近日，不断有消息称百度、携程、京东、网易等巨头互联网企业将回归香港市场进行二次上市。证监会在上月末发布的《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，为有意愿在境内主板、中小板、创业板和科创板上市的红筹企业提供了更为便捷的路径。
众所周知，阿里2019年11月在港交所正式挂牌上市，其在公开发售期获得逾42倍的超额认购，募资金额超过100亿美元。目前来看，京东、网易本次在港二次上市的募资规模也都在数十亿美元级别。
4月份曝出的瑞幸咖啡财务造假事件是此次中概股回流潮的“催化剂”，不可否认，由瑞幸事件引发的中概股信任危机让中概股承担巨大的压力。事情被爆以后，30只中概股近一个月的跌幅超过10%，多家明星中概股接连遭遇海外机构发布做空报告，海外投资者对中概股已出现信任危机，中概股估值面临较大冲击。美国证券交易委员会主席杰伊克莱顿更是直接提醒投资者：“不要将资金投入在美国上市的中国公司股票上。”同时证券交易委员会官方网站发布重磅声明指出，以中国为代表的新兴市场存在信息披露不充分、无法获取审计底稿等问题，存在重大投资风险。此外，美国最大在线券商盈透证券也调整了中概股保证金规则，提高了持有小市值中概股的账户保证金要求，达不到新的要求的账户将会面临平仓。
从去年下半年开始中概股就陆续回国二次上市，报告《注册制之下中概股企业回归系列观察》显示，“2019年下半年起至今，以香港市场为主的中概股私有化数量逐渐上升。2019年至今，香港市场宣布的私有化交易约20单，并且绝大部分出现在2019年6月以后;同期美股市场宣布私有化的中概股公司也有8家。”
中概股回归的根本原因在于自身融资需求和外部环境的变化。在融资需求方面，阿里巴巴去年11月在港股二次上市，公开发售期获得逾42倍的超额认购，募资金额超过100亿美元，市场反应的热烈程度让众人惊叹，同时也让更多同类型级别相当的中概股看到了国内资本市场融资的希望。在外部环境的变化方面，中美两国的博以及国内资本市场的改革，都加速了中概股回归的决策。有分析师指出，目前来看中美两国在贸易、科技等方面的摩擦预计还会持续很长一段时间，在美国上市的中概股特别是行业巨头，夹在其中将很难发展，肯定会做多手准备。
?对于多家中概股的回潮，有经济学家表示，中概股回归港股或A股的概率大幅提升，或成为中长期发展趋势。从短期来看，中概股回归对我国资本市场的影响比较有限，不会对其稳定性造成冲击，而国内市场也会随着概股回归的循序渐进出台一些之相配套的政策措施。中长期来看，中概股回归有利于丰富我国资本市场的投资品种，推动市场成熟发展，让更多投资者共享创新型、高技术企业的发展红利。
