一）宏观经济增速放缓
经济增速方面，就以往国际经验来看，全球主要经济体在人均GDP7000美元左右进入增速换挡，从10%及以上的高增速区间下落到2%-4%左右的低增速区间，换挡过程一般持续15-20年。中国2018年人均GDP为9400美元左右，预计2020年经济增速将进一步放缓。
投资消费方面，预计明年基建投资增速年初见底企稳。财政部提前下达2020年部分新增专项债额度1万亿元，预计20年年初即可使用见效。地产投资增速或将下降，上半年房地产投资增速回升明显，但随着地产调控政策与融资政策的延续，预计未来房地产投资增速将下行；制造业投资低迷，制造业投资增速受贸易摩擦影响，自去年底大幅下滑，3季度以来维持在3%左右水平，预计未来制造业投资仍将受外部贸易谈判进展与内部需求政策等因素影响。 可选消费预计增速会继续下滑，必须消费增速会相对平稳。
物价方面，预计猪价价格难以在短期内完全回落，很有可能会推动食品类CPI继续上行。受全球经济放缓导致总需求下行的影响，油价大概率会在区间震荡，难以大涨，但要密切关注中东局势变化。受制于房地产调控政策，地产投资的高增速或难以持续，同时汽车行业不景气也抑制了产业链相关需求。明年PPI同比增速有望转正，能否彻底扭转趋势仍然取决于相关政策的作用。
二）坚持以供给侧结构性改革为主线
2019年的中央经济工作会议于12月10日至12日在北京举行。今年召开的中央经济工作会议为2020年定调：供给侧结构改革仍然是主线。会议确定，明年要抓好以下重点工作。
一是坚定不移贯彻新发展理念。理念是行动的先导，新时代抓发展，必须更加突出发展理念，坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，推动高质量发展。
二是坚决打好三大攻坚战。要确保脱贫攻坚任务如期全面完成，集中兵力打好深度贫困歼灭战，政策、资金重点向“三区三州”等深度贫困地区倾斜，落实产业扶贫、易地搬迁扶贫等措施，严把贫困人口退出关，巩固脱贫成果。
三是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。首先，积极的财政政策要更加注重结构调整，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。其次，要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。
此外，确保民生、着力推动高质量发展与深化经济体制改革也是明年经济工作的重点。
三）货币总量偏宽松，财政推进结构改革
预计2020年我国货币政策以总量宽松为主，调整结构为辅。2019年我国货币政策“稳”字当头，融增量主要得益于地方政府专项债，去杠杆转为稳杠杆导致的表外融资收缩幅度减小，企业中长期贷款持续性仍有待观察。预计未来货币政策的主要内容仍是定向调节，降低实体企业融资成本，疏通信用传导机制。货币政策坚持“以我为主”，稳健中性灵活调控的基调，维持银行间资金面相对宽松。预计在总量方面，M1和M2同比增速先后止跌。社融增速自年初见底以来有所企稳。今年在全球经济放缓，主要经济体陆续降息的背景下，未来存在降准降息的政策空间。
财政政策预计2020年会以推进结构性改革为主。今年10月9日国务院印发的《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》明确了增值税“五五分”。此外，2020年预计基础建设有望发力。今年11月27日出台的《国务院关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》进一步完善了投资项目资本金制度，适当调整了基础设施项目最低资本金比例，鼓励依法依规筹措重大投资项目资本金。财政部提前下达2020年部分新增专项债额度1万亿元，要求各地尽快落实到项目，确保年初即可使用见效。
四）外部环境仍面临较大不确定性
2019年，伴随着国际经贸摩擦加剧，全球自由贸易体系受到猛烈冲击。美国对其主要贸易伙伴采取单边主义行动，让全球贸易整体受损。据国际货币基金组织（IMF）等机构预测，2020年世界主要经济体大概率将遭遇增速放缓。经济下行压力或导致需求进一步收缩，从而加剧一些国家的贸易保护主义倾向，使世界经济增长的不确定性进一步加大。
明年的11月份，美国将进行新一轮的总统大选。而近期针对总统特朗普的弹劾案，催化了美国政治的极化加剧，民主、共和两党矛盾激化，预计明年选战将持续高温。美国国会众议院近日通过弹劾案，参议院预计于明年1月审理该案。投票日到来之前，未来不确定性仍然很多。而特朗普竞选连任的成败，对美国乃至世界未来形势发展将产生不小影响。
欧洲方面，明年英国“脱欧”道路上弥漫了数年的雾霾有望暂时减轻。首相约翰逊带领保守党在议会下院选举中大胜后，英国议会下院已原则通过“脱欧”协议相关法案，这增加了明年1月英国正式“脱欧”的概率。不过，即使英国迈出这关键一步，也并不意味着“脱欧”就此尘埃落定。根据目前的“脱欧”协议安排，英欧在正式脱离后开启的“后脱欧”时代经贸关系谈判，可能引发新一轮旷日持久的博弈。
不过，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）谈判已于今年11月初总体结束，中日韩三国积极推动2020年如期签署RCEP。这将为亚太区域经贸发展注入强心剂，也将给遭遇逆流的全球贸易带来一股暖流。
