【天量成交背后藏暗战 基金调仓换股决战四季度】从7月21日到9月7日，沪深两市成交额连续35个交易日突破1万亿元。这轮机构调仓大致可分为两个阶段：第一个阶段是6月至7月，从消费向景气度更高的新能源和业绩更亮眼的周期切换；第二个阶段是近期，由于新能源等热门赛道股价处于高位，从白马蓝筹股向高成长赛道的配置切换暂告一段落。基建产业链、金融地产链等低估值板块进入机构的视野，调整后的消费医药等核心资产也迎来了部分资金的回流。分化过后，市场风格进一步趋向均衡。
【周期股狂飙！A股风格又要换了吗？】煤飞色舞，周期“称王”。近期整体震荡攀升的A股市场。其中，煤炭、钢铁等周期性行业全面井喷。从2021年中报来看，钢铁煤炭等上游周期品业绩表现更为亮眼，机械、建筑等板块阶段性基本面表现也较为突出。近一两个月来在股价上有显著优势的钢铁、煤炭、有色、化工等顺周期行业，也是年初至今盈利预测持续上调的行业。未来较长时间内，预计市场资金偏好仍将会以景气度作为核心比较指标，周期股等高景气板块及中小市值个股，在现阶段乃至2022年预计均将延续相对强势。
【A股连续35天成交破万亿 量化交易占比究竟几何？】A股市场交易量的明显攀升引起各方关注。自7月21日以来，两市已连续35个交易日成交额破万亿，9月1日更是创出了1.7万亿的年内新高。现阶段A股市场量化交易日成交额约为2000亿元，成交占比在20%左右。量化机构成交量占比可以从两方面来看：一是量化类产品的规模。二是换手率。量化投资爆发背后，主要原因是近几年国内量化私募快速崛起，大量引进技术、人才，对策略进行快速迭代，超额收益显著，管理规模已飙升至万亿。
【公募抢占高成长赛道 布局三季报预增公司】上市公司半年报披露落下帷幕，机构的关注点随之转移到三季度业绩上来。Wind统计显示，截至9月7日，39家公司披露了前三季度业绩预告，其中32家公司预计前三季度净利润实现同比增长，预计前三季度净利润增长下限超过100%的公司有14家。业绩预增的公司大多集中在医药生物、化工、机械设备、电子等行业。近期A股市场三条主线较为明确：第一，供需超预期主线。第二，“专精特新”主线。第三，在流动性宽裕的背景下，无风险利率下行，风险偏好向信用扩张的预期进一步修复，成长类个股、中小盘蓝筹会持续受益。
【管理规模近万亿 保险资金“抢滩”公募】Wind数据显示，截至今年上半年末，除了泰康资产和人保资产这两家开展公募基金业务的资管公司外，还有7家保险参/控股类公募基金公司，分别是平安基金、国寿安保基金、国联安基金、华泰保兴基金、太平基金、浙商基金、泓德基金。上述9家公司合计管理公募产品规模近一万亿元，在公募市场总规模中占比接近5%。保险资金是公募基金行业的重要参与者，强调长期投资和大类资产配置视角。未来，随着国内投资者资产配置的需求日益蓬勃，会有更多险资机构加入公募基金管理人行列。
相关基金：
天弘沪深300指数增强A、长城中证500指数增强A、易方达上证50指数A
相关基金：
中融国证钢铁行业指数、华夏中证银行ETF联接A、易方达国防军工
