【A股下半年“赚钱效应”在哪？机构：中期市场机会大于风险，关注这些行业】数据显示，今年上半年，沪指累计涨幅不足4%，创业板指期间跌近6%，科创50指数“倒V”行情累计涨约5%，沪深300区间跌近1%。板块表现分化，TMT“吸金”明显，通信、传媒、计算机板块上半年涨幅位列前三，而商贸零售、房地产等板块持续走低，此前一度受欢迎的电力设备、食品饮料等板块也较为低迷。2023年下半年主题思维有望继续主导市场。有机构人员表示，一是中特估，2023年央企价值重估的基础是“分红比例的成长性”，核心是寻找“新长江电力”。二是数字经济，后续产业密集催化仍可期。三是其他有独立逻辑的弱周期方向，有望成为行业轮动的重要环节，重点关注行业格局优化的方向（新能车、家电、家居、医美、医疗服务等核心消费)、国产替代(半导体、医疗设备、工业机器人、工业软件)。
【明星私募基金看好 A 股“下半场”，“中特估”仍是布局重点，电新、创新药、智能汽车等也值得重视】2023年转眼已经过半，面对A股市场的分化走势，各家私募有着不同的应对策略，业绩表现也各异。展望下半年，不少明星私募积极看好后市，“中特估”和科技行业的一些优秀公司将成为重点配置方向。上半年私募机构业绩总体平稳，谈到具体投资方向，邹奕认为中特估资产在调整后将继续获得重视。此外，一些与宏观经济相关性较高的行业，如化工、消费、互联网，开始出现困境反转的机会。一些因为筹码结构出清导致超跌、长期发展空间较大的行业，如电新、创新药、智能汽车等，也值得重视。世诚投资在最新策略报告中也提出，进入下半年，或者说进入“中特估”的2.0时代，会更加注重公司层面治理结构、经营效率、关键财务等核心内容的改善进程，并由此决定在该主题的投资布局及交易节奏。
【中期策略会密集召开！A股下半年怎么走？券商也有分歧，看最新预判】连续两日，2家券商召开中期策略会。7月6日，银河证券2023年中期策略会在北京举办。7月5日，申万宏源2023夏季资本市场策略会在上海举行。对于A股市场，银河证券的观点是，A股在经历二季度震荡行情后，估值处于年内低位，且仍处于历史中低水平，下半年震荡上行可能性较大。有机构表示，下半年主题思维将继续主导市场，看好央企价值重估、数字经济、一带一路的投资机会。有的券商直言，看好三季度全市场、指数级别的反弹。也有的券商委婉表示，A股盈利在压制因素缓解后，下半年将迎来底部温和复苏。
【FOF资产配置添新标的，公募REITs迎源头活水】近日，多家基金公司公告，将公募REITs纳入部分FOF的投资范围，更新了基金合同和托管协议，增加公募REITs的投资策略，明确公募REITs估值方法。截至目前，我国基础设施公募REITs试点已超3年，上市产品28只，总发行规模924.67亿元；首批4只产品扩募也于今年6月平稳落地，募集资金共计50.65亿元。机构人士表示，将公募REITs纳入FOF投资范围，公募REITs投资者结构进一步丰富，可以提高公募REITs二级市场的流动性。与此同时，经过今年以来的调整，目前公募REITs二级市场价格已处在合理区间，处于较好的配置时点。
【中报窗口期，基金经理等“风”来，被市场忽视已久的新能源、半导体、军工等成调研主角】在人工智能（AI）等主题投资盛行的背景下，基金经理在基本面投资方面正在等待更多的催化剂。上半年，消费、医药等主流赛道持续调整，以AI为代表的主题基金则风头正劲。在持仓风格很极端的背景下，注重基本面投资的基金与主题基金之间的业绩最高相差达100%。当前，A股市场已经到了基金经理极为关注的半年报窗口期。过往数据表明，持仓风格之间严重的偏离，往往预示着变盘。近期一批基金经理继续加仓便宜品种，可能凸显了当前投资风向的变化。此外，被市场忽视已久的汽车零配件、新能源、电子、半导体以及军工等都在近期基金调研名单中，成为市场的主角。
