跑步入场的“90后”一半亏损,基民如何才能掌握财富密码?

原创展恒基金网
2021-10-26 阅读量:118 公募基金 投资理财 基金定投

长期以来,“基金赚钱、基民不赚钱”成为公募行业发展的痛点。2021年10月20日,由景顺长城、富国、交银施罗德梳理、分析了旗下成立满一年的129只主动权益类基金全部4682万客户的5.65亿笔交易记录数据,发布《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》,为基民投资获取好收益指明方向。


基金出圈快速吸粉,90后新基民却有一半亏了

报告显示,过去两年,市场行情火热,上证指数、沪深300指数分别上涨39.04%、77.05%,实实在在地造就了公募基金的“大丰收”,基金赚钱效应非常明显。

并且截至去年底,过去15年,主动股票方向基金业绩指数上涨1100.79%,年化收益率18.02%。三家基金公司成立满一年的主动权益类基金历史全部个人客户盈利人数占比70.42%,盈利总金额达到1842.51亿元,人均盈利5269.93元,平均收益率15.44%。

行情如此大好,基金出圈快速吸粉,大量经验不足或没有经验的投资者受行情吸引进入基金投资领域。2020年底投资年限在1年以内的新基民占比32.04%,2021年3月底则提升到41.96%。值得注意的是,其中22-30岁区间的“90后”人数占比提升最多,达到3.31个百分点。

不同投资年限人群占比(2020年末vs2021年第一季度末)

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不过,慕名而来的基金投资者很快遇到市场的考验。今年一季度,市场遭遇过山车行情,基金收益率出现下滑,截至一季度的过去15年,主动股票方向基金业绩指数涨幅下滑至910.68%,年化收益率下滑至16.67%,而历史全部个人客户中盈利人数比例降至53.28%,平均收益率下滑至8.85%。

不同年龄人群占比(2020年末vs2021年第一季度末)

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从盈利来看,30岁以下的“90后”投资者平均收益率不到3%,盈利人数占比不到50%;而60岁以上投资者平均收益率达到19.05%,盈利人数占比达到60.42%。此外,平均投入金额和年龄段同样呈正相关。18-22岁、22-30岁投资者平均投入金额分别仅为1722元、5737元;而60岁以上投资者平均投入金额则达到63595元。

截至2021年一季度末不同年龄人群的收益情况

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基金赚钱,基民为什么不赚钱?

尽管数据表明,截至去年底,历史全部个人客户中70%以上通过基金投资赚到了钱,但投资者获得的收益普遍低于其购买的基金业绩,也就是”基金赚钱,基民不怎么赚钱”。是哪些因素最直接地影响到了基金投资者的收益情况?

1、持有时间过短。

盈利水平与持仓时长呈正相关。数据显示,3个月的持仓时间是一道明显的槛。持仓时长小于3个月时,平均收益率为负,盈利人数占比仅39.10%;超过3个月时,盈利人数占比提升到63.72%,平均收益率由负转正;持仓时长继续提升,客户平均收益率也愈发可观,盈利人数呈现稳步抬升态势。然而,这其中有45.96%的客户持仓时长不到3个月,61.6%的客户持仓时长在半年以内,只有11.46%的客户能够持有基金超过3年,超过十年的只有1.73%。

截至2021年一季度末不同持仓时长的客户收益情况以及客户人数占比

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2、频繁交易。

交易频率越高,往往收益水平越低。数据显示,半数以上客户平均每月发生不到1次买卖行为,其中盈利人数占比达到55.14%,平均收益率18.03%。但平均每月买卖次数达到1次以上的,盈利人数占比与平均收益率均开始下滑。

不同交易频率的客户平均收益情况

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3、跟风追涨。

“羊群效应”明显,交易行为极易收到市场行情影响。在2007年、2015年、2020年和2021年初行情的上涨阶段,三家公司季度基金买入金额大幅增加,一旦步入下跌阶段,季度基金买入金额锐减,与沪深300指数的起伏高度相似。这意味着大部分投资者喜欢在上涨时进入市场,而在漫长的市场平淡期,季度基金买入金额同样低迷,事实上,这可能反而是布局基金的好时机。

三家公司基金季度买卖情况与沪深300指数走势对比

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4、过早止盈止损。

过去十五年,主动股票方向基金业绩指数的年化收益率达到了16.67%。稍有经验的投资者对于A股市场的大幅波动都会有深刻的记忆。过去十五年,主动股票方向基金业绩指数历史最大回撤达到了56.50%,这或许就是他们急于“落袋为安”或是“止损出局”的原因之一。截至一季度末,60.09%的赎回客户的收益在-10%~10%的区间内。在赎回的客户中,有26.7%的客户是收益在-10%以内进行了赎回;33.39%的客户在盈利不超过10%时就进行了赎回,赎回比例最高。

客户赎回时点收益区间分布情况

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由此可见,如果投资者在购买基金前,对于基金的潜在收益和可能遭受到的回撤和亏损没有充分的预期,难免出现过于急切的止盈或止损操作,无法获取权益类基金的长期收益。


克服负面投资行为,做理智投资者

从本质上来说,投资行为本身没有对错,但是投资行为的结果却有好坏。投资者频繁买卖、跟风追涨、过早止盈止损等诸多投资行为在很大程度上,对最终的投资收益产生了负面影响。

投资基金时负面与正面的投资行为

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那么作为投资者,我们应该如何摆正自己的投资姿势呢?

通过前文的数据分析可以看到,基金定投、长期持有、更丰富的投资经验,相比而言都能为客户最终的收益产生更加分的效果。

定投即保证了投资的纪律性。通过定期、定额地执行投资计划,客观上实现分批进场,避免一次性高位买入的风险。更重要的是,定投可以从行为上“管住”投资者的手,淡化投资者择时的干扰,也能有效拉长投资周期。

更长的持有时长以及更长的投资年限和经验有助于获取更好的投资收益。伴随着投资者投资年限的增长,经历过的市场环境也更多,累积的持基经验更丰富,对市场和产品的认识也更全面。这类型投资者更容易找到适合自身投资理念的基金产品,更能了解基金的投资逻辑并长期持有。

所谓知易行难,许多非理性的投资行为其实反映了我们趋利避害的本能。我们只有正确认识了它们在投资中的角色,才能更好地克服它,树立起正确的投资理念,最终提高投资成功的概率。



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