0.05%~1.30%之间，同期沪深300指数涨幅为1.32%，本周定增板块主要指数整体跑赢输沪深300。从更长的时间维度看，近1个月内定增板块主要指数表现优于沪深300指数，近3个月至近1年的时间范围内沪深300指数表现优于同期定增板块主要指数。
3.专题研究：定增市场公募争霸赛：顶流基金表现大PK：在资本市场中，公募基金以其专业的投资能力和庞大的资金规模，引领着市场的发展方向。特别是在定向增发（定增）这一领域，公募基金更是展现出了其独特的策略和影响力，持续展现出高度的活跃度和专业性，成为推动市场资源配置、促进企业融资与发展的重要一环。我们对近两年财通基金、诺德基金、华夏基金、兴证全球基金、国泰基金，在定增市场上参与统计情况以及项目表现进行统计和分析。以诺德基金、财通基金为代表的公募基金管理公司，在定增市场中持续领跑，参与项目数量多、资金规模大。诺德基金在定增市场中独占鳌头。截至2024年9月20日，该公司自2023年以来已成功参与296个定增项目，累计投入资金高达354.76亿元，平均每笔动用资金达到1.20亿元。紧随诺德基金之后，财通基金在定增市场同样表现出色。财通基金参与了281个定增项目，累计投入资金305.27亿元，平均每笔动用约1.09亿元。除了上述两家领跑者外，华夏基金、兴证全球基金、国泰基金等头部公募基金管理公司也在定增市场中持续发力。尽管公募基金在定增市场中保持了较高的参与度，但从项目收益的角度来看，2023年以来，受市场整体表现不佳的影响，各大公募基金参与的定增项目在解禁日相较于发行价的平均盈亏普遍处于-10%以下的水平，胜率（解禁日收益为正）均不到30%。
4.投资建议：本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票；（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票。
1.定增板块本周个股表现回顾
（1）本周发布董事会公告
本周共有3家A股上市公司发布董事会公告公布定向增发预案，数量与上周相比减少2家；行业分布方面，公用事业、基础化工、国防军工各1家。
表 1：本周发布董事会公告的A股上市公司
数据来源：Wind
图 1：本周发布董事会公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 2：本周发布董事会公告的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（2）本周发布股东大会公告
本周共有4家A股上市公司发布股东大会公告通过定向增发事项，数量与上周相比增加3家；行业分布方面，交通运输、环保、基础化工、有色金属各1家。在公告日前5~60日内价格基本均下跌。
数据来源：Wind
图 3：本周发布股东大会公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 4：本周发布股东大会公告的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（3）本周增发获准
本周共有1家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，数量与上周相比持平。在公告日前均下跌。
表 3：本周发布增发获准公告的A股上市公司
图 5：本周发布增发获准公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 6：本周发布增发获准公告的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（4）本周发布增发公告
本周共有0家A股上市公司发布定向增发公告。
本周共有8家上市公司定向增发限售股解禁，数量与上周相比增加1家；日前股价表现方面，在公告日前5-10日全部股票价格下跌。
表 4：本周定向增发限售解禁的A股上市公司
数据来源：Wind
图 8：本周限售股解禁的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（6）小结
本周共有3家A股上市公司发布董事会公告，4家A股上市公司发布股东大会公告，1家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，0家A股上市公司发布定向增发公告，8家上市公司定向增发限售股解禁。
2.定增板块本周整体表现回顾
本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在0.05%~1.30%之间，同期沪深300指数涨幅为1.32%，本周定增板块主要指数整体跑赢输沪深300。从更长的时间维度看，近1个月内定增板块主要指数表现优于沪深300指数，近3个月至近1年的时间范围内沪深300指数表现优于同期定增板块主要指数。
数据来源：Wind
图 9 不同时期内定增板块部分指数与沪深300指数走势
数据来源：Wind
在资本市场中，公募基金以其专业的投资能力和庞大的资金规模，引领着市场的发展方向。特别是在定向增发（定增）这一领域，公募基金更是展现出了其独特的策略和影响力，持续展现出高度的活跃度和专业性，成为推动市场资源配置、促进企业融资与发展的重要一环。我们对近两年财通基金、诺德基金、华夏基金、兴证全球基金、国泰基金，在定增市场上参与统计情况以及项目表现进行统计和分析，以供投资者作为投资参考。
近年来在定向增发市场中，随着市场环境的不断变化和监管政策的持续优化，以诺德基金、财通基金为代表的公募基金管理公司，在定增市场中持续领跑，参与项目数量多、资金规模大。
诺德基金在定增市场中独占鳌头。截至2024年9月20日，该公司自2023年以来已成功参与296个定增项目，累计投入资金高达354.76亿元，平均每笔动用资金达到1.20亿元。紧随诺德基金之后，财通基金在定增市场同样表现出色。财通基金参与了281个定增项目，累计投入资金305.27亿元，平均每笔动用约1.09亿元。
除了上述两家领跑者外，华夏基金、兴证全球基金、国泰基金等头部公募基金管理公司也在定增市场中持续发力。这些机构凭借强大的品牌影响力、丰富的投资经验和专业的投研团队，在多个定增项目中积极布局，为市场注入了新的活力。例如，华夏基金共参与了104个定增项目，累计投入资金56.53亿元，平均每笔动用约0.54亿元。
表6：2023年以来已解禁定增项目公募参与统计情况/亿元
数据来源：Wind，截至2024.9.20
尽管公募基金在定增市场中保持了较高的参与度，但从项目收益的角度来看，2023年以来，受市场整体表现不佳的影响，各大公募基金参与的定增项目在解禁日相较于发行价的平均盈亏普遍处于-10%以下的水平，胜率（解禁日收益为正）均不到30%。这一现象反映了市场波动对定增项目短期收益带来的直接冲击，也提示了投资者在投资定增公司时需更加注重风险评估与长期价值判断。具体到各公募基金的表现，根据统计，国泰基金在参与定增项目的平均收益率和胜率上表现相对更优。
表7：主要公募参与定增项目收益表现
数据来源：Wind，截至2024.9.20
对于投资者而言，本文所呈现的诺德基金、财通基金、华夏基金、兴证全球基金及国泰基金等公募基金在定增市场的表现，作为数据参考，映照出市场趋势与机构实力的结合。投资者应结合自身的风险承受能力、投资目标及市场认知，在定增标的的投资中做出更为明智的决策。
风险提示：基金参与定增策略变化、市场环境调整、政策变化等。
4.投资建议
本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票；（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票。具体如下：
