春节以来，市场震荡加剧，基金公司调研热情却丝毫未减。一季度公募调研频繁，基金公司累计调研次数高达3331次。从调研的具体情况来看，医药、电子、工业、化工等行业依旧备受关注。业内人士表示，基金公司调研方向一定程度上代表了公募基金下一阶段的布局方向，被调研次数较多的个股及其所属行业可能成为未来一段时间公募基金行业关注的重点。
机构为什么要调研呢？当前调研如此频繁的原因是什么呢？高毅资产邓晓峰表示，自2015年金融市场发生泡沫后，市场风格逐渐由小公司、主题和概念风格逆转为高质量的龙头公司。2016年到2017、2018年，基本面好的、高质量的公司逐渐表现出超额收益，我们受益良多，但是在2019年、2020年，因为对估值水平尺度的要求，这个风格反而产生了一定的阻力。市场开始忽视估值水平，首先是选赛道，再选龙头标的，不考虑价格水平。这种思维的结果是对经济发展过程中，龙头公司越来越强的大背景之下资本市场的反映。更多的资金向这个方向倾斜，形成自我强化的循环。
过去很容易选择到有差异化的、能产生超额收益的龙头公司，但现在变得越来越难。从企业内生回报的角度看，可能无法提供预期的高收益率了。但是从另外一个维度，专业机构的效率越高，也容易导致过于极端。公募基金经理每天都要赛马，比排名，尤其是有互联网这样的排名与反馈机制之后，从基金经理的考核体系到基金公司的管理体系，都会逼着大家往这个方向走。为了更好地服务投资者，在大家不关注的行业，或者是在细分领域的龙头进行调研就成了必要的事情了。很多小公司有机会通过几年时间成长为中型企业，一大批市值三百亿以下、一百亿左右的公司，未来几年随着业务的发展，可能涨到三、五百亿或者更高市值。因此，基金经理可能要被迫转变，重新建立一个更大范围的挑选池子，做非常多的体力活和基层调研。
从表1可以看出，今年以来被调研机构总数排名前十的行业分别为工业机械，电子元件、电气部件和设备、基础化工、电子设备和仪器、金属非金属、特种化工和半导体行业，这些行业主要集中在工业、信息技术、材料、医疗保健和日常消费。说明基金公司、券商、资管公司、保险公司等金融机构仍然比较看好这些行业。表2展现了今年4月以来被调研机构总数排名前十的行业，可以看出工业、信息技术、材料、医疗保健依然是各资管机构热衷追求的行业。
表3展示了被调研总次数最多的机构列表，我们可以看出，这些企业也主要集中在工业机械行业和电子设备与仪器行业，也再次证实了之前得出的结论。中信证券指出，投资者行为对A股平静期主配角转换的约束将逐步缓解，国内经济开局良好，政治局会议料将稳定政策预期，一季报双向预期差持续兑现，工业板块相对优势依然明显，随着投资者共识重新凝聚，工业板块配置价值持续提升，将成为平静期的主角。
在电子设备与仪器领域，芯片与核心物料的供给荒依然持续，格芯CEO日前受访中指出，目前其产能已完全被预定一空，如今格芯旗下所有晶圆厂产能利用率不仅远超100%，公司更将加速扩充产能因应客户所需。连格芯都如此，其他一线晶圆厂的供给状况将更为严峻，因此 “订单满手却无货可交”，可能会是小规模芯片供应商当下最烦恼的幸福，国内的IC 设计公司行业话语权比台系略逊，一季报可能是一个非常好的观察窗口，是赚紧缺涨价的增量，还是量价齐升的增量，亦或无奈减量的平衡，是企业资质不错的试金石。零组件等物料方面，则无需晶圆代工这么麻烦的思量，以目前的缺货状态，除了电池和低端PCB 之外的大多数供应链物料，包括连接器、组件、小金属、结构件等等都或多或少面临紧张，而且通路价格不错，这类企业的一季报，无论从行业维度，还是从去年疫情的低基数维度来看，都应有不错成长。
在这些行业中，道通科技被调研次数最多，为29次。该公司专注于汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务，产品主销美国、德国、英国、澳大利亚等50多个国家和地区，是全球领先的汽车智能诊断、检测和TPMS(胎压监测系统)产品及服务综合方案提供商之一。
表4展现了近几年道通科技的盈利情况。从表3中，我们可以看出道通科技的盈利一直呈现净增长的趋势，且其增长率一直保持在30%以上。归母净利润的增长率也一直表现在较高位置。从PE值来看，2020年该公司的PE处在一个较高位71.19，而2021、2022至2023年，该产品的PE值相对较低。
根据道指科技2020年的年报，也可以看出2020年该公司受到多家公募基金青睐。
