今年以来，在全球“碳中和”理念深入践行的大背景下，ESG基金投资持续热度高涨。据wind统计显示，截至9月15日，ESG概念基金和纯EGS基金的成立数量比去年同期分别增长53%和30%，目前，全公募市场ESG投资基金总规模已经超过2640亿元；从发展趋势上看，我国ESG投资基金每年以9.5%的复合增速快速增长，且目前ESG基金占公募基金数量的比重仅为3%左右，具有市场规模小、发展速度快的特点，未来发展空间广阔。
什么是EGS基金？
ESG是责任投资中的专有名词，是环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）三个英文单词首字母的缩写。ESG是衡量上市公司是否具备足够社会责任感的重要标准。ESG基金投向在环境、社会和公司治理方面具有责任感的行业，主要包括电气设备、电子、生物医药、环保、新能源等行业。
随着全球经济高速发展，传统的以“经济利益”为中心的企业发展理念与“碳中和”背景下的可持续发展理念背道而驰，以环境保护、社会责任、和公司治理为核心要义的投资理念得到了国内外投资者的广泛关注。截至2022年8月，全球已有5098家机构投资者签署了联合国责任投资原则，其中包含109家中国投资机构，ESG基金发展也随之进入了快车道。
我国公募ESG基金发展现状
1、数量和规模持续扩张
ESG主题基金分为纯ESG主题基金和泛ESG基金。其中ESG主题基金是指在投资策略中同时包含环境、社会责任和公司治理三个维度的基金产品，泛ESG基金指投资理念中包含环境或社会责任的基金产品。
数据显示，截至9月14日，以基金成立为统计口径，ESG概念基金今年以来成立67只，比去年同期的44只增长53%；其中纯ESG基金今年以来成立17只，比去年同期的13只增长30%。截至9月15日，ESG公募基金存续产品共283只，规模超2640亿元，其中泛ESG公募基金数量占比超过80%，占主导地位；纯ESG基金49只，规模近300亿元，数量和规模均保持快速增长势头。从行业配置看，电子设备、交通运输、能源是国内ESG基金的重仓行业。
2、业绩不及预期，分化明显
在ESG基金数量和规模扩张的同时，业绩表现却不容乐观。数据显示，在49只纯ESG基金中，今年以来回报率为负的达42只，半数以上基金今年以来的亏损在10%以上。在整个公募市场283只ESG投资基金产品中，仅有64只基金今年以来的回报率为正，业绩不及预期，且回报率两极分化的现象较为明显。
表1 部分ESG主题基金今年以来收益情况
数据来源：展恒基金研究中心、wind
数据截至日期：2022年9月15日，基金规模数据截至2022年2季度末
表1中展示了部分具有代表性且规模在10亿以上的ESG主题基金今年以来收益率情况。10只基金中有8只的收益率为负，其中兴全绿色投资、景顺长城环保优势、汇添富价值精选A、兴全社会责任的收益率均在-20%以下，前5只基金今年以来收益率均低于沪深300的-17.71%；易方达环保主题、广发价值领先两只基金则取得了正收益，内部分化明显。
ESG潜力巨大，前景乐观
从发展趋势上看，ESG基金数量规模持续扩张。随着碳中和等ESG理念继续渗透，投资者对ESG投资的接受度将快速提高，企业将更加关注社会责任和可持续发展，国内ESG投资规模加速扩张是大势所趋。
从政策环境上讲，国内ESG投资政策法规不断完善。2016年，中国人民银行、财政部等七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，鼓励绿色产业投资和一直污染性投资；2018年，中国证监会修订并发布《上市公司治理准则》，确立了ESG信息披露的基本框架；2021年，证监会发布了《修订后上市公司年度报告和半年度报告格式准则》，将与社会责任、环境保护有关的内容统一整合并前移。ESG相关指引不断出台，运行和监管愈加规范，随着ESG投资理念的持续深入，ESG法律法规、政策制度将不断完善。
从评价体系看，当前国内ESG评级体系有进一步完善空间。与国外相比，我国ESG评级体系尚不完善，一方面拳法完善的ESG数据库，覆盖范围有限、更新频率低，另一方面对指标和评价方法介绍不清晰，缺乏说服力。在借鉴国外经验的基础上，我国ESG评价体系将进一步完善，促进ESG基金投资规范化、科学化发展。
