2022年11月后受国内受疫情政策的极度优化和外围市场,尤其是美股的经济指标改善优于预期,美联储加息预期缓和,基于企业盈利改善和消费预期的双重利好,A股迎来了一波强势反弹,年前A股仍然无惧“日历效应”,北向资金持续涌入,仅仅2023年1月就已超过1000亿元。月内上证指数上涨5.39%、深证成指上涨8.94%、创业板指上涨9.97%。从行业板块来看,31个申万一级行业大部分呈现上涨,涨幅排名前三的分别为有色金属、计算机、电力设备,涨幅分别为14.17%、12.80%、11.82%,跌幅排名前三的分别为商贸零售、社会服务、综合,跌幅分别为-1.18%、-0.30%、0.09%。公募基金方面,分类型来看,普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金月涨跌幅分别为6.48%、5.93%、4.95%和3.33%。
图1 1月A股市场各大指数及行业涨跌情况
数据来源:展恒基金研究中心、iFinD
数据日期:2023年1月31日
2023年全年的A股节奏将会是一季度估值修复先行,二季度起盈利增长接力,在信贷结构修复的传导下,后续盈利开始呈现弹性,推动市场行情。2023年挖掘更好的细分行业,选择合理的基金配置和方向是至关重要的。展恒基金研究中心认为,2023年基于“复苏预期+安全+高端制造”主线指导下的细分领域将会受益并且表现出较好的反弹弹性和高景气度。相关板块如计算机信创、半导体、新能源(风光储)、军工、人工智能等。