1. 半导体板块全面受益，国产替代空间巨大！
我国计划把大力支持发展第三代半导体产业，写入正在制定中的“十四五”规划，大力支持发展第三代半导体产业，以期实现产业独立自主；美国政府有关部门正在考虑将中国大陆最大的芯片制造商中芯国际（SMIC）列入实体清单，该举措有望推进我国芯片国产化进程。
【展恒解读】半导体第一代材料是硅(Si)，如硅谷，是第一代产业园的代表；第二代材料是砷化镓(GaAs)，是目前绝大部分通信设备的材料；第三代材料是指禁带宽度在2.3eV及以上的半导体材料，是未来5G时代的标配，同时在新能源汽车、消费电子、新一代显示、航空航天等领域也有重要应用。据不完全统计，9月4日半导体板块获主力资金大幅流入14.26亿元，成主力资金净流入最多的行业。
【投资建议】半导体其广阔的应用前景，符合经济发展新要求，若写入“十四五”规划，绝对是半导体行业特大利好消息，市场资金也是很敏感，9月4日大笔资金通入半导体板块股票。对于基民而言，可配置科技主题基金诺安成长（320007），该基金重仓半导体概念股圣邦股份、北方华创、卓胜微、兆易创新、沪硅产业、三安光电、长电科技和闻泰科技股票。从这一点可以看出基金经理蔡嵩松拥有出色的择股能力；该基金成立于2009年3月10日，2019年实现收益95.44%，同类排名6/717;该基金也是多次上热手，令许多投资者又爱又恨，但是从其重仓半导体股票，叠加半导体行业迎重大利好消息，预计后市会有行情体现。当前净值较高，可分批加仓。
2. 年内公募定增投资规模激增，超去年全年3倍
在再融资新政、股市行情向好等利好因素促进下，公募定增投资规模激增。截至9月4日，今年以来公募基金定增投资总规模达到133亿元，同比增加6倍多，超出去年全年3倍以上。
【展恒解读】
政策松绑叠加行业更加关注企业基本面，使得今年定增投资热度不减。实际上，政策松绑只是一个方面，公募基金更多的还是看中企业的长期发展，希望以长期投资和价值投资的眼光挑选标的。前两年，上市公司通过定增融资渠道不通畅，很多中长期资金找不到好的标的。政策松绑后，可供选择的优质标的增多，投资者的积极性明显提高。
【投资建议】
目前基金公司参与较多的定增项目为科技、医药类企业。随着参与主体的增多，优质项目的定增折价率也在逐渐收窄。但从长期投资和价值投资角度去看，医药和科技还是值得配置，上市公司二季报披露完毕，在优质赛道精选细分行业发展机遇才能获得更高收益。就医药板块而言，整体行业板块估值较高，但细分行业还存在较多投资机会，预计消费医疗和创新药板块后市会有更好的表现。
在操作上，基民可配置工银瑞信前沿医疗（001717），该基金重仓医疗器械板块股票，而中报数据显示，今年上半年医疗器械业绩表现最好，且市场普遍看好医疗器械后市；基金经理赵蓓拥有医药研究背景，专管医疗养老主题基金，管理业绩在同类中表现也是异常突出。近期医药大概率面临回调，仓位不高的投资者可适量配置。
