一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场整体震荡，市场主要宽基指数跌幅不一，科创50指数周内涨幅最高为2.23%，其余宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数、深证成指和创业板指。周涨跌幅分别为0.63%、-0.21%、-0.30%、-0.35%、-1.44%和-3.24%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/13-2023/3/17
从行业板块来看（图2），受首周大盘上涨影响，上周31个申万一级行业板块中仅有8个行业上涨。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：传媒、建筑装饰、电子、计算机和通信。周涨跌幅为3.77%、2.99% 、0.93%、0.62%、0.61%；涨跌幅排名末五的行业依次为：电力设备、煤炭、社会服务、食品饮料和国防军工，周涨幅末五位分别为-5.04%、-3.74%、-3.62%、-3.01%、-2.99%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/13-2023/3/17
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债券市场表现较为平稳，中证国债受股市下跌影响，收获较大涨幅为0.21%之外，其他主要债市指数出现也不同程度的小幅度上涨。中证综合债、中证转债和中证企业债周涨跌幅分别为0.13%和0.05%和0.20%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/13-2023/3/17
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周股市整体表现较差，因此权益属性较高的产品平均收益远低于债性较纯的固收类产品。权益方面，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为-1.09%、-1.22%、-0.81%、-0.51%。
固收类中：中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.09%、0.09%、-0.05%、-0.04%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/13-2023/3/17
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是东财数字经济混合发起式A，周涨幅7.70%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是工银瑞信可转债债券(003401)，周涨幅2.95%；QDII型基金中表现最好的是景顺长城纳斯达克科技指数(QDII)A人民币，周涨幅5.90 %。
表1 2023/3/13-2023/3/17 偏股型基金周度表现TOP10
备注：东财数字经济混合发起式A、西部利得策略优选混合A、西部利得数字产业混合A、西部利得聚禾混合A、银华体育文化灵活配置混合、招商体育文化休闲股票A、银河创新混合A、长安鑫瑞科技6个月定开混合A、创金合信芯片产业股票发起A、国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A
表2 2023/3/13-2023/3/17 偏债型基金周度表现TOP10
备注： 工银瑞信可转债债券(003401)、中欧睿达定期开放混合A、中邮瑞享两年定期开放混合A、博远双债增利混合A、东方红睿逸定期开放混合、中加聚庆定开混合A、嘉合磐石A、嘉实鑫福一年持有期混合、金鹰民稳混合A、华夏永泓一年持有混合A
表3 2023/3/13-2023/3/17 QDII型基金周度表现TOP10
备注：景顺长城纳斯达克科技指数(QDII)A人民币、纳斯达克、华夏纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)A、华夏全球科技先锋混合(QDII)(005698)、建信纳斯达克100指数(QDII)A人民币、 国泰纳斯达克100指数(QDII)(160213)、华安纳斯达克100指数(QDII)(040046)、纳斯达克ETF、广发纳斯达克100指数(QDII)(270042)、纳指ETF
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
二、本周投资展望
市场在内外因共同影响下表现羸弱，内因在于全年经济工作定调未超预期，外因则是美联储加息预期持续强化和硅谷银行破产风险事件扰动。展望后市，预计市场仍将延续震荡波动偏弱势格局。外部风险偏好因加息预期强化而抑制，同时硅谷银行破产事件带来新的扰动和担忧且周末持续发酵。因为市场对美联储加息副作用逐渐显现并扩大而担心，美联储3月加息预期由50bps变为25bps。
展望后市，我们仍然维持之前对于市场的判断，市场仍将继续处于震荡弱势状态，从景气恢复角度和涨幅安全角度出发寻找相对优势行业。具体包括两条主线：第一条是受地产成交持续修复下有望迎来政策和景气双击的房地产及下游家居家电、轻工制造、装修装饰等；第二条主线是“一带一路”高峰论坛将举办，有望迎来“一带一路”主题主升浪行情，如前期涨幅较少且安全边际高公用事业等。其中“一带一路”成为拉动区域经济增长的新动力，有望成为提升建筑、装备类跨国央国企估值的最强外力。在数字经济、人工智能等主题催化下，通信、计算机行业相关央国企估值显著抬升，建筑、装备类跨国央国企当前估值水位更具配置性价比，国际交往恢复后海外订单放量有望驱动新一轮行情。
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