FOF是基金中的基金，母基金管理人进行资金募集，再投资到各个策略管理人产品之中。国内的首只FOF基金是2005年5月发行，首只私募基金性质的FOF基金是2009年9月。2016年9月，证监会发布《基金中基金指引》，2017年9月，国内各大公募基金开始密集发行FOF基金产品，推动组合基金进入大发展的阶段。
MOM是管理人中的管理人，母基金管理人进行资金募集，然后在母账户下开设若干子基金账户单元，并将这些子基金账户委托给合适的管理人进行管理。MOM母基金管理人提供全部交易风控系统，进行集中交易，集中风控，并对MOM基金所有发生的问题负责。2019年2月22日，证监会发布《证券基金经营管理机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》，正式拉开MOM产品在资管舞台的序幕。2019年12月6日，证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引》（试行），正式对MOM产品进行了全方位的规范，为MOM产品进入大发展的阶段，奠定了制度上的保证。
那么MOM和FOF相比，它的优势在哪里呢？通过对国外发展情况以及结合弘酬自身的管理经验，总结出以下几点。
首先，MOM平均资金管理规模远大于FOF，可以承载大规模的资金管理需求，这对于银行保险资管意义重大。根据美国的数据，股票型MOM平均管理规模为17.92亿美元，而股票型FOF平均管理规模2.74亿美元。参照中国的国情来看，这样的规模一样适用。究其原因，主要是FOF是投资到已经有的资管产品中，出于流动性考虑，一般投资金额占该资管产品总额不会太高，这也就限制了单只产品投资金额。FOF一般也不会选择太多的投资标的，这样管理起来并不效率，两者综合下来，FOF的规模并不会太大。MOM由于交易和资金分配都在管理人的系统中，对于流动性可以自主把握，所以对于单个子基金单元资金分配比较多，这使得整体MOM的规模较大。
其次，MOM的风控力度要强于FOF。因为《指引》要求，MOM的子基金管理人需要在母基金管理人提供的交易和风控系统中进行下单操作，所以MOM母基金管理人可以监控到子基金管理人实时下单和交易，做到实时风控。拿股票策略来说，如果是FOF下面投资的私募产品，通常管理人能得到的只有净值层面的数据，能监测作为的风控指标比较有限。但MOM管理人是可以看到底层子基金管理人的实时持仓，可以进行行业比例和个股比例的风控，对于产品整体的掌控力度显著强于FOF。
最后，MOM的综合管理成本要低于FOF。根据美国的数据，FOF的固定管理费成本在1%-1.5%，MOM综合管理成本大约在0.5%-0.8%。主要的原因是MOM整体规模大，分到单个子基金单元的金额也比较多，对于子基金管理人具有较强的议价能力，整体的成本摊的比较低。
MOM这三个优点，非常适合银行保险资管等资金量庞大的机构进行综合资产管理。
那么如何做好MOM产品呢？
首先，MOM管理人需要的是，健全的交易风控系统。因为子基金管理人所有的交易和风控行为都在母基金管理人提供的系统中进行，而且母基金管理人承担所有责任。MOM管理人，需要拥有健全的交易风控信息系统。
其次，MOM管理人需要建立有效的投顾筛选体系。MOM基金的业绩很大程度上取决于底层管理人的选择，如何在浩如烟海的茫茫投顾中，选择出业绩持续能力强，收益能力丰厚的管理人，是一道绕不过去的坎。这道坎，需要一个健全的投顾筛选体系作为依托。
最后，MOM管理人需要一定的配置能力。根据国外发展经验来看，股票型MOM占发行MOM产品的主要地位，庞大的资金规模是主要的原因。为了获得更加稳健的收益，MOM管理人，需要对整体宏观经济走势有一定的分析能力，从而进行核实的资产配置。
综上所述，因为资金容纳规模大，风险管控力度强和综合管理成本低，MOM相较于FOF，更适合银行保险资管机构进行资产管理。但为了充分发挥MOM的优势，不可避免地，金融需要健全完善的交易风控系统，有效的投顾筛选体系和一定的资产配置能力。在可以预见的未来，MOM这种方式，会成为一种主流的资管解决方案。
