兜兜转转，上证指数又来到了3000点下方。于是，各种利空的解读又出来了。有人说是美国的非农数据把全球市场给吓了一大跳，也有人说是20多只科创板上市分流了市场，还有人说市值解禁，当然还有人说是大股东减持。仔细想想，貌似每次下跌，大股东减持都会是其中原因之一。但是事情真的是这样吗？
今年一季度末，在指数涨得如火如荼的时候，半夏投资的李蓓却给市场泼了盆冷水，她的基本面这个大笑话文章里，用产业资本减持来论资A股是反弹不是反转。也正因为如此，半夏投资踏空了今年的行情。其实，直到现在，产业资本的减持从来都没有断过。尤其是在今天大跌之后，好多人情绪又转冷了。然而，基本面真的是个笑话吗？其实从增持和减持的背后，我们能清晰的看到未来的投资逻辑。
其实，仔细看一下的话，好多公募基金今年的收益超过了50%，有的私募基金甚至都翻倍了。市场从最低2440.91点反弹到3288.45点，期间最高涨幅接近32%，截止到7月8日指数累计涨幅在17.62%，众多白马股创出股价新高，其中大金融类中国平安、招商银行，消费类茅台破千元，还有五粮液、海天味业、伊利股份等等。
然而，今年依然是上市公司股东减持最多的一年。截至到今年6月底，今年以来A股共有约1600笔减持计划，涉及到的上市公司1112家，股东2709位，合计263亿股。而2015年-2018年同期，A股仅分别有161份、320份、419份、954份减持计划发布，分别涉及公司140家、274家、346家、713家。
甚至，一些上市公司股东还发布了“清仓式”减持计划。在6月份公告的清仓减持计划的企业除了中信证券4.27亿股，占总股本5.58%之外，还有天和防务、光威复材、博腾股份、华自科技、东晶电子等等20多家上市企业， 其中，合计套现最多的三家企业分别是药明康德、金域医学、完美世界。市值分别在45.71亿、7.90亿和6.76亿元。
这种大比例的减持，在到处是雷的2019年，投资者怎能不担心。
但是，有一些公司却在回购。根据Wind 统计，截至7月5日，A股上市公司实施回购金额高达909.29亿元，已经规模超过去年全年。仅6月份A股就有295家上市公司实施了共计178.53亿元的回购。
而仔细看一下回购个股，就会发现其中惊奇的地方。因为，回购的上市公司中，大多都是在市场知名白马股上，根据公告显示，按拟回购规模来排名的话，前三名分别是伊利股份、中国平安、美的集团，其中伊利股份、中国平安都是抛出了百亿的回购计划，对应的股价都是在近期创出新高。而在已经发生的回购金额上，排名前三的分别是招商蛇口、中国平安，伊利股份。对应的金额分别是40亿、34.2亿和28.84亿。从拟回购比例来看的话，排行前三的分别是雅戈尔、信邦制药和冠城大通，分别占14.70%、10%、10%。
最近市场上已经有知名机构的研报在谈白马股的行情可能结束，科技股的行情可能会到来。但是，仅从哪些公司在减持，哪些公司在回购，就能看出来之后该买什么。
