一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场整体上扬，市场主要宽基指数跌幅不一，上证指数周内涨幅最高为1.87%，其余宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为上证50指数、沪深300指数、科创50指数、中证500指数、深证成指和创业板指。周涨跌幅分别为1.72%、1.71%、0.83%、0.78%、0.55%和-0.27%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/27-2023/3/3
从行业板块来看（图2），受首周大盘上涨影响，上周31个申万一级行业板块中有24个行业收得上涨。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：通信、建筑装饰、传媒、计算机和交通运输。周涨跌幅为6.64%、6.10%、4.43%、4.26%、2.62%；涨跌幅排名末五的行业依次为：电力设备、汽车、有色金属、美容护理和轻工制造，周涨幅末五位分别为-1.63%、-1.27%、-0.89%、-0.85%、-0.55%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/27-2023/3/3
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债券市场表现较好，受股市影响，中证转债为最高涨幅0.56%之外，其他主要债市指数出现不同程度的小幅度涨跌。中证综合债、中证国债和中证企业债周涨跌幅分别为0.03%和0.04%和0.08%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/27-2023/3/3
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周股市整体表现较好，因此权益属性较高的产品平均收益高于债性较纯的固收类产品。权益方面，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为0.41%、0.33%、0.25%、0.59%。
固收类中：中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.05%、0.15%、0.22%、0.26%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/27-2023/3/3
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是诺安积极回报混合A，周涨幅8.16%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是同泰泰裕三个月定开债A，周涨幅11.72%；QDII型基金中表现最好的是恒生科技，周涨幅5.37 %。
表1 2023/2/27-2023/3/3 偏股型基金周度表现TOP10
备注：诺安积极回报混合A、东方区域发展混合(001614)、诺安行业轮动混合(320015)、前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合(004320)、金鹰核心资源混合(210009)、诺安先进制造股票(001528)
表2 2023/2/27-2023/3/3 偏债型基金周度表现TOP10
备注：工银瑞信可转债债券(003401)、南方昌元可转债债券A(006030)
表3 2023/2/27-2023/3/3 QDII基金周度表现TOP10
备注：恒生科技、HK创新药、恒生互联网ETF、科技恒生、港股科技、恒指科技、恒指科技、HSTECH、HS科技、恒生互联
二、本周投资展望
两会时间开启。十四届全国人大一次会议3月5日上午在人民大会堂开幕。听取关于政府工作的报告，经济增长预期在本次《政府工作报告》将2023年GDP增速目标设定在了“5%左右”，考虑到去年低基数的情况，“5%左右”的GDP增速目标不算很高。
2月制造业PMI超预期上行并创新高，其中生产端的拉动最大，一是制造业就业在疫后及假期过后明显好转，二是项目开复工进度超前，三是出口改善的带动。需求端的恢复仍较缓慢，比如服务业从业人员指数虽有回升，但仍在收缩区间，同时处2013年以来同期中等水平。
两会定调的总量政策目标稳健，预计未来行动将更积极，政策落地将淡化市场短期博弈，强化长期共识，有助于市场聚焦产业亮点。预计高频数据验证经济复苏“强预期”将逐渐变成现实，全面修复行情的第二波将持续数月。
建议投资者，把握黄金配置窗口，聚焦产业逻辑顺畅的方向，战略配置能源、科技、国防和农业等“四大安全”领域，并提高半导体和信创板块的配置优先级，而当前新能源板块整体估值相较高点已明显回落，PE(TTM)处于2019年来4%历史分位，2023年可关注板块中景气度有望维持高位的细分领域，如储能、新能源车智能化等。
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