10月27日，公募基金2022年三季报基本披露完成，公募基金最新持仓出炉。贵州茅台和宁德时代继续占据公募基金第一和第二大重仓股宝座（统计口径为2022年三季报所有偏股基金所披露数据），迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展新进公募基金前十大重仓股，药明康德、美团-W、华友钴业退出公募基金前十大重仓股，阳光电源获增持最多，截至三季度末，积极投资偏股型基金合计增持阳光电源市值达113.26亿元。
表一 三季报偏股基金重仓股统计
表格来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：截至2022年10月27日
对比二季度机构前十大重仓股持仓，有宁德时代、隆基绿能、比亚迪三家个股，而到了三季度，亿纬锂能挤进前十大重仓股。新能源仍然是很多基金经理的选择，此外，迈瑞医疗进入前十大重仓股也显示了基金经理对于医疗和医疗器械的成长空间有着积极的看法，而从各“顶流”基金经理的调仓动向也可以“一叶知秋”。
三季报中，包括葛兰、张坤、刘格菘、刘彦春、谢治宇在内的明星基金经理最新市场研判也浮出水面。但在年内市场震荡不断、基金赚钱效应差的背景下，上述明星基金经理的在管规模均出现环比下滑的情况。医药女王葛兰旗下在管基金资产规模从上季末的1017.50亿元缩水至875.46亿元，降幅达14%。“公募一哥”张坤旗下在管基金资产规模从中报的971.37亿元降至830.46亿元，降幅14.51%。刘彦春在管基金资产规模降至758.85亿元，谢治宇旗下在管基金资产规模降至675.90亿元，周蔚文在管规模降至617.78亿元，三人在管基金资产缩水规模均超过100亿元。基金规模的“缩水”主要与持仓股票价格下降、投资者赎回等因素有关，市场环境低迷是根本原因，但从历史经验来看，基金规模大幅下降、市场投资情绪低迷，或也是市场步入阶段性底部的特征。
表二 三季报知名基金经理管理规模统计
表格来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：截至2022年10月27日
10月26日，张坤四只基金披露了三季报，张坤的基金继续高仓位运行，保持在平均94%左右，主要集中在白酒、金融、医药和互联网金融四大行业。从调仓方向看，旗下三只基金加仓了医药行业，一只基金加仓了科技行业。减仓方面来看，四只基金均降低了消费行业的配置。总体来看，三季度张坤的业绩并不理想，在管的基金跌幅均在15%左右。他的持仓风格是格是典型的价值成长投资者风格，自下而上、重仓买入大蓝筹股并且长期持有、高持股集中度、低换手率。他也表示投资者如果以买房的心态来投资股票，包括细致的基本面分析(大量调研楼盘)、重仓买入(投入大量资金)、长期持有(不因为短期房价波动而进行交易)，可能效果会好得多。
而刘彦春在其掌管的景顺长城新兴成长混合在三季度减持了泸州老窖、贵州茅台、中国中免和五粮液，其他6只个股未发生变动；景顺长城鼎益减持了泸州老窖和贵州茅台，加仓爱尔眼科。在刘彦春看来，自己在具体操作上，淡化阶段性景气波动，基于正常宏观环境下企业合理定价寻找投资标的。尽管短期内会受到情绪波动影响，但认为中长期可以为持有人创造价值。
谢治宇作为坚持均衡配置和自下而上选股思路的基金经理，他在第三季度对韵达股份进行了大幅增持，此外，鹏鼎控股、深信服、健友股份、立讯精密、万华化工等个股也被增持。朱少醒在三季度逆势加仓迈瑞医疗，迈瑞医疗也是在二季度短暂退出前十大重仓股之后，三季度重回其十大重仓股名单之中。煤炭板块也是朱少醒三季度加仓力度较大的板块，他在三季度大举买入郑煤机近1600万股，郑煤机从二季度末的第13大重仓股晋升为第7大重仓股。除了上述两只重点加仓的个股之外，半导体板块中的雅克科技也在三季度新进富国天惠前十大重仓股。
展望四季度，海外加息所依据的数据能否出现拐点，国内疫情和经济冲击的边际变化是目前关注的焦点。基于展恒基金研究中心分析，新能源、半导体、医药等成长性行业估值接近历史底部位置。
而以高端消费、酒店等长周期受损有修复需求，部分个股持有周期相对较长，但考虑更长期的成长性特点，基金经理目前对于跌幅较大的新能源和医药板块则更加青睐，医药行业的增长逻辑没有发生根本性变化，并逆势增加了持有。前三季度跌幅居前的医药板块，基金经理在在医疗器械、创新药等子板块都有布局。而能源危机下对应的新能源行业仍有较大发展空间，此外仍有部分基金经理再次拥抱传统能源为代表的能源和煤炭等相关行业。“追新”的同时也仍旧看中“旧能源”不可代替的重要作用。
