【公募排位赛白热化，“小而美”基金迎来春天】进入12月，基金业绩排位赛进入冲刺阶段。对比绩优基金的业绩和规模，可以发现“小而美”特征明显，小规模基金在业绩排行榜上一骑绝尘。多数排名靠前的主动权益型基金产品规模不足50亿元，部分甚至不足10亿元。与此同时，百亿级规模的明星产品星光黯淡，53只百亿元以上规模的主动权益型基金中，仅有2只年内实现正收益。业内人士认为，相较于百亿级规模的基金产品，小规模基金的优势在于：第一，基金经理可以相对灵活地进行调仓，以适应行业轮动和风格切换；第二，小规模基金可以购买中小市值股票，而百亿级基金很难去买流通市值在百亿以下的股票，这些股票的流动性不足以支撑其建仓；第三，小规模基金的打新收益更可观。
【月内公募基金申赎调整公告逾750份，业内称或多为年底控规模所致】数据显示，截至12月15日，本月内有关公募基金采取申赎措施的公告数量已超过750份，从相关产品所属类别来看，包括权益类、债券型和指数型基金等。整体来看，一轮有关公募基金申赎措施调整浪潮正在上演。多位公募基金人士表示，距离2022年结束仅剩半个月，不少绩优公募基金在此时更具吸金能力，而为了保证基金资产的有效运作和原持有人利益，限购往往会在当前时点开启。“调整产品的申购措施既能控制规模，又能保障持有人利益，这也是业内通常采取的措施。”从暂停大额申购金额来看，最高达到1000万元，最低为50万元。
【公募牌照成“香饽饽”，机构排队申请】多家机构积极申请公募牌照。证监会官网信息显示，财信证券股份有限公司近日提交了设立公募基金公司申请，目前处于接收材料阶段。富达国际日前获得了中国证监会颁发的公募基金业务许可证，成为第四家外商独资公募机构。目前还有超过20家机构正在排队申请基金牌照。
公开信息显示，财信证券成立于2002年8月，是湖南财信金融控股集团有限公司旗下核心企业，为湖南省唯一的省属国有控股证券公司。若财信证券顺利拿到券商牌照的话，券商系公募或再次扩容。数据显示，目前我国的券商系公募机构已有66家，是数量最多的一类基金公司。
【地产债反弹，纯债私募基金净值逆势上涨】11月以来，债券市场陷入调整，但诸多纯债私募基金业绩却逆势翻红。最新数据显示，截至12月15日，纯债私募基金11月以来净值涨幅超3%，部分百亿级私募旗下产品净值近一个月涨超6%。据悉，表现突出的纯债私募基金大多配置了地产债。业内人士表示，11月以来，房地产利好政策频出，地产债强势反弹，相关基金业绩随之得到提振。某百亿级私募固收基金经理也表示，地产债走势短期取决于政策面，中长期则取决于销售情况。但销售复苏大概率会一波三折，因此后续地产债走势波动可能加剧，投资人需重点关注政策落地节奏，以及房地产销售、融资等方面的边际变化。
【出行心理建设加速，布局航空超级周期】2022年回顾：疫情影响加剧，客流双底承压。全球航空客流持续复苏至疫前3/4。中期视角：疫后复苏开启，心理建设加速。2022年底国内防疫政策迎来系统性调整，待国际放开且出行心理建设完成，2024年航司将迎盈利大年，并回归长逻辑演绎。长期视角：空域瓶颈持续，超级周期可期。航空仍是资本市场偏见最大的行业，长期预期差巨大，当下投资价值仍凸显。航空大逻辑并非仅是疫后供需错配盈利大年，而是“航空超级周期”长逻辑。投资策略：出行心理建设加速，布局航空超级周期。国君交运自2021年8月重点推荐航空。目前疫后复苏开启，待国际放开且出行心理建设完成，不仅将现盈利大年，更将迎基于空域时刻瓶颈的航空超级周期。
图1 12月15日各类型基金收益情况
图2 12月15日各主要指数涨跌幅
相关基金：
华夏沪深300指数增强A、申万菱信中证500优选增强A、易方达上证50指数A
图3 2022年各行业涨跌幅排名
相关基金：
