概要及主要观点：
1、 2023年上半年，全国可再生能源发展势头良好，发电装机和发电量稳定增长。截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。全国水电装机4.18亿千瓦，风电装机3.9亿千瓦（同比增长13.7%），太阳能发电装机4.71亿千瓦（同比增长39.8%。正式成为我国第二大电源装机，仅次于煤电），生物质发电装机0.43亿千瓦，可再生能源发电总装机突破13亿千瓦，达到13.22亿千瓦，同比增长18.2%，约占我国总装机的48.8%。今年1-6月，我国可再生能源发电新增装机1.09亿千瓦，占全国新增装机的77%。其中，水电新增536万千瓦、风电新增2299万千瓦、太阳能发电新增7842万千瓦（占新增电源总装机的56%，较去年30.88GW，同比增长154%，接近去年全年87.4GW）、生物质发电新增176万千瓦。全国可再生能源发电量达到1.34万亿千瓦时，其中水电发电量5166亿千瓦时，风电发电量4628亿千瓦时，光伏发电量2663亿千瓦时，生物质发电量984亿千瓦时。
2、 2023年上半年国家能源局重点工作，一是坚持集中式与分布式并举，持续扩大装机规模；二是完善要素保障，优化行业发展环境；三是以问题为导向，不断解决发展堵点；四是加强部门协调，开拓发展空间，启动了海上光伏建设工作。此外，在交能融合等领域，国家能源局与交通部等相关机构共同开展了分布式光伏+交通融合发展研究，争取尽快形成政策文件有所突破。双碳目标的提出为我国加快发展以风电、光伏为代表的新能源，凝聚了广泛共识，新能源特别是光伏发电发展空间巨大、前景广阔，但另一方面，短期看光伏产业上游扩产规模巨大，出现了过热的苗头，各地配置新能源项目、强制捆绑产业加剧了这些乱象。电力消纳与电网接入矛盾更加凸显、行业大起大落风险加大，整县屋顶分布式光伏开发试点仍有侵害农民利益的情况、配电网承载能力不足等问题。可以看出，6月新增光伏装机量17.21GW，环比增长33.41%,1-6月累计光伏装机量为78.42GW。下半年装机力度将会如何？在7月20日中国光伏行业协会召开的“光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上，王勃华秘书长指出，可再生能源占比将不断提升，预计2023年可再生能源发电量占比将接近40%。截止到2022年世界平均光伏发电渗透率约为4.54%，未来几年，光伏渗透率将不断提升。王勃华秘书长近一步表示，下半年新能源大基地建设、海上光伏和交通光伏或将大有可为。值得注意的是，由于形式向好，王勃华秘书长将全年新增装机从预测95GW-120GW上调到120GW-140GW,
3、 光伏方面，截止到2022年底，国家电投成为首个突破50GW的电力央企，华能、华电、国家能源集团、三峡、中核、中广核则均突破10GW，“五大六小”电力央企光伏总装机超155GW。风电方面，国家能源集团风电累计装机规模突破50GW，国家电投、华能、华电、中广核、大唐则均突破20GW，三峡、华润则落在10GW级以上，11家电力央企风电总装机近250GW。重点：11家电力央企在风、光领域的集中度呈现一定的分化表现。风电领域，11家央企风电总装机达到了约250GW，其全国占比约68%左右，较去年占比稍有提升。而光伏领域，11家电力央企的总装机约155GW，全国占比约39.6%，与风电呈现出较大差异性。但需要注意的是，11家电力央企在光伏领域的集中度成正呈现出逐年上涨的趋势。从近4年“五大六小”电力央企的装机数据来看，其光伏总规模全国占比从2019年的22.3%逐渐上涨至当下的39.7%，集中度虽有所上升，但实际增幅则呈现放缓的形势。总体来看，在去年的光伏增量中，国家电投新增规模超10GW，华能、国家能源集团、华电则超5GW，其余企业则大多落在1-3GW级，中节能新增规模则不足百兆瓦。从增速来看，近半数企业增速达到了50%左右，国家能源集团在2022年仍保持了增幅领先的地位，其次是华电、大唐、国投电力、华能仍保持了较高的增长态势。但需要注意的是，多数企业的增速相较于2021年实际呈现下降趋势。这里需要指出的是，2022年的典型变化之一是央企通过收购存量电站来提高新能源规模的方式正大幅减少。有第三方机构统计显示，2022年央国企公开可查的电站收购规模不足2GW，与前两年5~6GW的年度收购规模形成明显的差距。预计进入夏季，华东、华中、南方等部分区域在用电高峰时段可能会存在电力缺口，预计全国存在2000万-3000万千瓦的电力缺口。随着高温天气的到来，全国用电量正逐步增加，而且煤炭价格不贵，有利于电力生产成本降低，电力企业的业绩有望大幅改善。再加上电力板块当前位置并不高，三季度电力板块有望走出一波反弹行情。同时接下来的北半球的用电高峰期，预计还会继续拉涨逆变器出货量，逆变器厂商的扩容速度也在增加，对于海外的供给依然会非常强盛。储能关注抽水蓄能。国内招标持续放量，同时市场进入交付与订单旺季，2023年全球光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力，建议关注光伏和储能逆变器领先供应商、前瞻性布局海内外大储系统业务的企业、原材料价格下降后成本持续领先的电池企业、抽水蓄能设备供应和建设头部企业。
4、 2023年上半年硅料、硅片、电池片价格分别下降71.43%、51.97%、34.26%。年内多晶硅致密料最高价位于2月，硅片最高价位于4月中旬，电池片最高价位于3月。跟随成本浮动，光伏电池大幅降价主要发生在5-6月，但由于上半年电池相较上游供需结构更健康，跌幅远不及上游，5-6月中电池片利润不断被放大。目前光伏电池为当前主产业链中毛利最高环节，PERC电池片毛利率19%以上，Topcon电池片毛利率接近25%。判断随着三季度电池产能释放，三季度末电池片的高利润将难以为继，随即将进入下行通道，预计三季度末后，电池成本横盘震荡，电池价格走低，电池利润下行。近期硅料价格呈现出企稳迹象，且目前硅料价格已处于底部，接近企业成本线。硅料价格实现企稳主要由于：库存端——前期由于头部硅料企业库存压力，加速去库，抛售硅料导致价格加速下跌，近期硅料环节库存水平已经从月余降至半个月左右，库存水位回向健康，企业抛售动作开始放缓，价格下跌幅度减弱；供给端——当前硅料价格已经触及二线企业现金成本线、一线企业生产成本线，价格进一步下降价格将会导致开工率下调和供给收缩；需求端——7月份硅片企业开工率有望提升，带来硅料需求改善。判断此次硅料价格率先企稳有望传递至各个环节价格走向稳定，打消终端观望情绪带动订单和排产提升。三季度N型TOPCon产能预期将迎来集中释放期，预计未来硅料价格将出现分化，N型硅料有望呈现较好的价格走势、P型硅料价格则保持弱势运行。多晶硅的库存已接近合理水平，而硅料价格已跌破部分厂商的成本线，因此，预计接下来硅料价格下跌空间将十分有限，下半年N型产能逐步释放，并带动整体价格走高。部分品质较高的致密料企业下半年可能将转做N型硅料，但品控、工艺可能需要更加精进，预计下半年硅料价格将在60元/公斤至70元/公斤的范围区间波动。
5、 2023年下半年光伏产业链各环节盈利情况预计：预计三季度末后，电池成本横盘震荡，电池价格走低，电池利润下行。光伏电池的毛利率预计下降至14%至15%；硅片环节的盈利空间相对低一些；组件环节有望实现10%左右的毛利率（组件环节也快速顺价，较去年末降幅超30%，由于组件降价及N型电池效率提升，度电成本降低接近10%，新建发电运营项目已极具吸引力。此外，今年厄尔尼诺气候可能进一步冲击全球电力供应，尤其是电力系统更弱的新兴市场，有望催化光伏需求进一步超预期。）。今年国内招标项目N型份额显著提升，其组件溢价攀升至0.1元/W左右。去年多家企业公布了大规模的TOPCon扩产规划，然而实际投运进度大幅低于预期，且后续爬坡进程将还会有良率、效率、成本等问题。TOPCon整体规模在两年内增长近10倍，阶段性的供应链瓶颈，也会一定程度制约新进入者投产规划。新技术渗透率持续提升，N型溢价在产业内逐步传导。当前N型转换效率约25%，预计2023年渗透率达25%-30%，年底效率近26%，2024年渗透率超65%，随着效率及渗透率的双提升，将带来降本增效红利，巩固行业盈利能力。
6、 输变电行业：毛利率下滑拉低股价市值？输变电行业，尤其跟特高压产业链强相关的上市公司业绩多处于增长区间。但面临共同的苦恼——输变电市场需求稳定，业绩也实现增长，但是上市公司市值一直上不去？现在市场给输变电行业的估值不高，而估值核心指标之一便是毛利率。虽然输变电企业的客户多为国网、南网等央企国企，回款有保障也不存在坏账风险，但是输变电企业产品在国家电网这类头部客户面前没有议价优势，产品涨价很难，甚至遭遇压价。这是行业产品毛利率不高的一个重要因素，有些企业的毛利率还呈现逐年下滑的趋势，直接影响市场对公司的估值。毛利率质变下滑直接影响净利润指标。毛利率逐年下滑是输变电行业企业普遍存在的现象，这也是市场十分关注的重要指标。毛利率没有高速增长空间，市场给出的股票估值空间自然也上不去。
一、新能源
1、太阳能光伏
1.1光伏产业链价格变动分析
根据PVInfoLink数据计算整理，本周光伏行业产业链各环节价格及下周价格涨跌幅预测如下表所示。
注：根据PVInfoLink 数据计算整理。
1.1.1硅料价格分析
根据PVInfoLink数据，多晶硅致密料均价一年（2021年12月15日至2023年7月20日）变化走势图下图所示。
硅料市场止跌企稳，N型硅料价格反弹。一方面，随着多晶硅库存接近合理水平，供需关系有所转好，硅料价格有望维稳运行；另一方面，随着三季度N型电池产能开始释放，N型硅料需求持续提升，部分企业出现高品质料紧缺的情况，导致N型硅料和复投料价差进一步拉大。
光伏产业指数从2018年10月的1189点低点最高涨至2021年的5988点，期间最高涨幅超过四倍。
欧盟取消“双反”，双碳目标确立开启光伏首轮行情——回过头看2019年至今光伏产业的行情，可以说是资本市场上投资光伏收益最好、持续时间最长的一段时间。以光伏产业指数表现看，本轮光伏的行情随着A股的见底，在2018年“光伏531新政”后加速下跌，随着2018年10月欧盟取消对中国光伏双反调查，光伏开始触底反弹。随后，2019年底“碳3060”目标的确立，将光伏推上第一波高涨。
双碳目标为光伏的长期增长确定了一个永恒的增长叙事。随着2021年光伏发电的平价上网，光伏从能源转型的愿景中，逐渐成长为能源转型的主力，光伏开启了第二波大涨。
从2019年至今的光伏行情中，需求是影响指数表现的第一逻辑，这种逻辑从光伏产业链上游原材料价格表现的极其明显。以光伏产业链最上游的硅料价格为例，硅料价格与光伏产业指数走势有显著的正相关性。从硅料价格看，受到2018年“光伏531新政”影响，光伏需求下降，硅料价格从2018年最高点约16万元/吨，一直跌至2020年5月最低不到6万元/吨，直到双碳目标带来的光伏需求显著回暖后，硅料价格才开始触底反弹。而在产业端硅料价格反弹前，资本市场提前表现，光伏产业指数开启了第一波行情。
在双碳目标的宏大叙事中，水、风、光、核等新能源发电均有一席之地，下游的应用端同样受益，典型如新能源车的暴涨。但随着2021年光伏发电实现平价上网，光伏便有了新一轮的增长逻辑。
可以说，政策和光伏技术进步带来的平价时代，共同推动了这一轮光伏上涨的行情。这种需求的暴涨，给全产业带来了丰厚的利润，光伏指数呈现估值、业绩双提升的戴维斯双击行情。
回顾中国光伏产业发展，从20世纪90年的“金太阳工程”开始，光伏以解决偏远山区用电问题为目的开始发展至今，周期是一个始终绕不过的话题，政策周期、产能周期、技术周期，围绕着这些周期，有无数企业破产的血泪教训和新巨头崛起的故事，这次同样并不例外。
回顾近十年内的光伏周期，2013年由于受到欧美的光伏双反，行业由此进入以国内市场为主的度电补贴时代。在这一轮周期中，光伏技术全面进步，硅料、硅片成本全面下降，带动度电成本有了大幅下降。2018年光伏又迎来“531新政”，光伏发电由政府补贴走向全面市场化时代。新政后，光伏产业指数从约2000点一直跌至最低1200点，直至欧盟取消双反，光伏指数才重新回暖，期间指数跌幅最大超过40%。而后我国又确立双碳目标，开启了2020年至今的周期。熬过周期，光伏未来仍是星辰大海
1.1.2硅片价格分析
根据PVInfoLink数据，各类型硅片均价一年（2021年12月15日至2023年7月20日）变化走势图如下图所示。
各类型硅片均价一年变化走势图
1.1.3电池片价格分析
根据PVInfoLink数据，各类型电池片均价一年（2021年12月15日至2023年7月20日）变化走势图如下图所示。
目前光伏电池为当前主产业链中毛利最高环节，PERC电池片毛利率19%以上，Topcon电池片毛利率接近25%。判断随着三季度电池产能释放，三季度末电池片的高利润将难以为继，随即将进入下行通道，预计三季度末后，电池成本横盘震荡，电池价格走低，电池利润下行。
2023年上半年以多晶硅致密料、单晶硅片M10、单晶PERC电池片M10为例，价格分别下降71.43%、51.97%、34.26%。
年内多晶硅致密料最高价位于2月，硅片最高价位于4月中旬，电池片最高价位于3月。跟随成本浮动，光伏电池大幅降价主要发生在5-6月，但由于上半年电池相较上游供需结构更健康，跌幅远不及上游，5-6月中电池片利润不断被放大。
目前光伏电池为当前主产业链中毛利最高环节，PERC电池片毛利率19%以上，Topcon电池片毛利率接近25%。认为随着三季度电池产能释放，三季度末电池片的高利润将难以为继，随即将进入下行通道。
2023年1-6月电池片产量247.39GW，同比增长81.94%，上半年电池产能利用率一路上行，至6月达到97%，2023全年预计电池片产量570.38GW，而电池片供应过剩将在9-12月逐月凸显，主要受Tocpon电池加速放量的影响，市场整体产能利用率或将降至50%以下。
预计Topcon电池月产能7-9月将分别达到12.31GW、18.76GW、22.15GW，至12月有望突破44GW单月产能。
就产量而言，6月Topcon电池产量为6.94GW，7月新增两家Topcon电池片企业量产，本月Topcon电池总排产将突破10GW，供应将环比上月增长44.09%。
而三季度为Topcon电池设备的集中交付期，且部分已进场设备也处于加速爬坡期，Topcon电池的量产节奏将加速。预计9-12月，N型电池出货量占比将分别达到34%、45%、48%、50%。
对于接下来电池价格走势而言，7-8月组件排产比6月提升，且组件在低价备货需求下，加量采购上游材料，电池片由供应过剩转为供需偏紧，价格上行动力充足；三季度末，供应增速大于需求增速，供应过剩凸显，P/N竞争正式拉开，价格下行压力大。
1.1.4组件价格分析
根据PVInfoLink数据，各类型组件均价一年（2021年12月15日至2023年7月20日）变化走势图如下所示。
综合判断：近期硅料价格呈现出企稳迹象，且目前硅料价格已处于底部，接近企业成本线，预计未来硅料价格将出现分化，N型硅料有望呈现较好的价格走势、P型硅料价格则保持弱势运行。
多晶硅的库存已接近合理水平，而硅料价格已跌破部分厂商的成本线，因此，预计接下来硅料价格下跌空间将十分有限。
（供需关系的改善和部分企业清库存的需求，是促使硅料价格下跌以及在过去一个月出现急跌的重要原因）
“一般的硅料企业成本线在6万元/吨左右，以通威股份等为代表的大厂具备较强的成本优势，其在硅料价格下跌行情下还有盈利空间，但一些新进入行业的公司和小厂商因为成本相对较高，在硅料价格下跌后不得不停产止亏，因此，这也间接实现了行业洗牌。” （二线硅料公司普遍亏损，头部硅料公司回到低盈利水平。）
从未来走势看，下半年P型硅料、N型硅料价格走势或将出现分化。N型硅料的价格走势被市场看好。随着光伏行业不断推进技术迭代，下半年N型产能逐步释放，并带动整体价格走高。部分品质较高的致密料企业下半年可能将转做N型硅料，但品控、工艺可能需要更加精进，预计下半年硅料价格将在60元/公斤至70元/公斤的范围区间波动。
“P型硅料（对应PERC电池技术）从去年下半年开始基本就无较大投资，且正逐步被TOPCon等新型技术对应的N型硅料所替代，预计其价格趋势将保持弱势。而在TOPCon等新技术的引领下，N型硅料在今年下半年还将迎来大量投产，产能有望大幅提升，但由于其品质要求相对较高，且产品处于相对紧缺状态，因此预计其下半年价格有望走强。”
2023年下半年光伏产业链各环节盈利情况预计：预计三季度末后，电池成本横盘震荡，电池价格走低，电池利润下行。光伏电池的毛利率预计下降至14%至15%；
硅片环节的盈利空间相对低一些；组件环节有望实现10%左右的毛利率（组件环节也快速顺价，较去年末降幅超30%，由于组件降价及N型电池效率提升，度电成本降低接近10%，新建发电运营项目已极具吸引力。此外，今年厄尔尼诺气候可能进一步冲击全球电力供应，尤其是电力系统更弱的新兴市场，有望催化光伏需求进一步超预期。）。今年国内招标项目N型份额显著提升，其组件溢价攀升至0.1元/W左右。去年多家企业公布了大规模的TOPCon扩产规划，然而实际投运进度大幅低于预期，且后续爬坡进程将还会有良率、效率、成本等问题。TOPCon整体规模在两年内增长近10倍，阶段性的供应链瓶颈，也会一定程度制约新进入者投产规划。
1.1.5光伏玻璃价格
2021年12月16日至2023年7月20日
本周光伏玻璃报价仍然稳定，3.2mm、2.0mm光伏玻璃价格分别为25.5-26.5元/平方米、18.0-19.0元/平方米。
1.1.6其他环节
上半年，EVA（乙烯-醋酸乙烯酯共聚物）市场整体低位运行。
上半年，EVA价格均值为15857元/吨，同比下跌31.49%。其价格最低点在6月底，为13000元/吨；价格最高点出现在3月中旬，为17800元/吨。
EVA今年新增产能不断释放，供给端增长也是影响其价格走势的重要因素。
有关数据显示，2023年1～5月，EVA国内产量83.26万吨，较去年同期增长17.72万吨，同比增长27.04%。2023年上半年，古雷石化30万吨EVA新产能投放，国内EVA总产能增长至245万吨。而2022年投产的天利高新，中科炼化以及扩能的联泓新材和宁波台塑等新增及扩能装置的稳定运行，EVA自供能力明显提升。
古雷石化项目投产后，华东地区EVA产能占比提升至63%，产能集中度更是显著提高，行业产品供应量大幅增加，就目前市场的供需现状来看，其行业竞争将会更为激烈。按目前的供需结构来看，替代需求和出口增速可能跟不上投产的速度，国内EVA供需的潜在压力较大。
由于EVA在黏着力、耐久性、光学特性等方面的优越性，其可广泛用于光伏组件等产品。
短期来看，EVA整体需求疲软；但长期来看，受光伏需求拉动，市场整体回暖。
下半年产能需关注宁夏宝丰EVA装置投产进度，若产能投产，则中国EVA总产能将达到270万吨，然而考虑到宁夏宝丰计划投产时间较晚，供应量增量有限，下半年供应增量主要是考虑上半年已经投放的古雷石化，装置运行稳定性的提升。供给端增量，必然会对市场存在一定冲击。从需求端来看，三季度传统终端需求将较二季度逐步好转，“金九银十”的来临将给予市场一定支撑。而光伏行业，伴随着近期硅料直逼部分企业成本线，后续下方空间或将收窄，或带动组件起量，进而提振EVA粒子需求。
2022年中国EVA产量为167.6万吨，下游消费量为264.6万吨，自给率约为63%，仍需大量进口。EVA光伏胶膜料为EVA下游第一大应用领域，2022年国内需求量约占总体需求的47%，据此测算，2025年国内EVA整体需求量将超过350万吨。
1.2光伏产业链产能产量分析
依据市场需求环境，保守预估2023年全球组件需求规模成长38%至390GW/年；乐观情境，若海外市场库存、中国合规审查以及并网消纳问题得以持续优化，全球组件需求规模有望成长至455GW/年，同比增幅或可达到61%。
2023上半年全球组件需求增长趋势明显，主要需求来源如中国、欧洲、巴西等市场表现皆十分亮眼，加上印度、美国市场逐渐复苏，以及新兴市场的崛起，全年需求有望再次实现超预期成长。
产业链产能方面，主材四大环节均保持高成长性，其中电池环节产能规模率先突破1000GW/年。2023年Q2组件产能同比增幅20%左右，且因N型产品产能的快速增量，组件产能仍将得到扩充。预估2024年增长率约25-30%，实际进度将由下半年组件环节激烈竞争和结果决定，包括产能淘汰赛的开启。
针对N型电池，年初TOPCon电池片与P型之间的价差达到每瓦13分钱人民币，截至当前价差也缓慢收窄，来到7-8分钱左右。预判下半年，考虑设备进场与调适爬坡过程，预期在2024年上半将加剧竞争格局，并导致电池厂家利润的萎缩，预测至明年年中M10 PERC电池片利润水平将对比当前下降10%左右。
组件环节，今年上半年一线厂家稼动率基本维持在70-80%左右，其余厂家稼动率则约50-60%左右的水平。目前测算TOP10厂家出货量已占据全球产量70%左右的份额，下半年厂家仍在追逐出货量排名。一线厂家依靠品牌、渠道、成本等优势或将维持市场地位，而后段组件厂家将可能面对退出市场的竞争压力。
1.3新能源装机量发电量分析
2023年上半年，全国可再生能源发展势头良好，发电装机和发电量稳定增长。截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。全国水电装机4.18亿千瓦，风电装机3.9亿千瓦（同比增长13.7%），太阳能发电装机4.71亿千瓦（同比增长39.8%。正式成为我国第二大电源装机，仅次于煤电），生物质发电装机0.43亿千瓦，可再生能源发电总装机突破13亿千瓦，达到13.22亿千瓦，同比增长18.2%，约占我国总装机的48.8%。今年1-6月，我国可再生能源发电新增装机1.09亿千瓦，占全国新增装机的77%。其中，水电新增536万千瓦、风电新增2299万千瓦、太阳能发电新增7842万千瓦（占新增电源总装机的56%，较去年30.88GW，同比增长154%，接近去年全年87.4GW）、生物质发电新增176万千瓦。全国可再生能源发电量达到1.34万亿千瓦时，其中水电发电量5166亿千瓦时，风电发电量4628亿千瓦时，光伏发电量2663亿千瓦时，生物质发电量984亿千瓦时。
2023年上半年国家能源局重点工作，一是坚持集中式与分布式并举，持续扩大装机规模；二是完善要素保障，优化行业发展环境；三是以问题为导向，不断解决发展堵点；四是加强部门协调，开拓发展空间，启动了海上光伏建设工作。此外，在交能融合等领域，国家能源局与交通部等相关机构共同开展了分布式光伏+交通融合发展研究，争取尽快形成政策文件有所突破，表示双碳目标的提出为我国加快发展以风电、光伏为代表的新能源，凝聚了广泛共识，新能源特别是光伏发电发展空间巨大、前景广阔，但另一方面，短期看光伏产业上游扩产规模巨大，出现了过热的苗头，各地配置新能源项目、强制捆绑产业加剧了这些乱象。电力消纳与电网接入矛盾更加凸显、行业大起大落风险加大，整县屋顶分布式光伏开发试点仍有侵害农民利益的情况、配电网承载能力不足等问题。
可以看出，6月新增光伏装机量17.21GW，环比增长33.41%,1-6月累计光伏装机量为78.42GW。
下半年装机力度将会如何？在7月20日中国光伏行业协会召开的“光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上，王勃华秘书长指出，可再生能源占比将不断提升，预计2023年可再生能源发电量占比将接近40%。
截止到2022年世界平均光伏发电渗透率约为4.54%，未来几年，光伏渗透率将不断提升。
王勃华秘书长近一步表示，下半年新能源大基地建设、海上光伏和交通光伏或将大有可为。值得注意的是，由于形式向好，王勃华秘书长将全年新增装机从预测95GW-120GW上调到120GW-140GW。
2、风电
2.1风电产业链价格变动分析
2023年7月20日中厚板、圆钢、铸造生铁、废钢、螺纹钢、玻纤、碳纤维价格分别为4523元/吨、4480元/吨、3750元/吨、3120元/吨、4340元/吨、3850元/吨、138.7元/千克，周变动幅度分别为+2.0%/+0.7%/0%/+1.3%/+0.7%/-2.5%/-2.7%。
风机中标价格：陆上风电含塔筒项目均价为2,080元/kW，不含塔筒项目均价为1,697元/kW；海上风电方面，除中国电建集中采购1GW项目中标价格为2,353元/kW，低于市场平均水平，其他项目中标折合单价稳定在3,200-3,800元/kW的报价范围内。
风电装机/投资/发电数据：2022年全年风电新增装机37.63GW，其中陆上风电33.56GW，海上风电4.07GW；全国风电累计建设投资完成额为1960亿元，；全国风电利用小时数为2221h；全国风电发电量为7624亿千瓦时。2023年1-3月全国风电新增装机容量10.40GW，同比+31.6%；全国风电累计建设投资完成额为249亿元，同比+15.3%；全国风电利用小时数为615h，同比+10.8%。全国风电发电量为2287亿千瓦时，同比+24.5%。2023年3月全国风电新增装机4.56GW，同比+110.1%，创造有史以来单月装机最好成绩。
二、投资方向梳理
2.1 逆变器板块
（1）出口情况
2023年第二季度看整体表现，相较于一季度的高出货、高增速，二季度逆变器出口趋缓。以5月为例，根据海关总署逆变器进出口数据，5月我国逆变器出口量478.11万个，同比增加22.2%，环比下降3%。
从出口区域看，广东、浙江、江苏、安徽依然是四大重点省份为主，逆变器代表公司分别为华为、阳光电源、古瑞瓦特、首航新能源、禾望电气、三晶电气、锦浪科技、德业股份、禾迈、昱能科技、爱士惟、上能电气、禾望、昱能等。
从出口对应国别来看，逆变器共计出口超178个国家和地区，出货量排名靠前的国家是荷兰、美国、南非、德国、巴基斯坦、墨西哥、马来西亚、澳大利亚等。
荷兰一直位居逆变器出口贸易国家榜首，他也是欧盟国家中光伏发电占比靠前的国家，无论是户储市场还是分布式户用光伏市场都保持高增态势。而德国在优惠政策补贴推动下，其光伏储能市场装机也十分火热。
市场发展局势不错，但欧洲的逆变器库存也成为比较突出的问题，尤其是从户储角度看，二季度的库存还比较高。
“前段时间欧洲进了太多库存，装了太多的户用以后，目前库存是有点积压，所以还在去库存的过程中。因为要出库存，对逆变器公司的业绩挑战会比较大。但对正泰比较有利的是，我们原先在欧洲产出较小，影响有限。我们的主要市场在美国，正泰逆变器在美国的出货比较好。”正泰集团董事、正泰电源董事长陆川表示， “目前欧洲逆变器产品处在一个从相对紧缺到不紧缺的过程中，渠道中可能会多备货。从欧洲户储角度看，二季度库存虽然还较高，但预计欧洲户储未来5年都将持续快速增长。”
（2）招标中标情况
组件方面，上半年有超123.4GW光伏组件定标，N型组件占比20.5%，逐渐实现大规模应用；而在逆变器方面， 2023上半年有超95GW光伏逆变器中标信息经统计：
组串式逆变器占比76%，集中式逆变器占比24%。
300kW及以上超大功率逆变器优势显现，招标占比16%左右。
阳光、华为、株洲变流遥遥领先，中标规模合计占总量7成左右。
招标分析
从招标方看，2023上半年光伏逆变器定标规模超1GW的企业有十一家，均为央企。
从已知公开的招标信息来看，中国电建逆变器定标规模最大，为30.74GW，另还有华电16GW、三峡8.4GW、国家电投7.66GW、中核7.265GW、华能6GW、中国石油3.676GW、中煤集团3GW等。详情见下：
其中，中国电建上半年逆变器定标30.74GW。据悉，中国电建进行了2023年度26GW光伏逆变器集采，共计13家逆变器企业入围。作为全球性新能源建设龙头，中国电建加大新能源自主开发力度，计划在“十四五”期间新增新能源装机48.5GW，并将这一装机任务分解下达到下属28家子企业。
排名第二的是华电，上半年逆变器定标16GW。据悉，华电上半年共计有两批大规模逆变器集采定标，三月底，华电2023年第一批10GW逆变器框架采购定标，由阳光电源、株洲变流、华为3企瓜分；六月，华电2023年第二批6GW逆变器框架采购定标，科士达、株洲变流、特变电工3企中标。
三峡上半年逆变器定标8.4GW，超过去年全年。值得一提的是，传统煤炭央企中煤集团，也大举进军新能源领域。今年4月份，中煤集团开启2023年度第一批1500V组串式逆变器(196kW及以上)框架集采，采购规模3GW，最终由华为、阳光电源、科华数能中标。
招标类型来看，组串式逆变器占比76%，集中式逆变器占比24%左右。
从招标功率要求中不难看出，2023年央企对逆变器大功率的要求提升，200kW及以上招标占比13%、300kW及以上占比16%。据悉，大功率逆变器成本节约主要体现在以下6个方面：
余44GW逆变器框架集采并未公开企业具体中标份额。
在公开中标规模的51GW逆变器招标中，阳光电源、华为、株洲变流摘得前三甲，中标容量都在8GW以上，占比70%，300kW+招标占比16%，上能电气、特变电工、科华数据、禾望科技、科士达5家企业中标容量超过2GW，科华数能、固德威、首航新能源、东方日立、锦浪科技也都有所斩获。具体见下图：
.356GW。阳光电源财报公布，2022年逆变器出货量77GW，储能系统出货量7.7GWh。2023年，阳光电源预计全年逆变器出货120-140GW，储能系统16-20GWh。
中标排名第二位的是华为，共拿到超10GW逆变器订单。据悉，从2015年开始，华为就连续七年在全球光伏逆变器出货量排名第一。
株洲变流上半年逆变器中标规模8.887GW，排名第三位。株洲变流是株洲中车时代电气股份有限公司旗下公司，在自身电力电子技术方面的优势下，株洲变流已经挺进光伏逆变器企业“第一梯队”。
上能电气上半年逆变器中标也超4GW，值得一提的是，特变电工、科华数据、禾望科技、科士达成上半年逆变器中标“黑马”，中标规模均超2GW。还有科华数能、固德威、首航等几家企业也拿到一定份额。据悉，科华数能2022年用户侧储能系统出货量稳居榜首，且遥遥领先，储能PCS出货量位居全球及国内TOP2，始终稳居榜单前列。
此外，还有中电建26GW、中核7.1GW、三峡2.227GW、中石油3.376GW、上海富鸿2GW等逆变器框架集采只公示中标企业名单，但每家企业的具体供货容量暂无数据。
仅4--6月，央国企共有超92GW逆变器招标公示，在众多中标企业中，华为、阳光电源、禾望电气等企业领衔中标榜前三。
其中，华为以12.06GW的中标量排名第一，成为本季度最大赢家；其次为阳光电源，以4.524GW排名第二；禾望电气以4.404GW排名第三，是本次榜单的“大黑马”。
上能电气、特变电工、科华、科士达、株洲变流等企业紧随其后，首航新能源、锦浪科技等企业也都榜上有名，均有不同程度的收获。此外，在单个招标中，如中国电建的招标中，除了上榜企业，首航新能源、爱士惟等逆变器企业也有中标。
从整体拿单实力来看，华为再次领跑各大逆变器公司，第二季度累计中标37次，包括国家电投、三峡能源、中煤能源等多个重大项目，在市场上独占鳌头。
2023年二季度，逆变器公司的扩产动作也比较密集，先后有上能电气、德业股份、科士达发布了扩产公告。
2.2 新能源装机企业
二季度陆上风机价格趋稳
2023年一季度，陆上整机价格一路下跌。陆上风机含塔筒最低中标价格从2月的1460元/kW，到3月的1438元/kW，持续刷新行业新低。减去塔筒价格，陆上风机价格逼近1100元/kW。2023年2季度，陆上风机含塔筒价格稳定在1526元/kW-2755元/kW之间。
五大六小等45家光伏电站开发商装机——根据国家能源局数据，截至2022年底，我国光伏累计装机容量达392GW。梳理45家主流光伏电站开发商去年底累计装机数据，合计规模达224GW，占比近六成。
凭借强大的开发能力以及充足动能，央国企已然成为下游电站开发的绝对主力。仅“五大六小”发电集团，2022年底光伏累计装机规模合计达155GW，同比增长43%，占比四成。
截止到2022年底，中央企业的新能源装机总量达到了4.4亿千瓦，占全国的58%。央国企作为光伏、风电电站的主力投资商，从总装机来看，国家电投、国家能源集团、华能集团总规模均突破50GW，其中国家电投以95.61GW的规模领衔11家电力央企，国家能源集团则达到70GW，华能达到51GW，华电、大唐、中广核、三峡集团四家电力央企风、光总装机则落在30GW以上，除国投电力、中节能外，剩余央企则均达到10GW级。
国家电投仍是断层式领先，截至2022年底光伏累计装机已达53GW，风光合计超96GW，清洁能源总装机占比早已提前达成“十四五”目标，进一步提升至65.87%。而不同于2021年，国家电投之外仅三峡集团跻身10GW “光伏俱乐部”，2022年中核集团、华能 、国家能源集团、中广核、华电纷纷涌入。特别是华能、国家能源集团、华电三大电力央企，2022年光伏累计装机同比增长80%以上，超越三峡集团、中核集团，成为2022年TOP4光伏电站开发商。“五大六小”中，目前光伏累计装机略显缓慢的为华润电力，2022年仅新增387MW。但据其透露，2022年新核准及备案了约6.67GW风电及18.26GW光伏项目，2023年光伏力争并网7GW。对比各发电集团“十四五”新能源装机目标，仅国家电投、中核集团达到年均装机目标。不过随着上游产业链价格下滑以及大基地项目陆续并网，今年上半年各集团新能源呈井喷之势。如国家电投披露，截至今年6月底，光伏、风电累计装机分别达到67.8GW、48.4GW，上半年风光新增超过20GW；华能上半年新能源并网超10GW；华电1~6月风光新增投产6.41GW，为去年同期的15倍。
“五大六小”电力央企外，光伏装机同步飙升的还有中国电建、中国能建两大设计院，特别是中国能建，2022年光伏累计装机量同比增长217%。据中国能建披露，2022年获取风光新能源开发指标16.24GW，同比增长39.8%，累计获得风光新能源开发指标30.13GW。此前，中国能建计划“十四五”投产新能源装机20GW，明确提出“五年再造一个高质量发展的新能建”发展规划。中国电建则欲分拆控股子公司电建新能源上市，2022年电建新能源新增建设指标、新增投资立项、新增开工项目、累计投产装机规模等四项指标均突破10GW。地方国企军团，京能集团一马当先，旗下京能国际、京能清洁能源两大平台去年底光伏累计装机超8GW。截至2022年底，京能集团清洁能源发电装机超20GW。此外，广东能源集团、山高新能源、广州发展等地方国企2022年光伏累计装机均稳步上升。
下游电站开发，民企“瘦身”不在少数，如昔日“一哥”协鑫新能源，截至2022年底，其持有光伏电站规模仅剩840MW。此外，江山控股、顺风清洁能源等多家民企累计光伏装机同比下滑。不过，持有优质光伏电站资源的民企也不在少数。“领头羊”当属正泰新能源，截至2022年底，其持有光伏电站规模12.2GW，其中户用光伏电站近10GW。据正泰披露，2022年其在甘肃、内蒙、湖北、江苏等地区储备开发项目10GW+。此外，累计规模超过3GW的还有信义光能、天合光能、晶科科技、通威。其中，天合光能截至2022年底持有光伏电站规模4.2GW，同比增长1137%，成为2022年累计装机增幅最大的企业。令人眼前一亮的还有晶澳科技。截至2022年底，晶澳科技持有的光伏电站规模963MW，同比增长175%。晶澳科技构建“一体两翼”业务体系架构，作为其中重要一翼，智慧能源事业部聚焦集中式地面电站、工商业分布式电站、户用光伏储能电站三大业务。同时，国内有多个在建平价光伏电站项目，规模约240MW，预计于2023年上半年陆续并网发电。而民企光伏电站开发模式，多以滚动开发模式为主，建成售出增加现金流。如天合光能2022年光伏电站累计规模在大幅增加的同时，售出电站规模同样高达4GW多；正泰新能源2021年开启“高科技、轻资产、平台化、服务型”战略部署，2022年售出207座电站，总装机容量4.14GW。作为资金密集型行业，以及行业热潮下高涨的非技术成本，均在加剧民企投资开发终端电站的难度。但民企无疑仍旧探索不止，或加大与央国企的合作，或在庞大且分散的分布式光伏市场上尽展所长。
2.3 钠电池板块
2023上半年钠电池行业发展
根据近日研究机构EVTank联合伊维经济研究院更新的年初发布的《中国钠离子电池行业发展白皮书（2023年）》，2022年年底，市场普遍认为“2023年是钠离子电池量产元年。”
转眼2023年已至年中，今年上半年钠离子电池在产品研发、产能建设、产业链培养、企业融资等方面都有了哪些成果呢？
产能方面，2022年，钠电全行业产能为2.0GWh（即中科海钠建成的2GWh钠离子电池量产生产线）,；2023年上半年，该数据增加至10GWh（主要来自传艺科技、多氟多、维科技术等）。
项目方面，据不完全统计，2023年，投资累计超231亿元的钠离子电池项目相继签约或开工，包括东驰新能源年产20GWh新型钠离子电池项目、濮阳市钠离子电池中试基地、众钠能源钠离子电池项目等。
4月3日，东驰新能源年产20GWh新型钠离子电池项目开工。该项目总投资80亿元，其中2023年计划投资4亿元，建设厂房、办公楼及钠离子电池生产线。项目建成达产后将形成年产20GWh钠离子电池的生产能力。
4月19日，濮阳市钠离子电池中试基地开工。该项目总投资51亿元，共计划建设14条1GWh产能生产线，2025年全部建成后可实现产能14GWh。项目共分三期，此次开工的一期项目将建设集钠离子电池研发和生产为一体的钠离子电池中试基地，预计9月份建成投产，可实现产能200MWh。
5月22日，众钠能源钠离子电池项目签约仪式在安徽宣城市广德县举行。该项目总投资100亿元，包括20GWh钠离子电池电芯及10GWh钠离子电池系统。目前是国内单体规模最大的钠离子电池建设项目。
白皮书数据显示，预计到2023年年底全国或将形成39.7GWh的钠离子电池专用量产线，主要增加产能来自于宁德时代、湖南立方、海四达、兴储世纪等已经进入实质性建设并进行设备招标的企业。
规划产能方面，现有钠离子电池企业的合计规划产能已经达到275.8GWh，按照各企业的规划进度，全行业实现这一产能的时间节点将是在2025年年底。
大规模商业应用方面，2023年上半年，思皓E10X花仙子-A00级短途车、奇瑞汽车新能源品牌iCAR、海洋生物系的海鸥等新能源车型先后搭载中科海钠、宁德时代和比亚迪等企业的钠离子电池。
此外，钠离子电池在部分地方储能示范项目中亦有提及，如立方新能源与美联新材等5家企业，在国网辽宁省电力有限公司管理培训中心联手打造的首个普鲁士蓝钠离子电池储能示范项目。
不过，由于钠离子电池的产业链培养和理论低成本水平达成仍然需要较长的时间，钠电池在大规模产业化应用仍需要等到2025年。
产业链培养方面，截止至2023年6月底，全产业链企业已经超过80家，涵盖了钠离子电池正极材料、钠离子电池负极材料、钠离子电池电解液等关键材料及电池企业。
钠电企业融资方面，5月20日，全球唯一锰基钠电企业——浩钠新能源宣布完成数千万元人民币的天使轮融资，用于浩钠新能源钠电正极材料产线建设、电芯实验线搭建及产品研发，引发市场热议。
受制于上游锂资源分配不均匀性，成本成为我国锂电池产品及储能行业发展的制肘问题之一。面对碳酸锂价格的大幅波动，我国储能行业各主体对钠离子电池产品的投入逐步增长。
目前多氟多、鹏辉能源、中比新能源、欣旺达、宁德时代等多家储能领域企业已投入钠离子电池产品的研发。钠电池快速发展之下，多方也越来越关注锂电池与钠电池的关系，预计2024年钠电池或爆发式增长，将比锂电池成本更低，锂电池将被替代。未来钠离子电池是锂离子电池的替代和补充，有望应用在更多场景中。近年来，新能源产业快速发展，储能行业对锂电池需求增长显著，但需求快速扩张同时，碳酸锂价格水涨船高，20万元/吨至60万元/吨大幅波动的碳酸锂价格，给锂电池成本带来极大不稳定风险。2023年以来，上游碳酸锂价格波动对锂电池行业冲击依旧，钠离子电池关注度越来越高，众多企业布局钠电产业。需求及行业发展引导之下，钠电池产品发展迅速。
6月28日，江苏省首款车规级大圆柱钠离子电池量产。7月14日，广州鹏辉能源科技股份有限公司与青岛北岸控股集团签订5MW/10MWh钠离子储能电站示范项目合作协议，首次实现了钠离子电芯在北方储能电站的大规模应用。
那么，快速发展的钠离子电池相比锂电池产品有何优势？钠离子电池目前有三条技术路线，聚阴离子化合物、层状氧化物和普鲁士蓝类似物。
在产业化角度来看，不同的正极材料适用场景是不同的。目前聚阴离子体系，钠离子电池寿命比较长，成本比较低，安全性能比较高，技术和产业链成熟度高，是储能的最佳选择。钠离子电池能量密度比较高，在A00级乘用车、三轮车、两轮车领域的应用前景广阔。
对比锂电池，钠离子电池具备成本优势，钠来源广泛且提取方便，碳和钠的价格都较低，负极可以用无烟煤硬碳，钠离子产品所用的材料都可以实现自主供给。对比之下，钠电池性能优势，安全性更为优异，尤其是低温充电和低温放电性能远高于锂离子电池，还有功率特性也比锂离子电池相对更好。
钠离子电池原材料供应稳定。预计今年行业钠离子电池需求达到10GWh，明年预计翻倍增长。从技术路线来看，层状氧化物路线具备高容量，适用于动力领域；聚阴离子具备长循环，适用于储能领域。未来随着行业发展，相关企业有望直接受益。
据悉，钠离子电池目前的试点应用场景包括电动车、自行车、储能、家庭储能、基站、机房等相关领域。
从目前来看，钠电成本还是比锂电高，但预计2024年钠电比锂电低，尤其在储能上，在2025年我们希望有一个大幅度的成本下降。
不过，也要关注到，钠离子电池产品作为尚在发展中的产业，仍有许多方面待完善。从过去一年发展来说，钠电池领域我国已经取得了一定的领先地位，但目前钠离子电池还处在产业化初阶段，生产规模尚未铺开，综合成本优势没有发挥出来，深入进行钠电池研究和产业化建设仍然是任重道远。
工业和信息化部电子信息司处长金磊在论坛上表示，未来将优化产品创新生态，支持钠电池加速创新成果转化和先进产品量产能力建设。金磊表示，下一步将组织相关单位加快开展钠离子电池标准的制定，目前已经有钠电池术语和词汇，钠电池符号和命名两项技术标准。
据悉，2023年初，工信部等六部门发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。其中也明确要加强新型储能电池产业化技术攻关，推进先进储能技术及产品规模化应用。研究突破超长寿命高安全性电池体系、大规模大容量高效储能、交通工具移动储能等关键技术，加快研发固态电池、钠离子电池、氢储能/燃料电池等新型电池。
三、新能源行业重大事件
1、2022年，比亚迪以186万辆的销量超过了一汽-大众，成为中国乘用车销冠，开创了中国品牌新时代。今年上半年，比亚迪6月销量首次突破25万辆，累计销量达到125.6万辆，增速迅猛。与此同时，特斯拉上半年全球交付量是90万辆。显然，比亚迪在新能源市场的领先地位短期内无人能够撼动。而且，比亚迪有望进一步扩大其优势，因为在海外市场，比亚迪已经取得了多个国家的新能源销量冠军。
在新能源市场，比亚迪创造了“比亚迪速度”，开创了比亚迪模式，令其他车企望其项背。这主要得益于比亚迪对新能源技术和供应链的长期坚持，以及对市场变化的精准判断。
如今，比亚迪已成为其他车企在新能源领域最大的竞争对手之一。学习强者是一种本能，比亚迪能最快吃到新能源汽车红利，与其长期坚守新能源技术有关。
2005年前后，虽然有多家中国品牌进入新能源市场，但真正“撸起袖子加油干”的只是少数，比亚迪就是其中之一，它选择了深入插混技术领域。三年后，比亚迪发布了第一代DM方案，F3 DM车型也随之面世。
在接下来的十年里，DM技术更新了两代。但是，由于技术不够成熟，产品价格偏高，整个插混市场难上量。纯电动技术也存在类似问题，所以比亚迪2011年发布的首款纯电动车e6市场表现一般。这也是时代的问题，当时中国新能源汽车产业还处于初级阶段，年销量不到万辆。直到2020年，第四代DM技术问世，推出混动系统架构产品，不仅解决了亏电状态下的性能问题，还降低了生产成本。第四代DM技术将亏电油耗控制在3.8L/100km，综合续航可达到1200km，比日系车还省油。更重要的是，比亚迪逐渐将插混产品的价格拉至与燃油车相同的水平。在纯电动汽车领域，比亚迪同步推出刀片电池，通过“针刺实验”证明了“电池零自燃”的安全性，从而确立了比亚迪电池的高安全性。后来，许多车企在宣传自家电池安全性时，都会发布类似的实验。
“DM技术+刀片电池”成功出圈的背后，是比亚迪多年技术积累的爆发。到现在，比亚迪已打造出一个“技术鱼池”，年初又“捞出”云辇技术。云辇技术的发布，是比亚迪技术实力更上一层的标志。明年，第五代DM技术将再度引爆市场。
与此同时，比亚迪还有强大的垂直供应链支撑。三年疫情、原材料大涨、“缺芯贵电”等因素影响下，车企开始正视供应链安全。理想汽车CEO李想曾称，比亚迪整车成本管理优于特斯拉。
在新能源市场崭露头角之后，比亚迪在加速产品和品牌攻势的同时，每个阶段的规划都能做到清晰精准，而并非简单的“多生孩子好打架”。
2020年以后，中国新能源市场发展迈入新阶段。明显的变化是，市场对中国品牌高端产品的认同感提高了。比亚迪顺应市场趋势，在2020年7月发布了全新车型汉，冲击20万+市场。凭借DM技术、刀片电池、超过600km的续航等卖点，月销量迅速突破万辆。
今年来，王朝系列换代至冠军版，产品力进一步提升，价格也进一步降低。目前，比亚迪秦PLUS冠军版价格已下探至10万元以内，月销量破4万辆。同时驱逐舰系列和护卫舰系列相继发布，继续扩大在30万元以内插混市场的份额。
根据盖世汽车研究院分析，在8万-15万元市场，比亚迪插混车型带动新能源市场较快增长，占国内插混销量的六成。今年上半年，比亚迪DM车型销量达到63万辆，同比增长达1倍。
在主流纯电动市场，比亚迪去年发布海洋系列，与王朝系列分网销售。目前，海豚、海豹、海鸥等产品陆续上线，覆盖0-30万以内市场。其中，海豚将价格下拉至8万元，月销量已破3万辆，对燃油车竞品形成了极大的冲击。
近两年，比亚迪海外动作频频。目前，比亚迪已进入日本、新加坡、泰国、巴西、新西兰等53个国家和地区。今年上半年，比亚迪海外累计销量7.4万辆，超过去年5.4万辆的成绩。
在新加坡、泰国等多个国家地区，比亚迪拿下纯电动汽车销量冠军。例如在泰国，根据AutoLife数据显示，BYD ATTO3（元PLUS）前5月总上牌量为9310辆，市占率达38.6%，连续第五个月获得泰国纯电动汽车销量冠军。
短短时间内，比亚迪出海就不断刷新成绩，与其拥有强大的品牌号召力、极具竞争力的产品有关。
比亚迪的快速增长在海外引起了广泛关注。在上海车展期间，比亚迪成为外资车企和外媒的关注焦点。特斯拉CEO埃隆·马斯克和福特CEO法利都对比亚迪给予了高度评价。
日前，凯度Kantar发布《2023凯度BrandZ最具价值全球品牌》榜单，比亚迪成为唯一入榜的中国汽车品牌，品牌估值突破100亿美元。
此外，比亚迪还将其成本优势扩展到了海外市场，在部分国家地区产品售价更具优势。在关键的海外市场，比亚迪会考虑建设整车工厂和核心零部件工厂。比亚迪已经计划在泰国和巴西建厂，这将有助于其降低生产成本，提高产品本土化竞争力。
比亚迪在纯电动商用车业务的海外积累，以及“国际化管理团队+国际化运营经验+本土化人才”的模式，为其乘用车出海提供了支持。
对于比亚迪等中国品牌来说，向海外扩张是必不可少的。从出口销量增长势头和占比（约6%）来看，比亚迪在海外市场的发展空间非常大。比亚迪董事长王传福也曾表示，“只要在中国能打胜仗，去国外价格提升20%也有竞争力”。
比亚迪的优势在于，它已经提前占领了新能源市场的高地。盖世汽车研究院分析师表示，至少在未来两三年内，比亚迪的先行者优势和技术优势可以让其在新能源市场保持领先地位。更何况，比亚迪还在通过技术创新、技术降本等方式，不断巩固其市场地位。
2、6月份CPI环比下降0.2%，同比持平。7月10日，国家统计局公布6月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。
从环比看，CPI下降0.2%，降幅与上月相同。其中，食品价格下降0.5%，降幅比上月收窄0.2个百分点。非食品价格下降0.1%，降幅与上月相同。食品中，受高温、降雨天气影响，鲜菜价格由上月下降3.4%转为上涨2.3%；其他食品供应总体充足，价格大部分下降，其中鸡蛋、鲜果、猪肉和水产品价格降幅在1.2%—2.6%之间。非食品中，受国际油价下行影响，国内能源价格下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点；受“618”商家促销活动等因素影响，扣除能源的工业消费品价格由上月持平转为下降0.3%；服务需求持续恢复，服务价格由上月下降0.1%转为上涨0.1%；市场供应偏紧，中药材价格上涨1.7%。
从同比看，CPI由上月上涨0.2%转为持平。其中，食品价格上涨2.3%，涨幅比上月扩大1.3个百分点。非食品价格由上月持平转为下降0.6%。6月份CPI同比由上涨转为持平，主要由消费淡季和供过于求带来的猪价降幅扩大、服务价格涨幅回落以及PPI传导影响工业消费品价格下降所致。考虑到去年夏季猪肉价格的快速冲高，三季度食品价格和CPI走势仍可能受猪价拖累承压。据国家统计局测算，在6月份的CPI同比变动中，上年价格变动的翘尾影响约为0.5个百分点，与上月相同；今年价格变动的新影响约为-0.5个百分点，上月为-0.3个百分点。
从趋势看，周茂华表示，未来几个月CPI仍可能维持低位运行，但预计中枢将逐步抬升。主要是猪肉价格维持低迷格局；需求处于恢复过程中对物价拉动力仍然有限。同时，工业部门整体处于去库存尾声，工业品整体供给保持充裕。但国内市场供需缺口逐步朝着收窄方向发展，加之去年基数影响减弱，预计8月份物价或逐步改善。
PPI同比下降5.4%。从环比看，PPI下降0.8%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，生产资料价格下降1.1%，降幅收窄0.1个百分点；生活资料价格下降0.2%，降幅与上月相同。“受国际市场原油价格继续回落及有色金属价格波动影响，石油煤炭及其他燃料加工业、石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业价格分别下降2.6%、1.6%、0.8%。煤炭、钢铁供给量大，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业价格分别下降6.4%、2.2%。”董莉娟分析称，一些技术密集型行业价格上涨，其中飞机制造价格上涨1.0%，智能消费设备制造价格上涨0.4%，医疗仪器设备及器械制造价格上涨0.2%。
从同比看，PPI下降5.4%，降幅比上月扩大0.8个百分点。同比降幅扩大主要是受石油、煤炭等行业价格继续回落影响。其中，生产资料价格下降6.8%，降幅扩大0.9个百分点；生活资料价格下降0.5%，降幅扩大0.4个百分点。
据国家统计局测算，在6月份5.4%的PPI同比降幅中，上年价格变动的翘尾影响约为-2.8个百分点，与上月相同；今年价格变动的新影响约为-2.6个百分点，上月为-1.8个百分点。展望未来，预计后续PPI同比将逐步改善，主要原因在于宏观政策加码，需求复苏步伐有所加快，工业企业逐步由被动去库存转向主动补库存，加之基数影响减弱。
风险提示：
光伏、风电行业政策波动风险；原材料价格大幅波动、经济下行影响光伏、风电需求不及预期风险；光伏、风电新增装机、产能释放不及预期风险；其他突发爆炸等事件的风险等。
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