近期债券市场一路下跌，跌地人心惶惶，投资者们关心，债券还会跌吗？债券为什么跌？还要跌多久？作为投资者，我该怎么办？针对债券，都可以出一个系列文章专门去说。今天这篇文章就当债券系列第一篇吧，主要讲述债券的影响因素有哪些？进而探究此次债券下跌的主要原因是什么？
此次债券为何下跌？
针对此次债券下跌的主要原因，有文章分析称因为前期涨得太多了。这种理由实在是站不住脚，今天我们走向下跌的真相！要想探究债券市场为何下跌，就需要了解债券价格的影响因素。影响因素包括四个方面：1.实体经济；2.资金面；3.债券估值；4.供求。
从实体经济角度看，在经济疲弱的环境下，货币政策会偏向宽松，进而使得利率水平下降，长期的利率债的收益率快速下降至较低水平，即长期利率债的价格快速上涨，助力形成“债牛”。但是随着未来经济逐步企稳复苏，货币政策开始边际收紧，利率水平上升，推动长期利率债收益率上行，债券价格走低。
从资金面（or流动性）角度看，市场资金面宽松的时候，市场上流动的资金很多，导致利率降低，通俗讲就是可以以比较低的成本借到钱。债券是已发行的债务，发行利率既票面利率是以前定好的，此时整个市场利率降低，债券的价格就会升高，使债券的实际利率与市场利率保持一致。这个逻辑与上面趋同，从而得知利率水平会影响利率债的收益率水平，进而影响债券价格。
从债券估值角度来看，股市的暴跌往往带来债市的暴涨，这一效应也被称为“股债跷跷板效应”，体现为股强债弱，股弱债强。
整体而言，在货币宽松，宽信用的环境下，债券市场的下跌空间有限。但是从实际经济角度去看，随着实际经济复工复产的顺利进行，经济逐步企稳，货币政策宽松力度收缩，流动性逐步趋紧，债市会受影响结束暴涨行情。这两个影响因素对于债券价格的影响是相反的，就看哪个为主导因素。
就目前政策环境而言，受疫情影响，起初大家对于货币政策的宽松力度过于乐观，乐观的预期快速助推债券价格上涨，所有乐观预期均体现在了价格上，但是后来货币政策并没有进一步地宽松，反而适当的缩紧了部分市场的资金价格。预期的落空使得债券价格快速反应，重新定价。且国内疫情控制迅速，经济复苏进展平稳，使得债券价格快速下跌。但是我们认为，预计未来一段时间还会维持宽松的政策环境，所以债市的下跌空间有限，债券还是具备中长期配置价值的。
债市暴跌迎来价值洼地，中短纯债、固收、二级债基迎来加仓良机
暴跌之后总会迎来暴涨，比如之前的原油市场暴跌，近一周反弹80%。只要没有加杠杆，持有债基的投资者没必要过于担忧，当前对策为对于中短期债基，应持越跌越买的理念，这样有助于拉回成本，届时可获一个不次于货币基金的收益。对于二级债基或者固收+产品，也不用过于担心，近期股债跷跷板现象明显，这类基金近期还有不少创新高的。其实近期已经有不少投资机构引导客户向固收过度。
