【基金经理谈大消费反弹：消费是经济增长第一动力，下半年表现或好于上半年】暑假来临，消费板块表现活跃。消费是否将迎来困境反转？是否到了合适的布局时点？部分基金经理认为，暑期消费火爆，短期存在一定机会。消费是现阶段我国经济增长的第一动力，消费复苏的趋势大概率是不可逆的，现在还需要多些信心和耐心。以下三类细分赛道值得关注：一是具有品牌力的公司，主要关注酒类和化妆等领域的品牌公司。二是具有全球化能力的公司，前期以家电为代表的部分公司通过全球化抬高了成长的天花板。随着国内制造业逐步升级，以新能源汽车为代表的行业出现了这种迹象，这类公司值得关注。三是数字消费类公司，随着居民收入持续提升，大家对消费的需求已不再是简单的日常吃穿，对数字类产品的需求会越来越高，在这个领域的消费也会越来越多。
【主题类ETF份额创年内新高，7只基金份额连续增长】近期市场积极信号开始逐步出现，重仓TMT（含计算机、通信、传媒、电子行业）赛道的主题ETF份额增长明显。经历为期不到一个月的调整后，人工智能以及数字经济相关题材再度反攻，带动科技股全线回暖。证券时报·数据宝统计，上周电子、传媒、通信指数累计涨幅均超2%，计算机指数累计上涨0.82%。其中电子指数累计涨幅3.36%，排在行业第一位。TMT赛道的股票如华海诚科、华是科技、商络电子、人民网、满坤科技等涨超30%。多家基金公司表示，近期市场积极信号开始逐步出现。国内财新PMI、商品价格、人民币汇率好转，市场政策预期加强，情绪缓和。下半年行情回暖的要素或已经具备，对A股未来行情均维持乐观，预计随着中报的公布，市场将重新审视各行业基本面与估值的匹配度。
【A股温和反弹，私募下半年市场预期整体积极】上周（7月10日至14日）A股主要股指出现温和反弹。与此同时，多家一线私募年中策略观点也陆续出炉。整体来看，当前私募机构对于下半年A股市场的研判整体积极，尤其对经济基本面和政策面的预期出现明显改善。在个股分化成为市场常态的背景下，私募机构在策略应对上也强调，下一阶段市场结构或重于总量。展望下半年，崔莹重点关注三大投资主线。一是以“自主可控、医药、科技、粮食等”为代表的国内供应链安全，包括仪器仪表、数控机床、半导体设备、计算机及医药服务等领域；二是主要关注企业出口产品结构和区域变化带来的投资机会；三是由ChatGPT点燃的新一轮科技革命。
【光伏板块“回血”，私募激辩后市机会】近期，光伏概念板块强势反弹，在新能源行业中“一马当先”。这离不开技术面的迭代更新，同时，一线组件龙头不久前达成共识，让矩形硅片组件尺寸迎来统一，让市场颇感意外。某私募基金人士表示，型号众多产生诸多问题，造成不必要的产能过剩和材料浪费。统一的尺寸将提高生产效率，带来规模化发展，进一步推动应用端价值最大化。展望后市，部分机构人员表示，由于光伏反弹契机是量增而非价涨，因此重点推荐光伏上游设备及相关辅材，而光伏相关的一些技术创新也值得关注。另外，中下游的组件等虽然也在放量，但因为自身价格在下降，毛利率具有不确定性。
【首批权益类基金二季报出炉，知名基金经理共话下半年市场机遇】首批权益类基金二季报陆续出炉。截至7月16日，已有诺德基金、东吴基金、国投瑞银基金、中庚基金、恒越基金等多家基金公司陆续披露旗下部分产品的最新二季度报告，受到市场广泛关注。在已经披露二季报的基金产品中，有的基金经理精准把握科技投资机遇，实现产品业绩和规模“双丰收”；有的基金经理采取“逆势”布局思路，在自身“能力圈”内继续深耕掘金；有的基金经理则选择坚守价值投资理念，力求构建高性价比的配置组合。在二季报中知名基金经理表示，随着股价回落和业绩消化，显而易见的高估值公司比例大幅降低，机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中。此外，港股整体估值水平基本处于历史较低的10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司具备稀缺性，将继续保持战略性配置。
