科创50ETF大卖1000亿+半导体行业或入“十四五”规划,要和“渣男”科技基金复合吗?

原创展恒基金网
2020-09-23 阅读量:56

22日首批科创50ETF大卖1000亿,相关联接基金也已上报

9月22日,首批4只科创50ETF基金成功售罄并开启比例配售,限额200亿元,最终大卖1000亿,这一数据超过了2012年5月两只沪深300ETF首发500多亿的历史记录,除产品自身具稀缺性等因素外,主要是因为投资者看好科创板的投资价值才使得基金大卖。这4只科创50ETF基金中,华夏科创50ETF拔得头筹,大卖超400亿元,因华夏基金是目前境内权益类ETF管理规模最大的基金公司,连续16年排名行业第一;易方达280亿左右,华泰柏瑞超180亿,工银瑞信募集近100亿。

错过科创50ETF基金的投资者也不用着急,科创板主题基金和后续即将上市的科创50ETF联接基金(ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(简称目标ETF),密切跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金)也可以投资。据媒体消息称,工银瑞信科创50ETF联接基金已首批上报。从产品属性看,联接基金通过基金账户在场外即可购买,投资门槛较低,更适合中小投资者投资。


第三代半导体行业或加入“十四五”规划,是“风口”还是“炒作”?

9月初,市场传出消息,第三代半导体行业或加入“十四五规划”,引发市场对其炒作。从图1信息可知,自基日(2019年2月18日)以来,第三代半导体指数上涨95.79%,同期沪深300上涨10.52%;从近一年数据来看,第三代半导体指数回报超沪深300 56.10%的收益,9月虽有重磅利好消息传出,但第三代半导体指数陷入回调,9月以来小跌0.31%。市场似乎不认可这一消息,但是这一年的超高涨幅又证明投资者看好半导体行业的投资价值,那第三代半导体到底是“风口”还是炒作?讨论这一问题,需要我们去认真研究第三代半导体行业。


图1  第三代半导体指数与沪深300回报对比图

数据来源:wind

数据时间:截至2020.09.22


各国之间半导体行业(也可叫集成电路行业或芯片行业)之间差距主要体现在半导体材料,半导体材料具备高技术门槛,行业壁垒较高,至今由美欧日垄断。发展至今,半导体材料经历三个阶段,三代材料之间特性对比可看图2,差距最大的就是禁带宽度,第三代是一、二代禁带宽度的3倍。中国在一、二代与欧美国家存在巨大差距,受华为被美国制裁事件影响,爱国情绪空前高涨,都希望祖国能够在第三代实现“弯道超车”,也使得第三代半导体的热度居高不下。投资光有情绪渲染是不够的,还要有真材实料。

第三代半导体材料中最为成熟的是氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC),其他材料还处于研发起步阶段,GaN主要应用于在功率、发光材料、5G通信射频等领域,消费类电子将是前期主要的应用领域,激光雷达、数据存储及新能源汽车等新兴市场将成为后期主要驱动力。SiC可以制造高耐压、大功率电力电子器件如MOSFET、IGBT、SBD等,用于智能电网、新能源汽车等行业。


图2 三代半导体材料之间特性对比


科创企业迎来政策蜜月期

自2019年以来,政府陆续颁布了支持科创企业的政策,例如科创板的设立,允许未盈利科创企业上市,以及今年8月国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,不断提到重视集成电路企业发展。不仅如此,从人才政策——“强基计划”到集成电路一级学科设立,从重点设计公司五年免税到28nm以下集成电路生产企业“十年免所得税”等倾向半导体行业发展的财政支持政策可看出,科创企业迎来政策蜜月期。

就像当年支持新能源汽车发展一样,政策力度可见政府决心。政策支持只是第一步,科创企业的科研费用非常烧钱,从国内芯片进口额已超原油进口额就可看出,科创企业只有上市才能获得更丰富的融资渠道,由此科创板应运而生,如果投资者可以明白这一点,就明白了科创板的投资价值。投资者中有先知先觉者,当前去投资科创板也不晚。

另外,从当前大盘走势去判断,当前机构抱团的消费和医疗正值回调,机构投资产生分歧,使得消费和医疗继续回调。三大热门板块只有科技还有继续表现的可能,这是因为科技就像手段高明的“渣男”一样,各种故事哄得投资者一愣一愣的,都愿意为它买单,从而使得科技板块PE远高于其他行业,投资科技不能单纯的只看PE,要看它编造的“新故事”有没有价值,这一次关于半导体行业的故事,上升到国家战略,可信可投资,换句话来说,第三代半导体是未来发展的大方向。


如何和“渣男”科技复合?——投资策略

科创板成立一年多,市场中相关主题基金多为定期开放基金,一般是2-3年,这也是使得科创50ETF大受欢迎的重要原因。对于普通投资者来说,一是可以耐心等待科创50ETF联接基金和更多的科创板主题基金上市;二是可以投资于科创板股票,科创50指数选择流通市值最大的50只股票,当前中芯国际入选的日子指日可待。

声明:
展恒基金除发布原创研究报告/文章以外,致力于优秀投研类文章精选、精读等,所载文章、图片、数据等部分涉及内容推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题,敬请原作者联系我们。本站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,不代表本公司立场,仅供读者参考。
相关阅读
TOPS 周排行
重点推荐
本月热销
展恒基金(总部)地址:北京朝阳区北四环中路27号院5号楼A座6层11室
客服热线:400-818-8000
客服邮箱:CALLCENTER@myfp.cn
Copyright©2004-2021 北京展恒基金销售股份有限公司版权所有
风险提示:展恒基金网所提供基金产品均由第三方机构管理,展恒基金不对基金产品业绩做任何保证, 投资者应仔细阅读基金产品的法律文件,了解产品风险和收益特征(包括系统性风险和特定产品所特有的投资风险等),根据自身资产状况、风险承受能力选择适合自己的基金产品。展恒基金网刊载的所有信息(包括基金产品宣传推介材料)仅供投资者参考,不构成展恒基金网的任何推荐和投资建议。基金过往业绩不代表未来业绩的预示或预测,投资者应独立审慎决策、独立承担风险。