【展恒基金周报：市场放量突破3400点，持续看好科技行情】

一、上周股债两市及基金业绩回顾

（一）股市行情回顾

上周市场中东地区的地缘冲突按下暂停键，市场资金避险情绪下降，上证指数在大金融板块的带领下成功突破年内新高，站上了3400点，其他各大宽基指数同样也有很大的上涨，其中，创业板指上涨最多，上周上涨了5.69%.

具体来看，上周上证指数、深证成指、沪深300、创业板指、科创50、上证50、中证500，分别下跌了1.91%、3.73%、1.95%、5.69%、3.17%、1.27%、3.98%。

图1 A股重要指数周度表现（%）

图片来源：展恒基金研究中心、Wind

数据时间：2025/6/23-2025/6/29

从行业板块来看（图2），市场绝大多数行业都在上涨，市场在保险、证券等非银金融板块的带领下，带来了增量资金上涨行情，市场成交量最高突破1.6万亿，计算机、通信等科技类行业也有较大的涨幅；上周下跌最多的是石油石化行业，主要是受到中东地缘冲突缓和的影响。具体来看，上周上涨最多的行业分别是计算机、国防军工、非银金融、通信、电力设备；分别上涨了7.70%、6.90%、6.66%、5.53%、5.11%；下跌的行业只有三家分别是石油石化、食品饮料、交通运输；分别下跌了2.07%、0.88%、0.24%。

图2 申万一级行业指数周度表现

图片来源：展恒基金研究中心、Wind

数据时间：2025/6/23-2025/6/29

（二）债市行情回顾

从图3可知，上周债券市场表现一般，转债受到权益市场全面上涨的影响，出现上涨；具体来看，上周中证综合债下跌0.05%，中证国债下跌0.07%，中证企业债上涨0.01%，中证转债上涨了2.08%。

图3 债市重要指数周度表现（%）

图片来源：展恒基金研究中心、Wind

数据时间：2025/6/23-2025/6/29

（三）基金市场回顾

从图4可知，上周A股表现较好，上证指数突破全年最高点位，各大基金普遍上涨，赚钱效应较好；具体来看，上周普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为2.80、2.86%、2.28%、1.45%。

固收方面，上周债市表现一般，纯债基金下跌了0.02%，受权益市场全面上涨的原因，混合二级债基上涨0.52%、偏债混合型基金上涨0.56%。

图4 各类型基金业绩周度表现

图片来源：展恒基金研究中心、Wind

数据时间：2025/6/23-2025/6/29

表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。股票型基金周涨幅最高的是易方达中证香港证券投资主题ETF，周涨幅11.4726%；债券型基金中收益回报位于榜首的是金鹰元丰A，周涨幅4.6307%；QDII型基金中表现最好的是华夏野村日经225ETF，周涨幅6.4187%。

表1 2025/6/23-2025/6/29股票型基金周度表现TOP10

表2 2025/6/23-2025/6/29债券型基金周度表现TOP10

表3 2025/6/23-2025/6/29QDII型基金周度表现TOP10

图片来源：展恒基金研究中心、Wind

二、本周投资展望

本周市场全面普涨，上证指数突破3400点，市场成交量最高突破1.6万亿，表明市场有资金进场，带来了增量上涨行情，上周关注的电子芯片、半导体等科技型基金表现较好，本周配置上继续关注，持续看好；另一方面，市场的企稳以及中东地缘冲突的缓和，使得资金的避险情绪减少，市场资金从红利资产流出，七月是业绩披露密集期，因此看好布局低价绩优股和价值风格的基金。

风险提示

政策不达预期；地缘政治冲突加剧等

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