一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场整体震荡下跌，市场主要宽基指数跌幅不一，创业板指周内跌幅最大为-1.35%，其余宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为上证50指数、科创50指数、沪深300指数、深证成指、中证500、上证指数。周涨跌幅分别为-1.01%、-0.90%、-0.85%、-0.64%、-0.15%和-0.08%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/06-2023/2/10
从行业板块来看（图2），受首周大盘板块分化，上周31个申万一级行业板块中有16个行业收得上涨。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：通信、传媒、环保、公用事业和轻工制造。周涨跌幅为2.56%、2.50%、2.38%、2.02%、1.58%；涨跌幅排名末五的行业依次为：有色金属、煤炭、非银金融、电力设备和商贸零售，周涨幅末五位分别为-2.80%、-1.69%、-1.19%、-1.16%、-1.15%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/06-2023/2/10
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债券市场表现一般，中证转债为最高跌幅-0.31%之外，其他主要债市指数出现不同程度的小幅度上涨。中证综合债、中证国债和中证企业债周涨跌幅分别为0.08%和0.03%和0.24%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/06-2023/2/10
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周股市整体表现一般，因此权益属性较高的产品平均收益低于债性较纯的固收类产品。权益方面，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为-0.87%、-0.95%、-0.53%、-0.38%。
固收类中：中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.10%、0.06%、-0.11%、-0.10%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/2/06-2023/2/10
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是招商优势企业混合A，周涨幅4.53%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是中信建投聚利A，周涨幅1.68%；QDII型基金中表现最好的是嘉实原油LOF，周涨幅4.46 %。
表1 2023/2/06-2023/2/10 偏股型基金业绩周度表现TOP10
备注：招商优势企业混合A、财通资管消费升级一年持有期混合A、德邦稳盈增长灵活配置混合、国新国证新锐、先锋聚优A、先锋聚元A、申万菱信医药先锋股票A、金信消费升级股票A、财通匠心优选一年持有期混合A、西部利得聚禾混合A
表2 2023/2/06-2023/2/10 偏债型基金业绩周度表现TOP10
备注：中信建投聚利A、广发均衡优选混合A、工银可转债债券、融通可转债A、博道盛利6个月持有期混合、中银互利半年定期开放债券、中加科瑞混合A、华夏磐泰LOF、景顺长城安鑫回报一年持有期混合A、广发恒荣三个月持有期混合A
表3 2023/2/06-2023/2/10 QDII基金业绩周度表现TOP10
备注：嘉实原油LOF、南方原油、原油LOF易方达、信诚商品LOF、汇添富全球汽车产业升级混合(QDII)人民币A、石油基金、抗通胀LOF、国泰商品、石油LOF、全球油气能源LOF
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
二、本周投资展望
国内政策红利期，海外紧缩预期缓和期，双期叠加，内外共振，A股市场或有望重演反转级别的行情，进击中小成长。尽管近期全球市场在紧缩预期变化之下波动有所加大，但随着美国经济持续下行和通胀回落，紧缩缓和大势所趋，这将持续成为市场交易主线。A股做多窗口或延续至2023年一季度末和二季度初，一方面全国两会召开引领政策预期达到高潮，另一方面美联储最后一次加息或发生在3月下旬或5月初的议息会议。
因此今年经济增速预计会快于去年。财政赤字率基本保持稳定略升，政府支持以稳为主，地产市场以防风险为主，平台经济逐渐焕发活力，消费复苏可期。消费拉动经济逐步恢复，整体实现社会高质量发展，同时兼顾安全。一二季度我们尤其看好成长股方向，包括新能源汽车、光伏、储能、海上风电、国防军工、半导体设备和材料、信创互联网、消费医疗、创新药以及食品饮料等行业。
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