清华学霸化身港股达人,前海开源流量担当——曲扬

原创展恒基金网
2021-07-14 阅读量:245 前海开源 曲扬 展恒基金

1. 基金经理简介

曲扬,清华大学计算机科学与技术系博士,拥有11年证券从业年限,现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监,管理前海开源基金旗下多只基金,管理的基金横跨A股和港股。相较其他基金经理,曲扬拥有丰富的港股投资经验。曲扬先生管理的多只基金在两年内实现了超过180%的收益,业绩十分优秀。

 

2. 投资经理指数表现

截至2021年7月14日,基金经理曲扬的任职总回报为191.84%,年化回报为13.52%,同期沪深300总回报和年化回报分别为87.12%、7.70%,远远跑赢沪深300。

 

图1 曲扬投资经理指数表现

image.png

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年7月14日

 

3. 在管产品

基金经理曲扬目前在管的基金共有8只,分别有前海开源国家比较优势A、前海开源中国稀缺资产A、前海开源沪港深蓝筹A、前海开源沪港深优势精选A、前海开源人工智能、前海开源沪港深价值精选、前海开源医疗健康A和前海开源优质企业6个月持有A。在管产品规模合计约590.64亿元。

 

表1 曲扬在管产品汇总

序号

基金代码

基金名称

任职日期

基金规模(亿元)

管理回报%

管理年化回报%

1

001102

前海开源国家比较优势A

2015-05-08

82.24

320.00

26.10

2

001679

前海开源中国稀缺资产A

2015-09-10

76.24

238.50

23.19

3

001837

前海开源沪港深蓝筹A

2015-12-08

66.33

122.90

15.38

4

001875

前海开源沪港深优势精选A

2016-04-19

186.57

343.97

32.92

5

001986

前海开源人工智能

2016-05-04

11.36

153.60

19.61

6

001874

前海开源沪港深价值精选

2016-11-18

21.29

179.59

24.72

7

005453

前海开源医疗健康A

2018-01-19

12.84

219.10

39.51

8

010717

前海开源优质企业6个月持有A

2021-01-08

84.19

-5.03

-9.58

图片来源:展恒基金研究中心,Wind


前海开源优质企业6个月持有A为曲扬今年刚上任管理的基金,为一只新发的封闭式基金。除此只基金以外,其余基金在曲扬的管理之下都取得了很高的年化收益,均超过了15%。其中,基金规模最大的为前海开源沪港深优势精选A,同时该只基金的任职期间管理回报也最高,为343.97%。

 

下表为曲扬在管产品年化回报比较明细:

 

表2 曲扬在管产品年化回报比较

基金名称

基金类型

YTD

3月

6月

一年

三年

五年

前海开源国家比较优势A

灵活配置型

8.78

13.57

1.30

32.91

184.17

285.67

前海开源中国稀缺资产A

灵活配置型

8.49

13.40

1.38

32.69

312.30

234.82

前海开源沪港深蓝筹A

灵活配置型

6.26

0.97

-2.96

19.37

64.59

113.09

前海开源沪港深优势精选A

灵活配置型

6.25

3.26

-3.45

23.33

213.23

320.42

前海开源人工智能

灵活配置型

15.38

25.73

8.65

29.26

127.44

144.08

前海开源沪港深价值精选

灵活配置型

6.99

3.89

-2.83

30.53

137.45

0

前海开源医疗健康A

灵活配置型

10.83

16.26

5.44

40.41

189.96

0

前海开源优质企业6个月持有A

封闭式

-5.03

2.88

-5.03

0

0

0

沪深300

--

-1.33

4.10

-7.81

5.96

47.22

56.63

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

由表可知,曲扬管理的8只基金在各时间区间内的年化回报基本都跑赢沪深300水平。在这8只基金中,前海开源国家比较优势A为曲扬的成名作之一,从2015年成立至今,同类业绩排名为前10%,任职期间年化收益率达到了26.10%,体现了曲扬的真正实力。

 

在重仓持股方面,据Wind数据显示,除前海开源优质企业6个月持有A外,其余7只产品股票市值占基金资产基本保持高仓位运行。其中,2020年二季度前海开源沪港深价值精选股票仓位降至24.63%。在今年一季度,曲扬在管的这几只基金整体股票仓位都降至了60%-80%,且都取得了较好的收益,总的来看,他主要根据基金不同的特征(是以港股为主,还是A股为主)在关键时刻进行择时。

 

图2 曲扬在管产品股票仓位变动情况%

image.png

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

4. 投资风格

 

八只基金2021年一季报十大重仓股情况

 

八只基金2021年一季报十大重仓股情况

八只基金2021年一季报十大重仓股情况

八只基金2021年一季报十大重仓股情况

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

曲扬持股集中度整体较高,聚焦于高景气的赛道,且分散在不同行业,这也是为了应对不同的市场环境和风格。

 

除前海开源优质企业6个月持有A之外,其余7只基金全部为灵活配置混合型基金,大致可以分为四类:仅投资于A股的基金——前海开源国家比较优势A、前海开源中国稀缺资产A;港股为主的基金——前海开源沪港深蓝筹A;A股为主、港股为辅的基金——前海开源沪港深优势精选A、前海开源沪港深价值精选;行业主题基金——前海开源人工智能、前海开源医疗健康A。

 

从投资理念来讲,曲扬关注朝阳行业,看重那些从长期看持续性强的公司,投资符合社会发展趋势的行业,比如消费、医药、互联网以及高端制造等行业。曲扬采取自下而上为主、自下而上为辅的投资方法,在精选个股的同时兼顾宏观因素影响。其次,寻找能够“靠山吃海”的公司。“靠山”指的是公司护城河够宽、竞争力够强。“吃海” 指的是公司的产品或者服务有比较大的潜在市场空间。对于好公司的定义:具有良好的商业模式;突出的竞争优势;健康的治理结构。

 

综合以上数据,我们可以看到曲扬作为一个中生代基金经理,从清华学霸化身港股达人,业绩不凡。同时其管理的基金中,前海开源沪港深优势精选A为展恒优选50推荐基金之一,“展恒优选50”是展恒基金研究中心从全市场四千多只公募基金中,精选出的50只最优质的基金,年内已大幅跑赢基准。

 

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