2022年这个板块有望迎来投资大年,值得重点关注!!

原创展恒基金网
2022-01-21 阅读量:115 智能汽车 景顺长城 新能源

2022年以来,在A股市场整体震荡回调的背景下,新冠检测药等医药赛道涨幅显著;与此同时,前期关注度相对较低的汽车智能化相关细分行业也开始受到资金关注,部分基金管理机构对汽车智能化主题进行了布局。景顺长城科技领舵人认为表示,2022年是新能源汽车产业智能化的关键一年。

2021年,电动车销量数据不断超市场预期,催生出了板块行情。不过,新能源的上游锂矿和各种化工材料由于阶段性的供需紧张出现了价格大幅上涨,这对电池企业和整车企业均带来明显的成本压力。中上游材料的价格过度上涨带来了很多的新进入者,各路资本开始围堵国内外的锂矿,化工巨头也纷纷宣布进军电动车材料领域。而价格上涨催生的严重过热,必然会带来竞争格局的破坏,电动化未来的机会不大可能是全面性的,未来更需考究技术壁垒与竞争格局,更多机会来自新的技术方向。

景顺长城科技舵手杨锐文认为,从智能化角度看,尽管整车受制于缺芯的影响(根据Auto Forecast Solution的数据,2021年,由于芯片短缺,全球汽车市场累计减产量约为1020万辆。主要地区中,2021年,北美洲减产317.8万辆,欧洲减产295.4万辆,中国减产198.2万辆,亚洲其他地区减产174万辆,南美洲减产35.5万辆,中东/非洲合计减产6.2万辆。),但是汽车智能化也推进神速。随着未来汽车缺芯的逐步缓解以及L3智能化的起航,智能化将会呈现爆发趋势,这或许将迎来全面性的beta机会。

那么,对于这样一个大热的行业,投资者该如何在2022年掘金个中机会?如果智能化成为车企竞争胜负手,最值得期待的投资领域在哪里?

具体来看,在电动车领域有四大主线投资机会值得关注。

一是电动化从beta机会到alpha机会,聚焦新技术和新方向。新能源汽车渗透率持续提升过程中,目前智能汽车普遍能够满足L2级智能驾驶要求,行业渗透率已达15%,国融证券预计2025年将快速提升至45%,2027年有望达到55%。同时,主流车企开始推出初步具备L3级智能驾驶功能的车型,如小鹏、长安、上汽等相关车厂的L3级别车型开始逐步量产。而且,以充电慢、续航短等为代表的用车痛点将引发新技术的加速推广,这是重点关注的长期机会。

景顺长城研究部研究员曾英捷表示,汽车电动化产业长期方向将聚焦增大续航、快速充电、更加安全、更加便宜,新技术包括4680电池、刀片软包、CTP/CTC、800V高电压、先进热管理等,材料创新、结构创新、智能制造将共同推动电动平民化。

除此之外,科技巨头也纷纷加入造车行列,华为、苹果、小米、百度等科技巨头均纷纷入局智能汽车,且在智能汽车领域的布局逐步进入落地的关键时间节点。其中,华为极狐阿尔法已经宣布量产,苹果Apple Car最快将于明年9月发布,百度也在Create 2021上宣布将于2022年上半年发布首款概念车,小米汽车落地北京经开区,预计将于2023年量产,科技巨头智能汽车开始落地将极大加速汽车智能化的行业发展进程。

二是聚焦供给侧及供应短板。2022年供应链保障依旧是产业的一门必修课,可重点关注供应短板是否成为行业高增长的绊脚石,以及供应短板带来的投资机会。曾英捷表示,在供给侧层面,锂电材料产业链保障供应仍是必修课,铜箔、PVDF存在缺口,隔膜、锂紧平衡,IGBT供需维持紧张。

三是智能化扬帆起航,硬件百花齐放。无论电动车还是燃油车,智能化的趋势都不可逆,智能化将会带来汽车硬件的革命性变化。

景顺长城基金经理助理张雪薇表示,智能化的beta刚刚开始,智能化程度将是车企的胜负手,决定了汽车的差异化,整车将从比拼底盘性能到PK智能化。同时,智能化延伸了车企的盈利模式,整车利润模型将从“单价x销量”延伸至“软件收费x保有量”。

四是汽车半导体呈倍数级增长。根据测算,L4级别的电动智能汽车的半导体价值量将高达1.5万元以上,车规级半导体市场可能达到将近万亿级别。未来十年的车规级半导体同样精彩缤纷。

景顺长城研究部研究员张庆泽认为,2022年智能硬件百花齐放和汽车半导体呈倍数级增长,将是汽车智能化方向的两大投资主线。智能硬件方面,显示屏幕2025年的市场空间可以达到1500亿元,智能驾驶的AI芯片市场空间达1200亿元,激光雷达市场空间较当前的不到百亿也会有非常大的提升。从产业增长角度看,到2025年,激光雷达、HUD、存储器等智能硬件将保持159%、89%、32%的高速年复合增长率,汽车的智能化是一片新兴的蓝海。


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