1. 定增板块本周个股表现回顾
（1） 本周发布董事会公告
本周共有14家A股上市公司发布董事会公告公布定向增发预案（详细信息请见表1）。从行业分布上看，房地产、有色金属、电子、公用事业、汽车等行业发布定增预案的公司数量较多，各2家；医药生物、机械设备、建筑材料、交通运输等行业各1家。从预案公告日前涨跌幅来看，超过半数股票在发布董事会公告前的5日、10日、60日内股价有一定上涨，而过半股票在发布董事会公告前的20日内股价下跌。短期内的上涨态势与近期市场回暖相吻合，而预案公告前60个交易日内的上涨态势或与上市公司拟实施定增的利好有关。
表1：本周发布董事会公告的A股上市公司
备注：中南建设、鑫铂股份、丰原药业、海默科技、维信诺、富春环保、深纺织A、保利发展、四川金顶、北部湾港、中国稀土、吉电股份、光洋股份、森麒麟
图1：本周发布董事会公告的A股上市公司行业分布
图2：本周发布董事会公告的股票不同时期涨跌统计
（2） 本周发布股东大会公告
本周共有4家A股上市公司发布股东大会公告通过定向增发事项（详细信息请见表2）。从行业分布上看，电力设备行业共2家，食品饮料、房地产行业各1家。从股东大会公告日前涨跌幅来看，在发布股东大会公告前的5日、10日、60日内大部分股票价格有一定上涨，有一半股票在发布股东大会公告前的20日内下跌。
表2：本周发布股东大会公告的A股上市公司
备注：煌上煌、三湘印象、联泓新科、中环装备
图3：本周发布股东大会公告的A股上市公司行业分布
图4：本周发布股东大会公告的股票不同时期涨跌统计
（3） 本周增发获准
本周共有7家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准（详细信息请见表3）。从行业分布上看，电子行业共4家，国防军工、煤炭、汽车等行业各1家。从增发获准前涨跌幅来看，增发获准前5日大部分股票价格有一定上涨，其他时间范围内则以下跌为主。
表3：本周增发获准的A股上市公司
备注：厦门信达、长川科技、汇创达、中航电子、靖远煤电、立讯精密、华阳集团
图5：本周增发获准的A股上市公司行业分布
图6：本周增发获准的股票不同时期涨跌统计
（4） 本周发布增发公告
本周共有8家A股上市公司发布定向增发公告（详细信息请见表4）。从行业分布上看，公用事业行业共3家，医药生物、基础化工等行业各2家，国防军工行业1家。从涨跌幅来看，发布增发公告前5日、10日、60日内大部分股票价格上涨，发布增发公告前20日内过半股票价格下跌。
表4：本周发布增发公告的A股上市公司
备注：皓元医药、国药现代、*ST华源、甘肃电投、雪峰科技、科拓生物、三角防务、九丰能源
图7：本周发布增发公告的A股上市公司行业分布
图8：本周发布增发公告的股票不同时期涨跌统计
（5） 本周解禁
本周共有16家上市公司定向增发限售股解禁（如表6所示）。从行业来看，计算机行业3家，环保、传媒、电力设备等行业各2家，公用事业、农林牧渔、有色金属、机械设备、食品饮料、商贸零售、轻工制造等行业各1家，
从解禁收益来看，解禁日收盘价高于定向增发价格的共7家，涨幅范围为0.42%~59.70%；解禁日收盘价低于定向增发价格的共9家，跌幅范围为-66.00%~-0.29%。从解禁日前不同时期涨跌幅来看，解禁前5日至20日内股价以下跌为主，解禁前60日过半股票实现价格上涨。
表5：本周定向增发限售解禁的A股上市公司
备注：豫能控股、海峡环保、中水渔业、云铝股份、世纪华通、宁德时代、雷特科技、航天长峰、艾迪精密、泉阳泉、南纺股份、天下秀、*ST中安、金牌厨柜、联泰环保、康拓红外
图9：本周定增限售解禁的A股上市公司行业分布
图10：本周定增解禁的股票不同时期涨跌统计
2. 定增板块本周整体表现回顾
（1） 主要定增指数表现
本周，定增板块指数涨幅波动范围在2.36%~4.96%之间，同期沪深300指数涨幅为2.82%，除定增综指外，定增板块各指数涨幅均显著高于同期沪深300指数。
表6：定增板块部分指数与沪深300指数涨跌幅对比
时期 | 上证定增 | CS定增 | 定增综指 | 国证定增 | 定增破发 | 沪深300 |
近1周 | 4.32% | 3.73% | 2.36% | 4.96% | 4.26% | 2.82% |
近1月 | -3.22% | -3.74% | -4.34% | -2.30% | -1.70% | 0.32% |
近3月 | 3.86% | 3.95% | 1.31% | 6.05% | 10.75% | 4.63% |
近6月 | -9.14% | -6.84% | -14.62% | -4.81% | -1.16% | -10.02% |
图11：近1年定增板块部分指数与沪深300指数收盘价走势图
（2） 定增板块近期整体表现分析
整体来看，定增板块主要指数在最近一周和近6个月的时间范围内表现总体强于同期沪深300指数，在近1个月的时间范围内表现均弱于同期沪深300指数，在近3个月的时间维度上不同指数表现出现分化，国证定增、定增破发指数表现强于同期沪深300指数，上证定增、CS定增、定增综指表现弱于同期沪深300指数。
具体来看，国证定增、定增破发指数在不同时间维度上表现均优于其他定增指数，而定增综指指数在不同时间维度上表现均弱于其他定增指数。通过对比不同指数的选样方法（如表7所示），可以发现：
（1）上证定增与CS定增的选股条件类似，二者的实际涨跌表现也比较接近。
（2）以上证定增与CS定增为参照，国证定增增加了“相关事项自上次披露以来，一年内至少有一项实质性进展，包括股东大会投票、发审委审批或证监会审批”的特有加强条件，考虑到国证定增的更优表现，可推测该条件能够有效增强收益，原因或为定增进度长时间受阻的上市公司可能存在基本面等其他方面的问题，剔除这些股票能够有效增强收益。
（3）以上证定增与CS定增为参照，定增破发的特殊选股条件为“近半年定增价格大于现价且增发进度为已实施”，可推测定增价格大于现价的股票价格后续上涨的可能性较大。
（4）以上证定增与CS定增为参照，定增综指减少了“披露定向增发预案的时间为过去一年内”、“发布定向增发项目中止或失败公告”、“定向增发方案已通过证监会核准”等选股条件，可推测定向增发预案披露时间过长、定向增发中止或失败等条件将削弱收益。鉴于国证定增指数包含证监会审批的选股条件，暂不考虑“定向增发方案已通过证监会核准”条件对收益的负面影响。
表7：定增板块部分指数与沪深300指数对比
3. 投资建议
本周建议重点关注定增板块两类股票：（1）过去一年内披露定增预案、定增尚未中止或失败、定增进度未长时间受阻的股票；（2）过去一年内实施定增、定增价格大于现价的股票。具体如下：
（1） 满足过去一年内披露定增预案、定增尚未中止或失败、定增进度未长时间受阻（不同时点间隔小于6个月）等条件，将入选股票按照“定向增发股本数/当前总股本”和“过去一年日均总市值”分别由高到低排名，并将两项排名结果相加，所得和的排名作为综合排名，选取综合排名靠前的50只股票：
（2） 过去一年内实施定增、定增价格大于现价的股票：
