近期股市展开反攻，上证指数再次站在3100点，新基金发行市场率先感受市场暖意。来自东方财富Choice数据显示，就在刚刚过去的4月份，共有120只新基金成立，发行规模总金额达到1410亿元，这是今年以来首次连续两个月发行规模超过千亿元。在这些新发基金中，债基、ETF保持火爆，红利策略基金的规模也不容小觑。
永盈基金4月的新发基金-永赢悦享债券型基金触发60亿募集上限，提前结束募集，该基金就采取的是“固收+红利低波动策略”。富达基金5月1日结束募集的新发基金-富达悦享红利优选混合型证券投资基金，募集规模达到了9.25亿元，在本年度主动权益基金新发规模中排名第二。
在整体经济增速下降的大环境下，多数时候红利资产可以提供长期持续、稳定的股息回报，这与社会回报率的差距拉大，投资者风险偏好将会下降，在持续稳定分红且有合适股息率的情况下，红利资产会成为投资者的重要配置工具。2024年以来，新成立的基金中，名字含有“红利”的基金达25只，其中17只为被动指数基金，其中，交银中证红利低波动100指数的发行规模超10亿元。
红利策略广受投资大佬的青睐，在“股神”巴菲特的选股体系中，红利是不可忽视的关键要素；“一代宗师”本杰明·格雷厄姆，有一句名言是“分红回报是公司成长中最为可靠的部分”。
为何红利策略如此受到资本市场追捧？
我们用数据来说话。下图为中证红利指数与沪深300指数近十年的走势对比图，可以看到中证红利指数近十年的涨幅为149.48%，远远跑赢沪深300指数66.99%的涨幅。
图1 中证红利指数与沪深300指数的走势对比图
图片来源 wind 统计区间(2014.4.30-2024.4.30)
那么未来红利策略的发展如何呢？
下图为中证红利指数的历史分位图，可以看到中证红利指数市盈率处于近十年35.42%的分位点，这意味着它目前的点位比历史上64.58%的时间都低；中证红利指数市净率处于近十年20.16%的分位点，这意味着它目前的点位比历史上79.84%的时间都低。高分红企业主要来自煤炭、基础化工、有色金属、银行等行业，重资产企业居多，在这种情况下，市净率的估值更为准确。这样看来红利策略还有很大的发展空间。
图2 中证红利指数历史PE
图3 中证红利指数历史PB
图片来源 wind
政策方面，央国企改革持续推进， 2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称：新“国九条”）。其中，“强化上市公司现金分红监管”、“构建支持‘长钱长投’的政策体系”、“大力推动中长期资金入市”等内容都与红利主题投资休戚相关，红利有望迎来一波强势反攻。
展望2024年二季度，随着政策的逐步落地到见效，国内经济有望持续修复。同时，市场开始交易美联储降息预期，风险偏好将显著回升。在风格方面，后续随着利率下行空间有限、经济持续修复，红利策略仍具有较强的配置性价比。
那么该如何投资红利策略？小编在这里也为大家整理了一些成立时间久，知名度高的红利策略基金，这些是主动选股型；华商红利优选(000279)、工银瑞信红利优享A(005833)、万家中证红利(161907)、长盛量化红利策略(080005)、富国中证红利指数增强(100032)；这些是被动联接型： 华泰柏瑞红利低波动ETF联接A(007466)、易方达中证红利ETF联接A(009051)、华泰柏瑞上证红利ETF联接A(012761)。
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