任职不到三年,暴赚452%——浅析新生代基金经理施成

原创展恒基金网
2021-09-15 阅读量:253 明星基金经理 科技 国投瑞银

1.基金经理简介

施成,清华大学工学硕士,具有10年证券从业经历。曾任中国建银投资证券有限责任公司研究员、招商基金管理有限公司研究员、深圳睿泉毅信投资管理有限公司高级研究员;2017年3月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。研究员期间主要研究电力设备、新能源,以及电子、通信、半导体、传媒等科技相关行业,未来向消费、医药等板块进一步拓展能力圈。

施成于2019年3月起先后担任国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝、国投瑞银产业趋势A的基金经理。

2.投资经理指数表现

截至2021年9月14日,基金经理施成的任职总回报为389.11%,年化回报高达90.23%,同期沪深300总回报和年化回报分别为26.98%、10.16%,其指数表现完全碾压沪深300。

图 1:施成投资经理指数表现(公募偏股)

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图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年9月14日

 

3.在管产品

基金经理施成目前在管的基金共有4只,分别为国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝、国投瑞银产业趋势A。

 

表 1:施成在管产品汇总

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图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年9月14日

截至9月14日,施成所管理的4款产品在同类产品中均名列前茅。国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝年内收益率分别为99.91%、102.45%和97.39%,同类排名分别第2名、第3名和第1名。其中,施成管理的国投瑞银进宝近3年收益率位列行业第一。

而国投瑞银产业趋势A成立于6月9日,短短三个月,收益率就高达89.02%,同类排名第4名,成为当之无愧的“牛基”。从历史净值明细来看,近期该产品创造出连续10个交易日上涨的好成绩,8月18日至8月31日累计收益率达到23.99%。

表 2:施成在管产品业绩表现(单位:%)

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图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年9月14日

 

4.代表产品(国投瑞银先进制造)

国投瑞银先进制造是施成管理的第一款基金产品。从2019年1月该产品成立以来,已取得453.10%的收益,大于同类平均水平,同类排名2/714,期间资产净值增长52.35%。从各区间表现看,该基金今年以来表现突出,收益率同类排名4/1602;1年收益率170.06%,同类排名7/1335

图表 2:国投瑞银先进制造业绩表现

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图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年9月14日

二季报持仓显示,该基金池中所持股票资产占基金总值的91.73%,较上期增加1.74个百分点。同时该基金持股集中度也非常高,截至6月30日,前十大重仓股以电气设备、化工、机械为主,合计占基金净值比达77.84%。

 

图表 3:国投瑞银先进制造2021年中报资产配置

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图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

5.投资风格

施成担任研究员期间,在新能源、半导体、电子设备和TMT等科技相关领域积累了深厚的研究功底。任职基金经理以来,他仍聚焦科技板块。

他偏好选择最强的行业趋势和最好的公司,注重公司的成长性。具体来说,选股时看重行业空间、公司的市场份额,以及公司在行业中的地位。倾向于选择细分行业龙头,回避财务指标有问题、景气度向下的标的。

图表 4:在管基金行业配置与重仓股票

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图片来源:展恒基金研究中心,Wind

施成的持仓,分为三类公司:

(1)最有增长潜力的大赛道的行业龙头。这类白马龙头通常估值并不低,但长期成长性高,因而做长期配置。

(2)第二成长曲线或拐点型公司。这是最具施成个人风格的持仓,这类公司有强主业,同时布局了其他空间更大的业务。

(3)VC类资产。即科技的一些新兴方向,路径不确定性高,但爆发力强。这是施成对科技新浪潮的一种前瞻性和试探性的把握

 

6.投资理念

施成管理的组合大部分时间保持较高持仓,兼顾灵活调整。投资新能源汽车行业,施成喜欢前瞻判断,经过严密的调研,以及缜密的推演,再验证是否正确。施成的性格稳健保守,但他越来越发现,进攻就是最好的防御:“成长的行业+进取的公司+周期上升期,三者叠加,这是最强的力量。”

 

总结:对于基民来说,选择最优秀的基金经理同行才能获得超预期的回报。如今,经历了三个月的漫长等待,国投瑞银产业趋势A在9月9日迎来建仓期后的开放期。而施成旗下的国投瑞银新能源A也于9月13日迎来二次首发。这位与众不同的“科技猎手”是否能够继续创造奇迹?让我们拭目以待。


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