LOF、ETF和普通指数型基金的区别是什么?

原创展恒基金网
2022-07-28 阅读量:0 LOF基金 ETF基金 指数型基金

ETF、LOF均是创新性的基金产品,近年来随着ETF基金的火热,LOF基金也逐渐走进投资者的视野,很多人不禁疑惑,什么是LOF基金与ETF基金?这两者与普通指数基金之间又有何关联呢?下面让我们具体来看看吧!


一、LOF基金

LOF(Listed Open-Ended Fund)是一种场内基金,可以在场内进行买卖交易、申赎交易,也可以在场外进行申赎交易。但需要注意的是,在场外申购的LOF基金是不能直接在场内卖出的,如果需要这样操作,可以通过转托管的方式,把份额转到场内系统之后再卖出。


二、ETF基金

ETF基金(Exchange Traded Fund)全称为交易所交易基金,本文从以下三个方面来解释ETF的内涵:


①交易:ETF是可以在证券交易所进行二级市场买卖的交易型基金。作为在交易所交易的产品,ETF可以像股票一样实现自由买卖。例如,当你持有黄金ETF,在冲高的时候及时卖出获利离场,就避免了盘中冲高,收盘却下跌的情况。由于交易性质突出,ETF常被称为“大股票”或“指数股”。


②指数:ETF是追踪特定证券指数的指数型基金。实际上,ETF是一种指数投资工具,通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券,使得投资者通过买卖一种产品就实现了一揽子证券的交易。


③基金:ETF基金结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以在一级市场向基金管理公司申购和赎回基金份额,同时又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF。从交易制度上来看,国内大部分ETF基金和股票一样实行的T+1模式(也有例外是T+0,例如:中概互联ETF就是T+0),从而不用像其它类的基金要赎回和折算。


值得注意的是,与ETF基金相关的一种投资ETF的场外基金称为ETF联接基金,LOF基金和ETF基金都是投资指数里对应的成分股,而ETF联接基金,则是直接投资ETF,并且因为ETF可以比较精准地追踪指数,所以ETF联接基金也能实现指数追踪的效果,且ETF联接基金不会因为投资ETF而再次跟投资者收取这部分管理费用。


三、指数型基金

指数基金是按指数化的方式进行投资的基金,通俗来讲,就是选择一定的市场指数进行跟踪,被动的投资于市场,使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。指数作为一篮子股票组成的价格指标,当中包含了许多股票,比如指数LOF、指数ETF、增强型指数基金等等。


四、LOF和ETF有何不同?

为更好的理解LOF基金和ETF基金,我们从以下四点不同对比来看两种基金的区别:


①申购赎回机制不同。在申购和赎回时,在场内交易时,LOF与ETF相同,而LOF还可在场外交易,就是和普通场外基金一样,在交易平台上买卖。


②参与门槛不同。ETF在申购和赎回有数量上的最低要求,最小数额需100万份,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者。LOF的产品申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。


③适用的基金类型不同。ETF本质上是被动型的指数型基金。LOF基金有被动跟踪指数的指数型基金,也有主动管理型的股票基金。


④在二级市场的净值报价上,ETF每15秒提供一次基金净值报价,LOF一天提供一个基金净值报价。


五、LOF、ETF基金与普通指数基金的区别

LOF基金数量虽然不多,但是投资范围比ETF基金广泛,其包括指数基金和非指数基金。如果LOF基金跟踪的是特定指数,那么它就是普通指数基金。如果LOF基金没有跟踪特定指数,那么他就是普通的股票基金;ETF基金是一种能在证券交易所内交易的基金,而股票指数是它的投资方向之一,一般情况下,如果没有标出其他投资方向,ETF基金说的就是指数基金;普通指数基金和跟大多数股票基金一样,其强调的是普通性,即除ETF跟踪以外的指数,比如银行指数、金融业指数和地产指数等等。


六、投资者选择LOF还是ETF基金?

对于普通投资者来说,无论是对资金量的需求还是投资渠道的要求,LOF基金的限制比ETF基金都要小,而且购买与赎回相对方便,因此LOF基金是更好的选择;但如果投资者没有股票账户,也可以选择ETF联接基金,其通过基金销售平台参与交易,还可以设置为定投,对普通投资者操作更为方便。


对于专业投资者来说,从二级市场的净值报价上看,LOF基金一天反应一次净值变化,而ETF基金可以更快的反应基金净值的变化,专业投资者可以利用此进行短线操作,从而获取更大的收益。

 

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