原油“黑天鹅”爆发,后市影响如何?

原创展恒基金网
2020-03-09 阅读量:1

受国际市场隔夜暴跌影响,今早(3月9日)开盘几乎全线飘绿,沪深两市开盘下跌,创业板指盘中一度翻红,随后再度回落,截至上午收盘,上证指数下跌了2.41%,深证成指下跌了2.84%,创业板指下跌了2.82%。


 


国际油价暴跌,能化品集体下挫。开盘能化品大跌,燃油盘初跌8%报1851。 沥青盘初跌7%报2628。 原油盘初跌6%报338.1。 PTA盘初跌5%报4078。 甲醇盘初跌5%报1918。 乙二醇盘初跌5%报4069。 苯乙烯盘初跌4%报6434。


受全球疫情影响,国际油价持续走低。上周五(3月6号),WTI原油期货收跌9.43%报41.57美元/桶,创2016年八月以来新低,并创2015年9月以来最大单日跌幅。欧佩克未能就三月后的减产协议达成共识。在上周五举行的欧佩克和其合作伙伴部长级别会议上,全球最大的石油生产国沙特阿拉伯和另一石油巨头俄罗斯并未就减产协议达成一致。上周累计下跌7.13%。布油收跌8.86%报45.56美元/桶,上周跌8.27%。


之后有消息称,作为沙特对该国与俄罗斯的OPEC+联盟的崩溃后的激烈反应,沙特阿拉伯计划下个月增加石油产量。知情人士透露,4月沙特的原油产量可能会从本月的约970万桶/日增至1000万桶/日。除此之外,沙特阿美宣布,全面下调对各国的石油价格。据相关数据显示,受今天暴跌影响,今年以来国际油价累计跌幅已突破40%。 


对于后市的展望,机构态度多数悲观。短期来看,原油价格很可能会有较大波动。由于通胀主要与原油价格相关,原油价格的下跌会影响能源板块并影响股市,同时加剧通缩和经济衰退的担忧,进一步恶化需求端的预期。商品市场下跌和通缩预期又会反作用到美国利率政策和美债市场,美国国债收益率大跌,使美国的货币政策空间更加捉襟见肘。原油主产国抢占市场使得原本羸弱的原油市场更加雪上加霜。当下的原油市场,情减产托底已经失效,剩下的只有成本支撑,但是美国页岩油生产商普遍有套保的习惯,因此短期的研低油价对页岩油生产商冲击较小,只有长期低位运行,页岩油产量才会判有较为明显的收缩,即成本到产量的传导存在一定时滞。


油价下行,对下游产业也产生了严重的影响。甲醇方面,原油价格暴跌将会拉低整个化工品重心,周初两天将会有恐慌性抛盘。但从国内来看,中国的疫情已得到有效的控制,产业链各环节都在逐步复产。从成本端来看,目前国内甲醇已接近各地区煤制完全成本支撑附近,大幅下跌空间有限。苯乙烯方面,原油价格大幅下跌,或带动成本重心下移。近期价格波动或有所扩大,原油价格的下跌将带动成本重心下行,而前期利润又有所修复,不排除价格出现进一步下跌的可能。

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