昨天我们基金诊断客户自己买基金亏了170万，经过诊断发现他的持仓，基本上都是大消费，医药，半导体等。查看这些板块，恰恰是3年前的网红，典型的追高被套，“坐牢”还债3年。
图一：开放式基金跌幅前五
数据来源：Wind 时间截止于2024年1月30日
首先我们必须知道基金净值涨跌是不对称的，亏20%需上涨25%才能回本，亏50%需翻倍才能回本，基金收益跌的越多，涨回来越困难，持有这样的基金，投资的过程是比较艰难的。那么为什么会造成这种局面呢？
咱们普通投资者的选基特点就是：什么涨的好追什么，什么热追什么，但投资往往是大热必死。其次，普通投资者，压根没办法预测未来的潜在变化。
一个行业或者一个板块，不可能无限涨下去，而如果行业发展有变化，往往迎来的就是暴跌。如果追热点，跟着排名选基金，比如根据过去半年，或者一年的涨幅筛选，很容易踩在过去的风口上。而明星基金一炮而红，主要是重仓了某个风口上的行业。重仓的结果就是，涨的时候很疯狂，跌的时候也可能很疯狂。
图二：近6个月回报和近一周回报比较
数据来源：Wind 时间截止于2024年1月30日
其实，与其选择一个明星基金经理，不如选择始终保持在同业前1/3的那波人，这才是最终的王者。
此外，A股市场大多数时候是结构行情，波动非常大。很多明星基金经理，之所以能吃到某个行业上涨的大波段，很大一部分原因是有赌的成分，重仓了某个风口上的行业。但在A股的结构行情和大波动下，这种极端思维，很容易在板块轮动的时候反噬他。回顾一下过去三年的市场行情：
2021年，市场流动性处于走平的状态，存在结构性行情，不过白马表现比较差，下半年大宗商品走出了比较强的行情。
到了2022年，局势动荡，美联储加息等原因，一些避险类的板块表现较好，比如传统能源行业，尤其是煤炭板块涨幅较大。
而去年虽然已经全面放开，但在弱现实的背景下，市场对国内经济预期和政策的反复博弈，又持续落空。全年来看，过往被大家看不上的避险类资产，如红利，石油等却更受追捧。在如此波动大的市场，就连基金经理都很难不亏钱，更何况大多数普通人呢？
那么我们应该如何挽回损失呢？
在现如今的市场环境下，如果你不想承受风险，可以把80%的资金去配置固收类资产，做安全地基，剩余的20%再配置权益类市场，博取更高的收益。这样就算20%的权益类资产，下跌20%，对于总资产的回撤也就只有4%，我们还是能接受的。这就是固收+的思维。权益类资产，可以坚持基金定投。至于固收类资产，求稳的，可以看看R1级的货币基金，国债等。
如果你可以承受一定的风险，小编认为一方面市场已处于较低位区域，尽管经济基本面仍然面临一些困难和挑战，但在经济温和复苏和结构转型的大背景之下，有望持续好转；另一方面对政策驱动相关行业的发展较为看好，尤其对中小市值未来趋势比较乐观，长期来看或会迎来发展机遇。
最后，依旧是常说的那句话：本文仅供参考！每位投资者都应当摸索出自己的投资体系，任何其他人的策略都不可能完全适合自己。
