新年第一天，中国人民银行宣布下调存款准备金率0.5%，释放流动性约8000亿，给方向不明的2020年中国股市打了一剂强心针，不出预料的话，明天A股市场有望收获一个开门红。
国家统计局2019年12月31日发布的数据显示，2019年12月中国制造业PMI为50.2%，继2019年11月制造业50.2%，连续两个月位于荣枯线以上。PMI淡季不淡，表明中国经济趋稳迹象继续保持，展望未来，中美贸易环境改善，加上逆周期调节政策给力，经济企稳仍将继续，2020年第一季度最晚第二季度中国经济L型下行趋势有望终止。数据显示，装备制造业PMI和高技术PMI分别连续3个月和4个月上升，说明产业升级和结构调整卓有成效，加上社会零售销售额的稳步上升，未来拉动经济的动力足够。
货币政策方面，货币当局不希望大水漫溉，不可能采取2009年的激进政策，但针对性和区部性货币宽松势在必行，尤其在全球降息周期大环境下，中国人民银行货币政策可操作的弹性很大，继2019全年三次降准总计降准1.5%，释放流动性2万多亿后，目前存款准备金率12.5%，还有多次下降的空间，预计2020年存款准备金率下调2-3次，共计下调存款准备金率1.5%-2%，有望继续加大流动性供应。本次下调存款准备金率应该说是势在必行，首先缓解春节前银行流动性压力，其二为1月份集中发行地方债做铺垫，其三是对冲1月中下旬约6000亿的逆回购。本次降准符合预期，有利于支持实体经济发展，降低社会融资成本，尤其是降低小微、民营企业融资成本。另外，2020年货币政策存在多次降息预期。
全社会资金流向方面，继续贯彻住房不炒大方针，2020年房价大涨的可能性不大，流入房产的社会资金不会是主流。2018年以来全国P2P不断爆雷引发的恐惧造成网贷资金不断流出，2020年底银行新资管条例执行，银行理财产品从刚性兑付逐步过渡到净值管理造成部分资金流出，2019年股市的财富效应引导部分社会资金不断流入股市。
2020年宏观经济有望走出下行趋势，货币政策整体稳健偏宽松，A股整体估值处于历史平均值以下，境内外资金源源不断流入，多重因素叠加作用下，A股市场底部不断抬高，整体处于上升趋势，2020年大概率会出现结构性牛市行情。
中长周期来看，2019年中国A股属于估值修复开始阶段，2020年开始资金会不断挖掘估值低洼地，全年出现结构性机会的概率增加，并在未来几年内，爆发全面牛市的可能性增大。
基于以上判断，2020年大胆布局A股市场，逐步加大权益类基金配置，通过二级市场分享中国经济的高速成长成为长期资金的优选项。
