前篇文章《2021年，A股市场“做好防守”》落笔于2021年1月31日，发表于2021年2月4日，当时市场抱团品种如火如荼，多数抱团品种正在主升中，消息面上，很多机构高位加仓，对抱团品种的估值一而再，再而三提升；从技术角度讲，股价明显的上升通道中，尊重市场，跟随趋势，坚定做多，大概率会赢，这个时候发表看空言论，出错的概率极大，事实上也是如此，该篇文章发表后，市场抱团品种还有一波不小的升幅，个别品种短期有超过20%的上涨幅度，短期和市场主流观点格格不入，股价也没有即时调整，反而继续攀升，观点和市场走势也格格不入。
投资就是认知的变现，市场永远是正确的，和市场较劲，给结果找理由不是成熟的投资者。趋势如滚滚潮流，顺之者昌，逆之者亡。任何试图预测股价的行为都是不智的举措，趋势投资者，波段操作者，会继续跟随股价上升趋势不减仓，直到2月中旬股价变弱再减仓操作，价值投资者，根据自己对标的价格的判定，估值合理时，继续持有，估值高估时，会逐步减仓，股价高估到晚上睡不安稳时，落袋为安。每个投资者，包括机构投资者，都会根据自身对标的的认知，获取自己能力范围内的收益。无论什么样的结果，都没有孰优孰劣，谁对谁错。股票市场，本就是基本面，技术面，消息面，资金面，市场情绪等因素汇总的结果，任何时点，任何价位，都会有分歧，否则，股价就不会有太大波动。
回头来看，当机构抱团品种在1月底2月初股价节节攀升之时，敢于对抱团品种发表看空观点，是需要相当勇气的，当时的思路和主流机构观点，和市场大众多数观点是相左的，这个时候，投资的逻辑相当重要，决定结果是否经得起市场考验。
2月10日到3月9日，市场经历了一波快速调整，结构抱团品种是重灾区，短短一个月时间，一些品种调整幅度超过30%多，有的甚至超过40%，天堂和地狱，只差一个月，一些头部股票多头策略基金，净值的短期调整幅度超过20%，从3月10日至今，抱团品种经历短暂的小幅反弹后，一些品种突发性跌停或接近跌停，市场新发明一个词叫“一天杀一匹白马”，市场发出了不该“动了凡心去抱团”的悔言。机构主流观点，大众观点和两个月前发生了根本的反转，机构抱团品种经历了短期30%以上的调整时，很多投资者反而畏之如虎，别说重配，很多在反弹时反而减仓逃离。股票市场，很多时候，翻脸比翻书还快。想起了《大话西游》里的台词：“以前陪人家看月亮的时候，叫人家小甜甜，现在新人换旧人了，就叫人家牛夫人”，极致势利，莫过于此！
投资需要反向思维，股票市场二八法则甚至一九法则，决定了当你的观点和大多数人的观点看法一致时，收益趋于平庸甚而亏损的概率极高。A股沪深两市，总计4200多只股票，真正值得长期拥有的优质品种依然是稀缺资源，机构抱团品种中，很多标的的基本面中长期看业绩持续稳定增长没有问题，短期股价大幅调整后，估值进入相对合理区域，长期看，这些品种依然具有投资价值，值得中长期配置。择时能力强的，风控能力强的，相对高位减仓，急跌后补仓最佳，长期看好的一直拿着，不为短期的股价波动而改变初衷，值得尊敬。真正的价值投资者做到最后其实归结为一种信仰，一种对目标标的长期看好并坚定持有，无论市场短期股价发生多大变化，看好的因素没有改变，就不会轻言放弃。当然了，长期看好的品种并非是短期上涨较块较多的品种，一些机构抱团的优质品种，经历两年的大幅上涨，即便短期股价剧烈调整，估值也是相对合理，需要较长时间业绩增长来修复高估估值。
上篇文章的观点不改变，2021年，A股市场的重点依然是“做好防守”，全年的投资机会依然需要在估值低洼地和超跌板块里寻找，机构抱团的优质蓝筹，调整幅度足够调整时间足够的科技板块里也会出现一些投资机会。
关注基金的投资者，2021年的策略投资机会里，股票多头策略依然会是主要贡献者，策略分化会比较严重，平衡配置，偏重周期类板块配置，灵活配置的股票多头策略机会相对高一些。管理期货策略，受全球流动性充盈影响，资产价格走高概率较大，期间波动率也会加大，短周期，中长周期的CTA策略都会有一些机会。市场中性，自去年7月份以来，基差逐步回归，市场活跃度不够，波动不够，策略机会不多，未来随着结构性机会出现，高频策略可能机会多一些，整体策略是否有机会不好判断。套利策略，策略机会相对比较稳定，可以按照一定比例配置。
投资市场，未来永远存在不确定性，很难于当下判定未来确定性投资机会。大的方向上，先根据投资逻辑，预判投资机会，然后根据市场的发展，不断修正，不断调整投资策略，和市场走向判断一致时，坚持原有的投资策略，和市场走向发生较大偏差时，要随时调整投资策略。操作层面上，臻选好标的，把握好策略机会，做好组合配置，就能把收益风险控制在预先设计的范围内。
