1.高毅资产布局军工行业
千亿私募高毅资产二季度大举布局军工行业，冯柳管理的高毅邻山1号远望成为多只军工股的前十大流通股股东，如果第三季度没有太大减持的话，基金持有军工股的市值累计超百亿，占整个基金持仓比例超20%。具体来看，二季度基金新进西部超导1500万股，持仓市值超12亿；继续加仓铂力特80万股，合计持有380万股，持仓市值超8亿；加仓睿创微纳150万股，合计持有2000万股，持仓市值超23亿；对紫光国微的持股保持不变，持有2880万股，持仓市值超64亿。
此外，高毅邓晓峰管理的产品二季度也布局了军工股，二季度高毅晓峰2号致信加仓钢研高纳164.23万股，截至二季度末，共持有钢研高纳489.97万股。
2.聚鸣投资偏爱军工
百亿私募中聚鸣投资对军工的研究较为深入，两位基金经理刘晓龙和王文祥从研究员开始就对军工行业进行研究。
刘晓龙清华大学工学硕士，15年基金投资研究经验。在公募期间做研究员开始就专注军工和机械两个行业，“奔私”后，使聚鸣在军工上的投资占比较高。私募代表产品于2017年12月底成立，2018年获得7.6%的绝对正收益，2019年收益65.06%，2020年收益97.13%。今年以来收益18.88%。
图1 聚鸣**业绩表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据截止日期：2021.09.03
聚鸣另一位基金经理王文祥也是“公奔私”背景，清华大学工学硕士，14年证券从业及行业研究经验，曾管理超100亿社保基金，所管社保组合三年累计业绩同类排名第2，他也是从研究员开始就一直对军工行业进行研究，去年年中加入聚鸣。
图2 聚鸣**3号业绩表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据截止日期：2021.08.27
截至8月27日，王文祥自去年6月1日开始管理的产品聚鸣**3号累计收益达到122.90%，今年年内收益更是超80%，爆发力十足，更为可贵的是在他管理期间，基金最大回撤仅为-10.51%。王文祥目前管理规模不到10亿，持仓以军工、新能源为主，外加部分半导体。
对于最近军工集采的政策，他认为目前产业链的核心矛盾在于产能供不应求，不是价格问题，未来3年景气度极高，业绩弹性和持续性会超出市场预期。
3.深耕军工的鸿道投资
代表作鸿道**成立于2018年1月，截至今年9月3日，基金累计收益达到334.41%，最大回撤为-19.95%。这只基金在2018年仅亏损7.75%，2019年收益超70%，去年收益超110%，今年收益也接近30%，成立以来每年的表现都非常稳健。投资也相对比较集中，重仓的板块是军工、新能源、机械。
图3 鸿道**业绩表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据截止日期：2021.09.03
4.后市展望
最近市场谈论“军工集采”的话题比较多，不少人认为其会影响二级市场走势，这也是短期军工板块出现波动的主要原因。据最新国防预算资料公布，2021年军费预算为7000亿，中国军费为2000亿，中国军费每年维持在GDP总量的1.2%左右。且“十四五”期间，国防需求旺盛，国家还有2027年的“百年建军”计划、2035年目标是基本实现国防和军队现代化。因此，对于军工板块的投资而言，只要选到真正具备产品竞争力且公司财报相对透明，能够较好反映公司成长性的公司，长期持有会是一个很好的选择。目前军工行业正处于快速上升期，基数较低、增速很高。未来增速可能会逐渐降低下来，但是行业会长大，未来会成为A股一个重要的投资板块，现在是很好的布局期。
