得益于今年A股结构性行情，证券类私募基金“成绩单”亮眼：近九成股票策略私募产品取得正收益，百亿私募基金的平均收益率更是达到了28%，大幅跑赢同期大盘指数。截至11月底，32家纳入统计的百亿私募基金，今年以来平均收益为28.36%，最高的平均收益达到57.23%。私募八大策略产品，前11个月平均收益均为正。股票策略表现最好，整体收益达到22.29%，88%的股票私募产品取得正收益。其它各策略私募基金今年来的业绩也不错，复合、组合基金、事件驱动、管理期货、相对价值等策略私募产品平均收益率都在13%~15%上下。
具体来看，盘京投资、少薮派投资、景林资产位居前三甲，平均收益分别为57.23%、46.28%和45.34%，“黑马”盘京投资年内业绩领涨。以宏观策略为主的凯丰投资，以及以量化对冲策略为主的幻方量化、明汯投资，以及永安国富和恒天中岩等也都上榜前十。分析发现，食品饮料、科技、医药是今年不少私募获取高收益的“法宝”，部分私募通过布局5G等领域，今年也取得较好投资业绩。而且私募基金投资风格也开始从之前的中小创和成长风格，向着大盘和价值风格转变。
年底忙调研，积极布局明年机会
尽管临近年底，但私募仍积极外出调研。Wind数据显示，12月以来，包括拾贝投资、高毅资产、敦和资产、淡水泉在内的百亿级私募调研次数较多。从所调研个股来看，广电计量、平治信息、华宇软件等信息技术类科技企业备受关注。从调研板块来看，百亿机构持续跟踪计算机和医药生物板块，同时建筑材料，汽车板块关注度也有所提升。
目前百亿级股票私募和今年取得全年优异投资收益的私募赢家，在最为看好的行业和板块上仍有较为明显的“交集”。具体来看，在强者恒强的投资思维下，新消费新服务或消费升级、5G产业链及移动互联网、制造业的头部企业、金融行业的优质机构、医药医疗等五大板块被普遍看好，军工、资源品两大行业也有望成为明年的黑马板块。不少私募看好明年初的A股表现，并已有所布局。
新三板改革将为私募基金发展带来新机遇
12月12日闭幕的中央经济工作会议首次直接提及新三板改革，中央经济工作会议提出，要加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革。
新三板市场的发展也给私募基金带来了机会：不仅为私募基金提供了大量优质投资标的，其次，新三板公司挂牌后的持续信息披露和规范机制降低了私募基金的投后管理成本，公开交易机制和市场化的并购重组制度还为私募基金提供了新的退出渠道。
统计数据显示，截至今年11月末，私募基金累计参与新三板挂牌公司股票发行5438次、投入资金2540亿元，占市场发行融资总额的51%。私募基金已成为新三板市场当前最主要的专业机构投资者。而私募基金作为资本市场的重要力量，在促进资本形成、支持科技创新和产业转型升级、缓解民营中小企业融资难等方面，发挥着越来越重要的作用。
2020年证券类私募基金规模有望破3万亿
基金业协会数据显示，11月管理人备案数量处2019年高位，共有新备案私募管理人92家，备案热情有所回升，备案情况较上月有明显改善。产品方面，11月份协会新备案私募产品1025只中，新备案证券类私募产品699只，环比上月上涨17.68%。
截止到2019年11月底，目前已登记的证券类私募基金管理人是8874家，相比去年减少了115家，已备案的私募证券投资基金是4.1万只，相比去年增加了6557只，管理规模2.45万亿人民币，相比去年底2.41万亿人民币增加了3100亿。其中管理规模在2018年底连续11个月缩水之后，今年一季度规模开始逐步企稳回升，目前距离历史新高规模的2.8万亿并不大。随着近年来，国内私募市场的发展，庞大的理财资金转向私募证券基金，国内私募证券基金将迎来较好的一个发展机遇。来年证券类私募基金规模将有望突破历史的一个新高，超过2.8万亿，甚至有机会突破到3万亿人民币。
外资资管巨头：齐看好中国市场投资机会
全球经济明年究竟表现如何，成为外资资管巨头们争论的焦点。近期Vanguard集团、瑞银资管、摩根资产、富兰克林邓普顿等多家全球资管巨头发布的2020年投资展望中，对明年全球就经济走势主要呈现两种态度：部分悲观者认为全球经济增长下滑将不可避免，资产回报可能会在更长时间内持续低于历史水平；而乐观者则认为尽管明年全球经济增长将由于不明朗因素尚存而放缓，但是可以避免经济衰退，因此风险资产的表现值得期待。
而对于2020年最看好的资产类别，多家资管巨头不约而同地指向新兴市场股票。有机构认为，在当前充斥着各种噪音及冲突信号的全球市场环境中，新兴市场的投资潜力正被低估。目前，新兴市场正处于一个罕见的转折点，未来，这一领域的经济增速可能达到发达国家的两倍。
值得一提的是，在全球资管巨头的投资展望报告中，中国市场均作为一个单独的投资机会被广泛讨论，各家机构均用大量篇幅阐述中国市场面临的投资机会。在他们看来，A股在全球指数中占比的不断提升，将持续不断地吸引资金流入，而企业盈利前景改善及派息增加，也是外资普遍看好其未来表现的主要原因。除了股票市场，中国债市也是多家资管巨头一致看好的投资方向。目前全球市场上越来越多的债券出现负收益率，这促使投资者探索流动性较弱的资产以及逐渐开放的新市场。
