【下半年如何“掘金”？多家头部公募中期“论剑”】转眼，2023年已过去一半，年内剩余投资交易时间不足半年，下半年投资该如何圆满落幕？近日，博时基金、招商基金、银华基金等多家头部公募基金公司陆续举办2023年中期策略会，探讨在当前市场震荡之际，下半年如何找准投资方向，为下半年投资策略交上“计划书”。回顾过往市场表现往往是各大公募基金公司策略会的“餐前小菜”。近日在多场公募基金公司策略会上，上半年投资难、赚钱效应差等市场表现成为受关注的议题。对于近期持续颇久的震荡调整，不少公募投资人士表示持观望态度，“等待后续政策情况”成为部分投资人士的主要关注点，预计下半年的货币政策是持续宽松的，利率下行趋势仍将演绎，可以看到宏观格局是经济弱复苏同时叠加流动性复苏，有益于权益市场修复。下半年整体的趋势机会将好于上半年。
【年内基金产品加速清盘，权益类数量占比达75%】今年以来，权益市场震荡调整，公募基金清盘也在加速。结合历史数据观察，基金清盘数量与市场行情存在一定的关联，市场行情偏弱时基金清盘数量也相对较多。今年以来，清盘基金数量仅次于2018年同期水平，其中，权益类基金产品成为今年的清盘主力，占比75%，创历史新高。从数量来看，海富通基金、浦银安盛基金、申万菱信基金等9家基金公司清盘产品数量均不少于5只。有业内人士认为，基金清盘有助于投资者止损，同时也有利于基金公司减负并将资源集中到优质产品的运营中，应正常看待。长期来看，不论是发起式基金还是非发起式基金，最终规模能不能做大都与业绩有很大的关系。
【基金自购频现，传递看好后市信心，市场人士认为在沪指3200点附近布局中长期或有不错回报】近期，基金公司频频自购旗下基金，尤其是处于发行阶段的权益类基金，如交银施罗德启嘉、融通远见价值一年持有期、上投摩根时代睿选等，均被基金公司运用固有资金认购或从业人员自购。市场人士认为，这一方面显示了权益类基金发行市场的低迷，另一方面当前也不失为一个中长期布局权益市场的良好时点，基金公司通过自购积极传递市场信心。据统计，今年6月股票型基金发行规模仍然不足百亿元，混合型基金发行也仅140亿元，在今年上半年各月中倒数第二，仅高于今年1月份的水平。可见，权益类基金发行仍然处于冰点之上。
【新基金发行热度小幅回升，内外资机构对下半年市场不悲观】尽管近期A股市场走势震荡，但不少权益类基金却宣布提前结束募集。与此同时，当前基金发行市场热度小幅回升，正在发行的新基金数量接近80只。下半年以来，多家内外资机构纷纷表示，从基本面、估值等角度来看，当前是配置权益资产较好的时点。而A股市场经历震荡调整后，风险溢价水平再度回升至较高水平，若后续居民资金入市意愿进一步增强，市场有望迎来居民资产配置“活水”。机构人员认为，从基本面、估值等角度来看，当前是配置中国权益资产较好的时点，对A股在全球范围内的长期竞争力充满信心，长期来看，消费、医药、科技等行业有望成为中国未来10至20年经济增长的动力源，证券市场最大的投资机会或将来源于此。
【资金抄底迹象明显，股票型ETF规模大幅增加】今年以来，股票型ETF规模大幅增加。数据显示，截至7月11日，股票型ETF整体份额增加超过2000亿份，净值下跌的产品反而受到资金青睐，净值回撤排名前十的股票型ETF无一例外均出现不同程度的份额增长。机构人士认为，从估值、风险溢价来看，当前A股市场已将部分不确定因素充分定价，或可把握结构性机会。处于低位的医药、有色金属等板块的投资机会值得关注。进入下半年，A股市场延续调整，但股票型ETF今年规模却逆势增加，呈现越跌越买之势。数据显示，截至7月11日，今年以来股票型ETF整体份额大幅增加，规模增长达2089.79亿份。值得一提的是，投资者对股票型ETF的投资出现明显的逆向思维，净值下跌的产品受到青睐，份额增加；而一些净值增长的产品，在投资者兑现收益后反而份额减少。
