概要：
1.本周发布公告情况：本周共发布回购相关公告119条，覆盖17个行业，主动式回购公告总计82条，占比68.91%；其中以市值管理为目的的回购公告数量占比26.05%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有3家；股份回购占总股本比例在3%以上的有14家；股份回购占总股本比例在1%以上的有50家。
2.本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为石油石化行业，期间回购金额最多，共回购2.73亿，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了33.02%，连续两周保持增加。本周的回购板块的部分指数表现中，深证回购指标表现最佳。
3.回购市场存量情况：目前市场中共有5239家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1167家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1549.91亿，处于实施状态的有658项回购计划，公告回购金额为1085.01亿，占比69.79%。
1.本周发布公告情况(1)回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告119条，涉及114家公司，其中报报告股东大会通过12条，报告董事会预案26条，报告回购实施40条，报告回购完成39条，涉及公司共覆盖17个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、资本货物、制药生物科技与生命科学、汽车与汽车零部件、软件与服务。
图 1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比42.86%，其次为以市值管理为目的的回购公告数量次之，占比26.05%，以股权激励注销为目的的回购公告数量为26，占比21.85%，主动式回购公告总计82条，占比68.91%。
图 2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源大多为自有资金或自筹资金，共117条，占比98.32%；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比76.47%，另股权激励限售股，占比21.85%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比76.47%，通过定向回购的占比23.53%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有3家；股份回购占总股本比例在3%以上的有14家；股份回购占总股本比例在1%以上的有50家。
(2)股东提议
本周有2家公司提议股票回购计划，分别是毕得医药和华海诚科，但是回购目的写的是其他，不属于主动式回购计划。
(3)本周董事会预案公告
本周上市公司共发布26条董事会预案公告；行业分布方面，资本货物和材料Ⅱ行业各有5家，汽车与汽车零部件和制药生物科技与生命科学行业各有3家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为14家和12家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有5家，剩下9家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，有11家为以股权激励注销为目的。
图 3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，丽珠集团的回购金额达到了10亿，占总股本比例的2.4%，隆盛科技、旺能环境、洲际油气和华安证券的回购金额都达到了2亿，占总股本比例的2.16%、2.13%、1.24%和0.45%。
(4)本周股东大会通过公告
本周共有12家上市公司发布股份大会通过公告，其中材料Ⅱ和资本货物行业各有5家，汽车与汽车零部件、制药生物科技与生命科学行业有3家，其中回购金额最大的为贵州茅台，回购金额达到了60亿，占总股本比例为0.27%，回购目的为市值管理，为主动式回购计划，回购公司情况如下：
表 2 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(5)本周实施公告
本周上市公司共发布40家股份回购实施公告，行业分布方面，材料Ⅱ行业有9家，制药、生物科技与生命科学有6家，资本货物行业有5家。从回购进度来看，进度最快的为苏文电能，已回购金额占公告回购总资金的150.04%，已回购数量占占公告回购总数量比例为282.56%；其次为天润工业，已回购金额占公告回购总资金的62.88%，已回购数量占占公告回购总数量比例为109.16%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为36家和4家，主动式回购中以实施股权激励或者员工持股计划为目的的公司有26家，以市值管理为目的的公司也有10家。
(6)本周发布回购完成公告
本周上市公司共发布40条股份回购完成公告，行业分布方面，资本货物行业有10家，材料Ⅱ、制药生物科技与生命科学行业各有5家。
按回购目的来看，主动式回购完成数量共26家，其中以市值管理为目的的有13家；被动式回购完成数量共14家，多为以股权激励注销为目的。
图 5 本周发布回购完成公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(7)小结
本周共发布回购相关公告119条，涉及114家公司，覆盖17个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、资本货物、制药生物科技与生命科学、汽车与汽车零部件、软件与服务。按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比42.86%，其次为以市值管理为目的的回购公告数量次之，占比26.05%，以股权激励注销为目的的回购公告数量为26，占比21.85%，主动式回购公告总计82条，占比68.91%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有3家；股份回购占总股本比例在3%以上的有14家；股份回购占总股本比例在1%以上的有50家。
2.本周回购市场表现情况(1)本周股份回购实施规模
本周共有65家公司发布回购实施公告，共回购股份2.45亿股，本周回购金额为13.50亿元，与上周相比回购实施金额增加了33.02%，连续两周增加。分行业来看，硬件设备与医药生物行业实施回购的公司家数最多，石油石化行业期间回购金额最多，主要为光汇能源回购近2.73亿元，另外厦门象屿灰烬金额也比较大金1.47亿元，健康元回购近1亿元。
表 3 本周回购行业实施情况
数据来源：Wind
(2)回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在2.33%到6.70%之间，同期沪深300指数涨幅为1.32%。
本周，深证回购指标表现最佳，涨跌幅为6.70%；近1月，中证回购指标表现最佳，涨跌幅为8.85%；近3月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为39.31%；近6月，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为24.46%，近1年，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为10.37%。
表 4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
数据来源：Wind
(3)小结
本周回购市场实施最积极的行业为石油石化行业，期间回购金额最多，共回购2.73亿元，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了33.02%。本周的回购板块的部分指数表现中，深证回购指标表现最佳。
3.回购市场存量情况(1)上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5372家上市公司中，其中有52家公司上市时间不满半年，有40家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，31家公司前20各交易日累计跌幅达20%，73家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有5239公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的97.52%。
分板块来看，5239家受限公司中，3085家属于主板，558家属于科创板，1341家属于创业板，255家属于北交所。
分万得二级行业来看，5239家受限公司中，受限家数前三名的行业分别是资本货物、材料Ⅱ和技术硬件与设备，共占比47.72%。
表 5 股份回购受限公司行业情况
数据来源：Wind
(2)上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1387份股份回购计划，共有1167家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1554.79亿。其中处于股东提议的有11项；处于董事会预案的有424项，公告回购金额为265.45亿；处于股东大会通过的有294项回购计划，公告回购金额为204.33亿；处于实施状态的有658项回购计划，公告回购金额为1085.01亿。
图 6 回购市场整体情况汇总
数据来源：Wind
(3)小结
目前市场中共有5239家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1167家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1549.91亿，处于实施状态的有658项回购计划，公告回购金额为1085.01亿，占比69.79%。
风险提示：市场风格板块轮动，市场波动率较大，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考
