一、展恒优选50简介
“展恒优选50”是展恒基金研究中心从全市场四千多只公募基金中，精选出的50只最优质的基金。公募基金经过了近23年的发展，越来越被普通投资者熟知，投资者们通过商业银行、证券公司、期货公司、证券公司和独立基金销售平台等其他金融机构参与基金市场。北京展恒基金属获得基金销售牌照的公司，拥有十五年的投研经验，其推出的“展恒优选50”是基金市场中极其少有的基金组合，由50只优质基金组成，涵盖股票型、债券型、混合型、QDII型以及另类投资型基金，满足投资者各种投资需求，且展恒研究中心长期跟踪这50只基金走势和市场变化，定期调仓更新组合，全方位的为投资者服务，帮助投资者解决不知买什么基金、哪些属于优质基金的疑问。
“展恒优选50”中包含22只股票型基金和20只债券型基金，还有7只QDII型基金和1只商品型基金。2020年以来，整体运行情况良好，实现了43.77%的投资收益，同期基准（40%中证综合债+60%沪深300）收益率为18.70%，远超市场同策略收益水平，且在市场下跌时，保持了较好的抗跌属性。
表1优选50及基准月度净收益率情况
注1：表中参考基准为40%中证综合债+60%沪深300；
注2：表中红色数据代表优选50组合月度收益超越基准的月份，即实现超额收益的月份。
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
二、优选50组合整体运行情况
图1展示了优选50组合从2020年以来的单位净值表现，从图中信息可知，2020年年初至今优选50组合大幅跑赢基准，实现43.77%的投资收益，年化回报达到29.26%，同期基准指数涨幅为18.70%。
图1优选50组合2020年以来单位净值及基准表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：2020/01/02-2021/06/30
从图2所示信息可知，优选50组合本月受大盘整体走势影响，组合净值稍有所上涨，月内收益率为0.88%，同期基准指数涨幅为-1.53%。
图2 优选50组合5月单位净值及基准表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：2021/06/01-2021/06/30
三、偏股型基金组合整体表现
优选50组合中共有22只偏股型基金（占比44%），从长期走势来看，2020年以来，优选50中偏股型基金组合业绩表现优异，大幅跑赢基准，收益率达到80.23%，年化回报达到53.63%。与同期沪深300指数相比，优选50组合中偏股型基金获得了53.39%的超额收益，反映了优选50组合中偏股型基金获取持续收益的能力较强。
图3 偏股型基金组合2020年以来单位净值表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：2020/01/02-2021/06/30
从单月偏股型基金组合走势来看，6月份市场延续震荡，沪深300净值有所下跌，偏股型基金组合稍有上涨，组合月内收益率为0.55%,同期沪深300指数涨幅为-2.65%。
图4 偏股型基金组合5月单位净值表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：2021/06/01-2021/06/30
四、偏债型基金组合整体表现
优选50组合中共有20只偏债型基金（占比40%），从长期走势来看，在2020年7月之前，优选50组合中偏债型基金表现较弱，经过一定的调仓，从2020年下半年以来，偏债型基金组合整体走强，并大幅跑赢中证综合债指数，2020年初至今收益率为10.34%，年化回报达6.91%，相比基准指数获得了5.22%的超额收益，体现了优选50组合中偏债型基金的抗风险能力。
图5 偏债型基金组合2020年单位净值表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：2020/01/02-2021/06/30
从单月偏债型基金组合走势来看，由于偏债型基金组合中配置有部分股票仓位以及可转债，本月受股市波动影响，月内收益率为-0.1%，同期中证综合债指数涨幅为0.13%。
图6 偏债型基金组合5月单位净值表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：2021/06/01-2021/06/30
五、展恒优选50-6月调仓情况及调仓理由
表2 优选50-6月调仓情况及理由
调整方向 | 基金代码 | 基金名称 | 基金分类 | 调整理由 |
调入 | 180012.OF | 银华富裕主题 | 偏股混合型 | 该基金的持仓主要集中在高端白酒这类业绩具备长期确定性消费品种和制造和创新龙头医药股。成立以来年化收益为21.45%，成立以来收益率为1,616.30%，同类排名2/113，长期业绩稳定，决定予以调入。 |
519674.OF | 银河创新成长 | 偏股混合型 | 该基金现阶段重仓行业为近期涨势大好的半导体行业，持股比例集中。基金经理郑巍山管理规模149.12亿元，投资能力优秀，任职以来，该基金回报为178.85%，年化回报为61.49%，决定予以调入。 | |
003834.OF | 华夏能源革新 | 普通股票型 | 聚焦新能源主题，站在长周期的角度，新能源行业的优质公司具备高成长空间。目前持仓聚焦新能源车上游材料、电源设备等板块，看好新能源高景气机遇。 | |
调出 | 004877.OF | 汇添富全球医疗人民币 | 国际(QDII)混合型 | 机构不代销，予以调出 |
000290.OF | 鹏华全球高收益债人民币 | 国际(QDII)债券型 | 机构不代销，予以调出 | |
110022.OF | 易方达消费行业 | 普通股票型 | 近期该基金业绩不太突出，稍逊色于其他同类基金，且基金规模过大，后期基金经理如调仓会有一定钝性，业绩表现会受到一定影响，决定予以调出 |
描述：优选50-6月调仓情况及调仓理由
附表:展恒优选50组合一览
表3 展恒优选50组合
代码 | 名称 | 基金类型 | 基金经理 | 推荐星级 |
001717.OF | 工银瑞信前沿医疗A | 普通股票型基金 | 赵蓓 | 5 |
160133.OF | 南方天元新产业 | 普通股票型基金 | 蒋秋洁 | 4.5 |
001410.OF | 信达澳银新能源产业 | 普通股票型基金 | 冯明远 | 5 |
000751.OF | 嘉实新兴产业 | 普通股票型基金 | 归凯 | 4.5 |
003834.OF | 华夏能源革新 | 普通股票型基金 | 郑泽鸿 | 5 |
001714.OF | 工银瑞信文体产业A | 普通股票型基金 | 袁芳 | 5 |
003634.OF | 嘉实农业产业 | 普通股票型基金 | 吴越 | 5 |
519069.OF | 汇添富价值精选A | 偏股混合型基金 | 劳杰男 | 4.5 |
519712.OF | 交银阿尔法 | 偏股混合型基金 | 何帅 | 5 |
000251.OF | 工银瑞信金融地产 | 偏股混合型基金 | 鄢耀,王君正 | 4.5 |
260108.OF | 景顺长城新兴成长 | 偏股混合型基金 | 刘彦春 | 5 |
180012.OF | 银华富裕主题 | 偏股混合型基金 | 焦巍 | 5 |
260101.OF | 景顺长城优选 | 偏股混合型基金 | 杨锐文 | 4.5 |
519674.OF | 银河创新成长 | 偏股混合型基金 | 郑巍山 | 5 |
519736.OF | 交银新成长 | 偏股混合型基金 | 王崇 | 5 |
450002.OF | 国富弹性市值 | 偏股混合型基金 | 赵晓东 | 4.5 |
040008.OF | 华安策略优选 | 偏股混合型基金 | 杨明 | 4.5 |
161005.OF | 富国天惠精选成长A | 偏股混合型基金 | 朱少醒 | 4.5 |
161903.OF | 万家行业优选 | 偏股混合型基金 | 黄兴亮 | 5 |
001538.OF | 上投摩根科技前沿 | 灵活配置型基金 | 李德辉 | 5 |
004394.OF | 华泰柏瑞量化创优 | 灵活配置型基金 | 田汉卿,笪篁 | 4 |
166002.OF | 中欧新蓝筹A | 灵活配置型基金 | 周蔚文 | 4.5 |
001875.OF | 前海开源沪港深优势精选 | 灵活配置型基金 | 曲扬,范洁 | 5 |
001071.OF | 华安媒体互联网 | 灵活配置型基金 | 胡宜斌 | 4 |
001603.OF | 易方达安盈回报 | 偏债混合型基金 | 张清华 | 4.5 |
519130.OF | 海富通新内需A | 偏债混合型基金 | 张靖爽,朱斌全 | 5 |
110017.OF | 易方达增强回报A | 混合债券型一级基金 | 王晓晨 | 4.5 |
100018.OF | 富国天利增长债券 | 混合债券型一级基金 | 黄纪亮 | 4.5 |
164808.OF | 工银瑞信四季收益 | 混合债券型一级基金 | 何秀红 | 4.5 |
202101.OF | 南方宝元债券A | 混合债券型二级基金 | 林乐峰 | 4.5 |
110027.OF | 易方达安心回报A | 混合债券型二级基金 | 张清华 | 5 |
420102.OF | 天弘永利债券B | 混合债券型二级基金 | 姜晓丽,张寓,杜广 | 4 |
110007.OF | 易方达稳健收益A | 混合债券型二级基金 | 胡剑 | 4.5 |
050011.OF | 博时信用债券A | 混合债券型二级基金 | 过钧 | 4 |
485111.OF | 工银瑞信双利A | 混合债券型二级基金 | 欧阳凯,魏欣 | 5 |
000973.OF | 新华增盈回报 | 混合债券型二级基金 | 姚秋 | 5 |
000563.OF | 南方通利A | 中长期纯债型基金 | 何康 | 4.5 |
270044.OF | 广发双利债券A | 中长期纯债型基金 | 代宇 | 4.5 |
519152.OF | 新华纯债添利A | 中长期纯债型基金 | 曹巍浩 | 5 |
040040.OF | 华安纯债A | 中长期纯债型基金 | 郑如熙 | 4.5 |
100058.OF | 富国产业债A | 中长期纯债型基金 | 黄纪亮,武磊 | 4.5 |
000024.OF | 大摩双利增强A | 中长期纯债型基金 | 张雪,葛飞 | 5 |
070009.OF | 嘉实超短债 | 短期纯债型基金 | 李金灿,李曈 | 4 |
000084.OF | 博时安盈A | 短期纯债型基金 | 黄海峰 | 5 |
486002.OF | 工银瑞信全球精选 | 国际(QDII)股票型基金 | 游凛峰,林念 | 4.5 |
270042.OF | 广发纳斯达克100指数A人民币 | 国际(QDII)股票型基金 | 刘杰 | 4.5 |
000988.OF | 嘉实全球互联网人民币 | 国际(QDII)股票型基金 | 张丹华,王鑫晨 | 4.5 |
100061.OF | 富国中国中小盘 | 国际(QDII)混合型基金 | 张峰 | 5 |
000934.OF | 国富大中华精选人民币 | 国际(QDII)混合型基金 | 徐成 | 5 |
000216.OF | 华安易富黄金ETF联接A | 商品型基金 | 许之彦 | 4 |
注：表中红色标注基金为本月新调入基金
描述：展恒基金7月优选50组合
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