2024年上半年，保险资金运用余额已经突破了30万亿元，显示出保险行业资金管理能力持续提升。2024年以来，险资举牌热情明显升温，已有9家上市公司被举牌，这些公司具有高ROE、高分红、高股息等特点，与险资投资风格相契合，凸显耐心资本与价值投资属性。举牌行为主要涉及交运、环保、公用事业、电力设备等行业，显示出险资对这些行业的偏好。
险资新宠的投资逻辑
央行在2024年上半年采取了一系列货币政策措施，以支持经济的回升和稳定增长。这些政策有助于降低企业融资成本，促进经济稳定增长，为高股息红利股提供了良好的宏观经济环境。同时，中国证监会进一步健全上市公司分红常态化机制，鼓励高股息投资，为长期资金如险资等提供了更多的配置机会。
因此,险资等机构投资者的偏好转向高股息、低估值、低波动、高ROE类资产，这不仅有助于提升险企整体ROE水平，同时满足了新会计准则下对FVOCI类资产的需求，有效降低权益投资带来的当期利润波动。此外,高股息资产可以为险资提供稳定的分红现金流，有助于降低投资组合的整体风险。在当前低利率环境下，高股息资产的吸引力进一步增强。预计险资将继续加大对高股息资产的配置力度，以提高自身的投资收益和风险抵御能力。
投资机遇挖掘
保险资金作为资本市场的重要参与者，其投资策略和偏好对市场有着深远的影响，险资新偏好为投资者提供了新的布局思路。在当前低利率环境下，险资更加注重资产负债匹配管理，优化产品结构，降低成本，同时强化风险管理，以适应经济形势和金融市场的变化。而红利基金作为一种主要投资于具有高分红能力股票的基金，其核心投资策略是选择那些持续稳定地支付较高股息的优质上市公司股票，这与险资追求稳定收益和长期增值的目标不谋而合。
投资者在选择高股息红利股时，需要综合考虑公司的基本面、行业前景、宏观经济环境以及政策导向。通过审慎选择和管理，高股息红利股可以成为投资组合中重要的收益增强工具，帮助投资者在动荡市场中寻求稳定回报。建议投资者，在投资时考虑险资所偏好的规模大、风险低、回报稳定的项目，特别是在基础设施和民生工程方面。另外，险资的投资策略和绩效考核周期特点，使其更倾向于长期投资和价值投资，有这方面需求的投资者可以通过关注险资的投资动向，来发掘市场中的长期价值投资机会。险资偏好于那些具有稳定现金流、良好公司治理和行业竞争力的企业，这些因素往往能够为投资者带来较为稳健的长期回报。同时，险资的长期投资视角有助于平滑市场波动，为追求长期增值的投资者提供了一种稳健的投资选择。
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