一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周，A股市场全面下跌，市场主流指数大幅回调，创业板指跌幅居前，周跌幅为4.55%。其余指数按照涨幅由高到低排序，依次为科创50、中证500、上证指数、沪深300、深证成指和上证50，周涨幅分别为-1.53%、-2.38%、-2.53%、-3.57%、-3.69%和-4.51%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/08/16-2021/08/20
从行业板块来看（图2），上周申万一级行业指数跌多涨少，具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：非银金融、国防军工、综合、公用事业和房地产，周涨幅分别为2.21%、1.56%、0.50%、0.15%、0.13%；涨跌幅排名末五的行业依次为：食品饮料、医药生物、休闲服务、农林牧渔和汽车，周涨幅分别为-9.80%、-7.28%、-6.82%、-5.40%、-3.87%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/08/16-2021/08/20
（二）债市行情回顾
从图3可知，债券市场方面，受权益市场影响，上周标普中国可转债指数下跌1.09%，其余债市指数有所上涨，中证综合债、上证国债和上证企债的周涨幅分别为0.17%、0.14%、0.10%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/08/16-2021/08/20
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场中偏债型基金和偏股型基金平均业绩回报均为负收益。全部偏债基金平均收益率为-0.22%，其中可转债基金跌幅居前，周跌幅为1.13%，混合一级债基和混合二级债基周涨幅分别为-0.28%、-0.64%；全部偏股基金平均收益率为-3.04%，普通股票型基金和偏股混合型基金周涨幅分别为-3.63%、-3.28%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/08/16-2021/08/20
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是信达澳银新能源精选，周涨幅12.26%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是国寿安保稳弘A，周涨幅1.96%；QDII型基金中表现最好的是华夏海外收益A人民币，周涨幅1.37%。
表1 部分基金业绩周度表现TOP10
序号 | 偏股型基金 | 周涨跌幅% |
1 | 信达澳银新能源精选 | 12.26 |
2 | 信达澳银中小盘 | 10.92 |
3 | 信达澳银产业升级 | 10.63 |
4 | 东吴多策略A | 10.27 |
5 | 创金合信新能源汽车A | 7.63 |
6 | 东方阿尔法优势产业A | 7.51 |
7 | 创金合信优选回报 | 7.35 |
8 | 创金合信气候变化A | 7.35 |
9 | 中信建投智享生活A | 7.24 |
10 | 长信国防军工A | 7.19 |
序号 | 偏债型基金 | 周涨跌幅% |
1 | 国寿安保稳弘A | 1.96 |
2 | 南方旭元A | 1.86 |
3 | 九泰久嘉纯债3个月定开A | 1.50 |
4 | 中银顺宁回报6个月持有A | 1.20 |
5 | 民生加银康利 | 1.18 |
6 | 前海开源鼎裕A | 0.99 |
7 | 景顺长城景泰添利一年定开 | 0.97 |
8 | 鹏华丰收 | 0.86 |
9 | 博时恒泽A | 0.86 |
10 | 华泰紫金丰益中短债A | 0.76 |
序号 | QDII型基金 | 周涨跌幅% |
1 | 华夏海外收益A人民币 | 1.37 |
2 | 华夏大中华信用精选A人民币 | 0.87 |
3 | 泰达宏利印度 | 0.86 |
4 | 融通中国概念 | 0.76 |
5 | 广发全球医疗保健人民币 | 0.56 |
6 | 华夏新时代 | 0.31 |
7 | 易方达中短期美元债A人民币 | 0.29 |
8 | 工银瑞信全球美元债A人民币 | 0.27 |
9 | 华安全球美元收益A人民币 | 0.26 |
10 | 中银美元债人民币 | 0.26 |
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/08/16-2021/08/20
描述: 2021年8月16日-2021年8月20日，偏股型、偏债型、QDII型基金周度涨幅排名前十的基金
二、本周投资展望
股市方面，上周政策预期负面的行业出现了较大的调整，曾经的黄赛道如白酒、互联网和医药等出现了大幅下挫，带动相关行业主题基金大幅下挫，但部分行业如海外互联网，随着权重占比较高的大蓝筹公司的不断调整而来到了10年以来估值的低位，也出现了净值越跌，相关基金的份额反而在增长的现象，如果是抱着短期抄底的心理，那么是极其危险的。近期政策的频繁和力度大是史上前所未及的，低估值只能说明中长期风险得到较好的释放，而对于估值处于高位又是政策波及的行业仍需警惕。未来市场仍旧较为复杂，较为稳妥的做法是长期持有资深、绩优的、投资风格相对均衡的基金经理管理的产品，通过长期持有平滑掉市场短期的波动，切忌在轮动加速的市场中追涨杀跌。债市方面，货币政策收紧的可能性较低，低风险投资者可关注资深、绩优的基金经理管理的纯债基金。
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