2017年9月25日，下周一，东方雨虹（002271）的可转债可以申购啦。这是继9月8日，证监会发布《证券发行与承销管理办法》（即日起可转债及可交换债券按新规执行）之后的第一只可转债打新。
打新方法一（持有正股）：如果你在今天收盘时持有东方雨虹的股票，便自动获取了优先配售机会（放心，肯定赚）。通用的操作是：9月25日，持仓列表中会多一条雨虹配债（082271），查看下持仓多少张，保证账户的钱有：100*持仓张数，然后卖出082271即可。
打新方法二（不持正股）：9月25日，输入申购代码072271（雨虹发债），每个账户的申购数量限制为：10张（1000元）——10万张（1000万元），申购后等待摇号抽签。Tips：申购数量较大可以增加获配几率。2006年以来申购新转债取得正收益的比例为93.33%，上市首日收益率均值超过19%。
什么是可转债
可转债是上市公司发行的一种附带转股条款的债券，允许持有人在规定的时间范围内将持有的债券转成该上市公司的股票，即“正股”。例如：可转债面值100元，允许按照20元/股的价格转股。这样一张可转债可以转换为5股正股。如果正股价格高于20元，持有的转债就有转换价值；如果正股的股价小于20元，持有转债的人不乐意转换。
可转债既有债性又有股性。当正股股价低于20元，投资者持有可转债并吃利息（利息较普通债权低），体现出债性，并保留着将来股票大涨时转股的权力（即看涨期权）；当正股股价高于20元，可转债的价值会和正股股价一起涨，体现出股性。
我国可转债市场
1. 我国目前有19只存量可转债，上市日期为2015年1月至2017年7月。
2. 发行额在10亿元以内的有8只，发行额在10-50亿元的有8只，发行额在50-100亿元的有2只，光大转债的发行额度最大，高达300亿元。
3. 上市首日转股溢价率（%）情况：溢价率区间为9.27%—94.50%，其中16只处于10%—50%之间，光大转债仅9.27%，航信转债高达94.50%。
4. 上市首日纯债溢价率（%）情况：溢价率区间为5.96%—63.10%，其中14只处于10%—40%之间。
5. 2006年以来申购新可转债并取得正收益的比例为93.33%，上市首日平均收益率大约为19.31%。
6. 2016年到2017年8月底，A股市场通过发行可转债的方式募集资金共计3,609.06亿元，其中商业银行业（如：光大转债）募集资金规模最大，为1,255.00亿元，占比34.77%，金属、非金属与采矿以381.83亿元位列第二，占比10.58%，保险行业以260.00亿元的规模位列第三名。2017年1-8月，共有6家企业已发行可转债，共募集资金396.51亿元，占A股市场融资规模的3.69%。
7. 109家上市公司正在推进可转债融资计划，其中证监会已批准的方案共计16项，募集资金约为289.71亿元，其中，东方雨虹(002271)、金禾实业(002597)、新时达(002527)和林洋能源（601222）已获证监会核准批文。另外，72家公司的方案处于股东大会通过阶段，涉及规模2103.49亿元；22家公司的方案处于董事会预案阶段，涉及规模500.53亿元。当前市场上存量可转债规模为677.63亿元。可转债发行为上市公司提供更多融资通道，也为投资者提供更多投资机会。
8. 现存可转债发行情况中，原股东配售比例和网下配售比例较大，合计占配售总额的95.22%。网上配售比例很小，仅辉丰转债、永东转债、久其转债有一定的网上配售比例。
可转债提前赎回条款
这个条款意在保护上市公司，通常是这样约定的：“在转股期内，正股在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于转股价格的130%时，可以按照债券面值加当期应计利息的价格赎回未转股的可转债。”也就是说当正股价格飙涨到远超约定的转股价格时，上市公司有权利按照约定的价格赎回可转债。
当然，上市公司也不是真的要把债券赎回。触发赎回条款的时候可转债往往会随着正股价格涨到一百几十块，上市公司要用105块赎回，没人会同意。因此持有人会选择转股后在市场卖出。这个条款目的是催促大家在高股价时尽快转股，也就是限制了可转债的最高涨幅：当正股价格连续超过转股价130%之后，可转债的交易日就有限了。
例如：白云转债于今年6月13日正式摘牌，歌尔转债于6月底步入赎回阶段。白云转债停牌价格为138元，而赎回价为100.11元，投资者有两种选择：1.进行转股后在市场卖出，这是价值阶段兑现的最好机会；2.不进行转股而被强制赎回，将损失三成市值。
基金推荐
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9月8日新规解读
1. 明确养老基金也享受同公募基金、社保基金相同的优先配售待遇，此举目的为保障养老金参与二级市场及维护二级市场稳定的积极性。
2.首发新股、可转换公司债券、可交换公司债券，获得配售后都应当按时足额缴付认购资金，并对网上投资者中签后未足额缴款的违约情形进行次数统计。
3.网上和网下投资者缴款认购的可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%时可以中止发行。
4.网上投资者申购可转换公司债券时无需交付申购资金，此举为了消除可转债券发行过程中产生的较大规模申购资金冻结对货币市场的影响。
《证券发行与承销管理办法》实施后，预计可转债后期发行节奏会加快，可转债供给会放开，但初期转债市场扩容的同时投资者也会相应增多，因此可能会出现供不应求的情况。之前，旧的发行方式对市场资金面影响较大，监管层对转债的发行节奏把控较严，新的信用发行方式则有效地规避了对资金面的影响。
