近期，QDII基金经理的投资策略出现了显著变化，他们开始凶猛减持美股，同时大幅加仓中国股票。根据最新数据，富国纳斯达克100ETF、汇添富纳斯达克生物科技ETF、富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF等基金对美国的投资市值占基金资产净值比例均超过99%，显示出这些基金之前对美股的重仓配置。然而，随着市场环境的变化，QDII基金经理们开始调整策略，减持美股的同时，加大对中国股票的投资，其中比较有代表的基金如下：
1.易方达全球成长精选QDII:
2023年四季度，该基金开始逐步增加A股上市公司的比重，增仓了相关工业机器人与工业软件类股票，使得该基金核心持仓中的A股资产较三季度末有小幅提高。
截至2023年末，该基金持有A股资产的比重已达到22.06%，大部分为隐形重仓股和观察仓，与此同时，该基金的美股仓位有所下降。
2.富国全球健康生活QDII:
2023年第四季度，该基金增加了A股上市公司在重仓股中的比例，前十大重仓股中A股数量从1只提升到3只。
截至2023年末，该基金A股仓位比例已达22.96%，港股资产同期也提升至43.65%。在加仓A股和港股的同时，该基金的美股仓位降至3.13%。
那这些QDII基金凶猛减仓美股，大幅加仓A股背后的原因是什么呢？
1.估值优势：中国股票，尤其是A股和港股，相较于美股存在估值优势，吸引了QDII基金的注意。
2.政策支持：国内政策持续支持资本市场发展，尤其是对科技创新、医疗保健等领域的支持，提升了这些领域股票的吸引力。
3.市场风向：市场风向偏好提升，尤其是对新兴行业的偏好，使得QDII基金更倾向于投资国内的新兴行业龙头公司。
4.全球市场表现：2023年三季度，全球权益市场出现回调，多数海外市场收益为负，而中国股票市场相对稳定，显示出较好的投资价值。
从全球视角来看，美股、日股等海外市场已积累了较大涨幅，中短期呈现明显超买，为后续做空提供了可能。同时，汇率风险、地缘局势风险、各种交易结算风险以及市场流动性风险等也在影响投资体验。相比之下，中国资产的估值调整充分，性价比凸显，投资环境持续优化，使得QDII基金经理纷纷唱多国内资产，选择增配港股主题。
业内人士分析，大比重的A股观察仓和隐形重仓股意味着，在估值较为便宜和政策持续加持的大背景下，尤其是市场风向偏好提升后，相关A股资产的观察仓存在继续提升的可能。这种策略调整不仅体现了对国内资产的看好，也显示出全球投资者对中国资产的信心和期待。随着中国经济的持续增长和资本市场的高质量发展，预计QDII基金将继续加大对中国股票的投资，以捕捉更多的投资机会。
